Estadísticas clave de las acciones de American Electric Power
- Resultados de la semana pasada: +3.4%
- Rango de 52 semanas: $97.5 to $134.6
- Precio actual: 133,5
¿Qué ha ocurrido?
American Electric Power(AEP) duplicó su previsión de carga contratada hasta 56 gigavatios el 12 de febrero, cotizando a 133,52 dólares y situándose justo por debajo de su máximo de 52 semanas, 134,6 dólares, tras una rentabilidad total para el accionista del 29% en 2025.
En la misma conferencia de resultados del 12 de febrero, AEP informó de unos ingresos en el cuarto trimestre de 5.300 millones de dólares, frente a una estimación de 4.800 millones, con un BPA operativo para todo el año de 5,97 dólares, superando el extremo superior de su rango de orientación de entre 5,75 y 5,95 dólares.
En consecuencia, AEP Texas tiene cartas de acuerdo para 36 gigavatios de hiperescaladores y promotores de megacentros de datos, incluido Stargate en Abilene, y cada gigavatio del total de 56 gigavatios lleva detrás un acuerdo de cliente firmado.
Mientras tanto, Argus Research elevó su precio objetivo de 128 a 140 dólares el 2 de marzo, y el plan de capital a cinco años de AEP, de 72.000 millones de dólares, incluye entre 5.000 y 8.000 millones de dólares adicionales en proyectos confirmados de transmisión y la instalación de pilas de combustible de Bloom Energy, de 2.650 millones de dólares, cerca de Cheyenne, Wyoming.
El Director Financiero, Trevor Mihalik, llegó a afirmar en la llamada de resultados del cuarto trimestre que "todavía tenemos más de 180 gigas en cola en diversas fases de desarrollo", en relación directa con la Junta Anual de AEP del 28 de abril, en la que los accionistas votarán sobre el aumento de las acciones ordinarias autorizadas para financiar esa ampliación.
AEP, propietaria de aproximadamente el 90% de toda la infraestructura de transmisión de 765 kV de Estados Unidos y con más de 10 gigavatios de capacidad de turbinas de gas, entra en su plan de 2026 a 2030 con el objetivo de una CAGR del 9% del BPA y una CAGR del 10% de la base tarifaria desde una posición que ningún competidor puede replicar rápidamente.
La opinión de Wall Street sobre las acciones de AEP
Ese compromiso de carga contratada de 56 gigavatios respalda directamente la trayectoria de ingresos de AEP, con unos ingresos para 2025 de 21.900 millones de dólares que crecen un 10,9% interanual y un consenso que proyecta 23.200 millones de dólares en 2026, una ganancia adicional del 6,2%.
El argumento fundamental se refuerza aún más a través de la expansión de los márgenes, con un aumento de los márgenes EBITDA del 38,5% en 2024 al 39,8% en 2025 y una previsión de consenso del 42,5% para finales de 2026, a medida que las estructuras de tarifas de gran carga trasladan los costes de infraestructura a los clientes de centros de datos.
De los 24 analistas que cubren AEP, 8 la califican de Comprar, 2 de Superar, 13 de Mantener y 1 de Vender, con un precio objetivo medio de 135,5 $, lo que implica un alza de aproximadamente el 1,5% desde el cierre del 4 de marzo de 133,52 $.
El rango de precios objetivo de los analistas abarca desde los 122,0 $ en el extremo inferior hasta los 150,0 $ en el extremo superior, con el caso alcista dependiendo de las continuas conversiones de ERCOT LOA y el caso bajista reflejando el riesgo de ejecución en el despliegue de capital de 72.000 millones de $.
¿Qué dice el modelo de valoración?
El modelo de valoración TIKR establece un objetivo medio de 181,6 $ para diciembre de 2030, lo que implica una rentabilidad total del 36% y una TIR anualizada del 6,6% desde los niveles actuales.
El mercado parece estar valorando a AEP como una empresa de servicios públicos regulada y estable, aunque su cartera de carga contratada de 56 gigavatios es una historia de crecimiento impulsada por el hiperescalador sin parangón en el sector de los servicios públicos a escala comparable.
El BPA alcanza los 6,4 dólares en 2026, un 6,5% más interanual, pero 13 analistas siguen calificando la acción de "mantener" a pesar de que la dirección califica el plan de 72.000 millones de dólares de "relativamente conservador", con más actualizaciones de capital en la convocatoria del primer trimestre.
El principal riesgo es la resistencia regulatoria de Virginia Occidental, donde la solicitud de reconsideración de APCo sigue sin resolverse y un fallo negativo podría presionar el objetivo de ROE del 9,5%.
La presentación de resultados del primer trimestre de 2026 será el momento a seguir, cuando se espera que AEP cuantifique la financiación de los 5.000 a 8.000 millones de dólares de proyectos adicionales en cartera.
AEP es una rara empresa de servicios públicos con auténticas credenciales de crecimiento, y la votación de la Junta Anual del 28 de abril para ampliar las acciones autorizadas señalará la agresividad con la que la dirección planea financiarlo.
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