Apple (AAPL) ahora es el objetivo de acusaciones de secretos comerciales en su propia batalla con OpenAI. En una presentación ante un tribunal federal en San José el martes, OpenAI alegó que un empleado que se fue a Apple envió más de 100 archivos sobre un dispositivo no lanzado de OpenAI a una cuenta personal. OpenAI dice que esa persona luego presentó el producto a la alta dirección de Apple hace meses. Apple dice que no encontró evidencia que respalde las acusaciones y prohíbe que los nuevos empleados utilicen información confidencial de empleadores anteriores.
Las acusaciones llegan tras un período débil para las acciones de Apple. Las acciones cerraron a $337 el viernes 9 de octubre, después de que un informe de Nikkei Asia dijera que Apple había reducido los pedidos de componentes del iPhone 18 Pro en al menos un 15% este mes.
OpenAI apunta a HomeView
La presentación llegó el mismo día en que el juez Edward Davila otorgó a Apple acceso anticipado a los archivos de OpenAI. También aceleró las declaraciones de Chang Liu, Tang Tan y Alyssa Peng, quienes están en el centro de la demanda de Apple de julio. OpenAI también citó a HomeView, la pantalla inteligente de $299 que Apple presentó ese día, como una señal de que Apple ahora está construyendo sus propios dispositivos de IA.
HomeView es el pilar de una nueva línea de productos para el hogar construida alrededor del asistente de IA Siri de Apple. El HomePod mini 2 llegará a las tiendas el 30 de octubre, seguido por el nuevo Apple TV 4K y HomeView el 13 de noviembre. La lucha también es una de las primeras grandes pruebas para John Ternus, quien se convirtió en CEO el 1 de septiembre.
Eso arrastra el caso al único rincón de Apple que más necesita nuevos productos.
Los ingresos de Wearables, Hogar y Accesorios alcanzaron un máximo de $41.24 mil millones en el año fiscal 2022. Han caído cada año desde entonces, a $35.69 mil millones en el año fiscal 2025 (una caída del 13%). Los ingresos totales aumentaron un 6% en el mismo período a $416.16 mil millones, por lo que la participación de la categoría en las ventas cayó de aproximadamente un 10.5% a un 8.6%.
Servicios es donde el impulso de Apple en el hogar da sus frutos
El premio mayor está en otra parte. Servicios generó $109.16 mil millones en el año fiscal 2025, el 26.2% de las ventas y aproximadamente tres veces el tamaño de Wearables, Hogar y Accesorios. Scott Galloway, en The Prof G Pod, estimó los márgenes brutos de servicios cerca del 77%, aproximadamente el doble del 39% que estima para el hardware.
Una pantalla en la cocina que ejecuta Apple Music, FaceTime y la IA de Siri es una forma más de sumergir a los hogares más profundamente en ese negocio. Los datos por segmento de TIKR no pueden mostrar cuánto impulsa el hardware a Servicios, por lo que ese vínculo sigue siendo una apuesta.
Por qué HomeView importa más para las acciones de Apple
El juicio probablemente sea en octubre de 2027, aunque OpenAI dice que podría estar listo tan pronto como en junio de 2027. Lo que el caso podría costarle a Apple sigue sin estar claro. Las apuestas comerciales son más claras. HomeView compite con Amazon (AMZN) y su Echo Show, Alphabet (GOOGL) y su Nest Hub, y Sonos (SONO) en altavoces. Si se vende bien, HomeView podría ayudar a revertir tres caídas anuales consecutivas en una categoría de productos que generó alrededor de $36 mil millones en el año fiscal 2025, y darle a Apple otro camino hacia Servicios.
Los inversores ya están pagando por ese tipo de crecimiento. Apple cotizaba a 9.55x EV/Ingresos NTM a fines de septiembre, cerca de su máximo de 10 años de 9.84x. Los resultados del 2 de noviembre llegan primero, pero el trimestre navideño, con HomeView en los estantes desde mediados de noviembre, es la prueba real.
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Entonces, ¿cuál es el valor real de las acciones de Apple?
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