Estadísticas clave de AirbnbStock
- Rango de 52 Semanas: $111 a $147
- Precio actual: 134
- Objetivo medio de Street: 156
- Objetivo máximo de la calle: $181
- Consenso de analistas: 19 de compra / 4 de superación / 18 de mantenimiento / 2 de venta
- Modelo Objetivo TIKR (Dic. 2030): 308 $ .
Las acciones de Airbnb superan en 2 puntos los ingresos del 1T y suben el listón para todo el año
Airbnb, Inc.(ABNB) registró unos ingresos de 2.680 millones de dólares en el primer trimestre de 2026, un aumento interanual del 18% que superó en 2 puntos porcentuales el límite superior de sus propias previsiones.
El valor bruto de las reservas aumentó un 19% interanual, hasta unos 29.000 millones de dólares, impulsado tanto por el crecimiento del volumen como por la continua fortaleza de las tarifas medias diarias.
Las noches y plazas reservadas aumentaron un 9%, hasta 156 millones, cifra que incluyó un lastre estimado de 100 puntos básicos por las elevadas cancelaciones relacionadas con el conflicto de Oriente Próximo.
Chesky señaló en la presentación de resultados que, sin el efecto negativo del conflicto, el crecimiento de noches y plazas reservadas habría sido de aproximadamente el 10%, una aceleración con respecto al primer trimestre de 2025.
El EBITDA ajustado alcanzó los 519 millones de dólares, un 24% más interanual, con unos márgenes que aumentaron hasta el 19% en el que es estructuralmente el trimestre estacional más débil de la compañía.
El beneficio neto fue de 160 millones de dólares en el trimestre, ligeramente por encima del año anterior a pesar de un ajuste fiscal diferido de 70 millones de dólares vinculado a los cambios en el Impuesto Mínimo Alternativo de Sociedades de Estados Unidos.
El flujo de caja libre ascendió a 1.700 millones de dólares en el primer trimestre, con un margen del 64% sobre los ingresos.
La participación en la aplicación se está acelerando detrás de las cifras: las noches reservadas a través de la aplicación de Airbnb crecieron un 22% interanual y ahora representan el 63% del total de noches, frente al 58% de hace un año.
El crecimiento de reservas por primera vez alcanzó su tasa más alta desde 2022, con especial fuerza en Brasil, Japón e India.
La dirección elevó las previsiones de crecimiento de los ingresos para todo el año 2026 de "al menos dos dígitos bajos" a una media de diez dígitos, y reafirmó la expectativa de que el margen de EBITDA ajustado para todo el año será de al menos el 35%.
Para el segundo trimestre, Airbnb pronosticó unos ingresos de entre 3.540 y 3.600 millones de dólares, lo que representa un crecimiento interanual del 14% al 16% y un punto medio que se sitúa por encima del consenso anterior.
"Aumentamos nuestras previsiones para 2026 y ahora esperamos que el crecimiento interanual de los ingresos se acelere hasta situarse en torno a la decena, y prevemos que nuestro margen de EBITDA ajustado sea de al menos el 35%", declaró el consejero delegado Brian Chesky en la conferencia del primer trimestre.
La Copa del Mundo ya se está dejando notar en la oferta: más de 100.000 nuevos listados llegaron a la plataforma en las 16 ciudades anfitrionas antes del torneo, y la directora financiera Ellie Mertz señaló en la llamada que las reservas acumuladas van camino de convertirse en el mayor evento de la historia de Airbnb.
El consenso de analistas de ABNB se vuelve más alcista a medida que se afianza la reaceleración del crecimiento
La comunidad de analistas se movió decisivamente hacia las acciones de Airbnb tras los resultados del 1T, con 19 compras, 4 superaciones, 18 mantenimientos y 2 ventas a través de 43 analistas.
El objetivo medio de la calle se sitúa en 156 dólares, lo que implica un 16% de revalorización desde el precio actual de 135 dólares, con el objetivo máximo en 181 dólares.
El BPA de consenso para el segundo trimestre se sitúa en 1,22 dólares, lo que supone un incremento interanual de aproximadamente el 18%, mientras que el consenso para el tercer trimestre es de 2,71 dólares, lo que implica un crecimiento de aproximadamente el 23% con respecto al mismo trimestre del año anterior.
El consenso de ingresos para todo el año 2026 se sitúa en torno a los 15.000 millones de dólares, lo que es coherente con la trayectoria de crecimiento de entre un mínimo y un máximo de diez años que la dirección acaba de formalizar.
El EBITDA del segundo trimestre se estima en unos 1.230 millones de dólares, lo que representa una expansión del margen de aproximadamente el 34% intertrimestral desde la base estacionalmente baja del primer trimestre.
Se espera que el flujo de caja libre repunte con fuerza en la segunda mitad del año, con un consenso para el tercer trimestre en torno a los 1 460 millones de dólares y un margen del 32%.
Múltiples corredurías elevaron los objetivos tras los resultados, con B. Riley pasando a 180 $, RBC Capital a 173 $, TD Cowen y Susquehanna cada una a 170 $, y Jefferies recortando posteriormente a 160 $ tras la subida del Mundial antes de que el precio actual se estableciera cerca de 135 $.
El argumento a favor de ABNB se basa en las palancas de monetización compuesta: Reserve Now Pay Later, que ahora genera aproximadamente el 20% del GBV mundial, todavía está en fase inicial de implantación en ordenadores de sobremesa y en varios mercados internacionales; el programa piloto de hoteles está mostrando que todas las métricas de ingresos crecen a más del doble del ritmo del negocio principal; y la estructura simplificada de tarifa de servicio único, que ahora cubre más del 25% de los listados activos, está elevando las tasas de contratación sin requerir una aceleración del volumen.
El riesgo que los escépticos están observando se concentra en dos lugares: el conflicto de Oriente Medio, que Airbnb estima que recortará las noches del segundo trimestre y el crecimiento de los asientos reservados en aproximadamente un punto porcentual, y una oleada de ventas de información privilegiada que ascendió a decenas de millones de dólares entre Chesky, el cofundador Joseph Gebbia, la directora financiera Ellie Mertz y el director de estrategia Nathan Blecharczyk entre finales de mayo y principios de junio.
Caso base de 308 dólares de TIKR sobre las acciones de ABNB y los tres escenarios que le dan forma
El caso base de TIKR valora Airbnb en aproximadamente 308 $ en diciembre de 2030, lo que implica una rentabilidad total de alrededor del 129% desde el precio actual de unos 135 $, o aproximadamente un 20% anualizado durante los próximos 4,6 años.
Si Airbnb ejecuta las hipótesis del caso medio -una TCAC de los ingresos del 9% de 2025 a 2035, unos márgenes de ingresos netos que se amplían hasta aproximadamente el 28% y un crecimiento del BPA de alrededor del 16% anual-, el modelo TIKR produce un precio de las acciones de aproximadamente 486 $ en diciembre de 2034, una rentabilidad anualizada de alrededor del 16%.
Si el crecimiento se desacelera a la trayectoria del caso más bajo, con una CAGR de ingresos de alrededor del 8% y márgenes de ingresos netos de aproximadamente el 26%, el modelo genera un precio de las acciones de aproximadamente 362 $ para diciembre de 2034, lo que sigue representando una rentabilidad anualizada de alrededor del 12% desde hoy.
Si el catalizador de la demanda de la Copa del Mundo, la penetración hotelera y la continuación del lanzamiento de Reserve Ahora Pague Más Tarde aceleran el crecimiento hasta el escenario más optimista (10% de CAGR de ingresos y márgenes de ingresos netos cercanos al 29%), el modelo TIKR valora el ABNB en aproximadamente 638 dólares en diciembre de 2034, lo que implica una rentabilidad anualizada de aproximadamente el 20%.
La variable crítica en los tres escenarios es si el margen EBITDA ajustado mínimo del 35% que la dirección acaba de reafirmar se convierte en un techo duradero o en una plataforma de lanzamiento, y el historial de la empresa en cuanto a coste por reserva (con un descenso de aproximadamente el 10% interanual en el primer trimestre gracias a las mejoras en la atención al cliente impulsadas por la IA) sugiere que lo segundo es más probable.
Es la acción de Airbnb una compra en este momento?
A 135 dólares, las acciones de Airbnb cotizan aproximadamente un 16% por debajo del objetivo del consenso de analistas de 156 dólares, con 19 valoraciones de compra y un caso base de TIKR que implica alrededor de un 129% de rentabilidad total para diciembre de 2030.
El caso de inversión se basa en la aceleración del crecimiento de los ingresos (elevado a una media de entre 10 y 20 puntos porcentuales para todo el año 2026), un margen EBITDA ajustado mínimo del 35% y múltiples palancas de monetización -reserva ahora, paga después, penetración hotelera y simplificación de tarifas- que aún están en sus primeras fases.
El principal riesgo es el conflicto de Oriente Medio y la presión de las ventas internas a los precios actuales.
¿Qué dicen los analistas sobre las acciones de ABNB?
Wall Street tiene 19 valoraciones de compra, 4 de superación, 18 de mantenimiento y 2 de venta sobre Airbnb a fecha de junio de 2026. El precio objetivo medio es de 156 $, con un objetivo máximo de 181 $.
Múltiples corredurías elevaron los objetivos tras los resultados del 1T, citando el aumento de la orientación a un crecimiento de los ingresos de entre bajo y medio dígito para todo el año y la confirmación de unos márgenes de EBITDA ajustado de al menos el 35%, que superaron la orientación "estable" anterior.
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