Estadísticas clave de las acciones de GE Vernova
- Rango de 52 Semanas: $459 a $1,182
- Precio actual: $934
- Objetivo medio de la calle: 1.216 $
- Objetivo máximo de la calle: 1.424 dólares
- Consenso de analistas: 23 de compra / 6 de superación / 8 de mantenimiento / 1 de infravaloración / 1 de venta
- Objetivo del modelo TIKR (dic. 2030): 3.124 dólares
Las acciones de GE Vernova alcanzaron los 1.182 dólares y luego retrocedieron. Lo que el retraso dice que el mercado se está perdiendo.
GE Vernova(GEV), la compañía global de equipos de energía e infraestructura de red escindida de General Electric en abril de 2024, reportó ganancias en el primer trimestre de 2026 que convirtieron lo que ya era una historia fuerte en algo más difícil de ignorar, y las acciones de GE Vernova ahora cotizan alrededor de $ 934, aproximadamente un 21% por debajo de su máximo de 52 semanas de $ 1,182.
El retroceso no tiene nada que ver con el negocio.
Los pedidos del primer trimestre ascendieron a 18.300 millones de dólares, un 71% más que hace un año, lo que eleva la cartera de pedidos a 163.000 millones de dólares, frente a los 116.000 millones de hace dos años.
Los ingresos ascendieron a 9.340 millones de dólares, un 16% más que en el mismo periodo del año anterior, superando la estimación de Street de unos 9.220 millones de dólares.
El EBITDA ajustado creció un 87%, hasta unos 896 millones de dólares, con un margen que aumentó 390 puntos básicos en un solo trimestre.
La dirección elevó simultáneamente las previsiones para todo el año 2026 en ingresos, margen EBITDA y flujo de caja libre, una medida que indica confianza en toda la estructura operativa y no sólo en un segmento.
El flujo de caja libre sólo en el trimestre alcanzó los 4.790 millones de dólares, cifra significativamente superior a los 3.700 millones de dólares previstos para todo el año 2025.
El Consejero Delegado Scott Strazik explicó claramente el alcance de la oportunidad en la Conferencia de Decisiones Estratégicas de Bernstein en mayo: "Estamos generando el 25% de la electricidad mundial cada día. Aproximadamente el 50% de la electricidad de este país, Estados Unidos, cada día".
La cartera de pedidos de equipos cuenta la historia más importante: creció un 80% desde el giro de abril de 2024, y esos equipos se convierten en una base instalada, que luego genera ingresos por servicios de larga duración con mayores márgenes.
GE Vernova espera ahora alcanzar los 200.000 millones de dólares de cartera total en 2027, un año antes de lo previsto.
Gas Power firmó 21 gigavatios de nuevos acuerdos sólo en el primer trimestre, con lo que el total de gigavatios contratados pasó de 83 a 100.
Electrificación, el segmento de mayor crecimiento de la empresa, registró un aumento interanual de los pedidos del 86% en el primer trimestre, hasta los 7.100 millones de dólares, y los pedidos relacionados con centros de datos superaron a los de todo el año 2025 en un solo trimestre.
La adquisición de Prolec, cerrada en febrero por unos 5.300 millones de dólares, dio a GEV el control total de un negocio de transformadores y equipos de red con unos 5.000 millones de dólares en cartera y acceso inmediato a los mercados norteamericanos que la anterior estructura de empresa conjunta había restringido.
El segmento eólico sigue siendo un lastre, con unas pérdidas de EBITDA de 382 millones de dólares en el primer trimestre, pero la dirección ha estimado unas pérdidas de aproximadamente 400 millones de dólares para todo el año, con una mejora en el segundo semestre impulsada por el aumento de los envíos de turbinas y la mejora de la rentabilidad de los servicios.
Por qué 29 analistas respaldan las acciones de GE Vernova con un objetivo medio cercano a los 1,216 dólares
La calle no está dividida sobre las acciones de GE Vernova.
Las 29 calificaciones de compra o superación frente a 8 de mantenimiento y 2 negativas reflejan la convicción casi unánime de que el apalancamiento operativo de GEV se encuentra todavía en las primeras entradas.
El objetivo de precio medio de unos 1.216 dólares implica una subida de aproximadamente el 30% desde el precio actual, y el objetivo máximo de 1.424 dólares implica una subida de aproximadamente el 52% desde aquí.
Los ingresos de consenso para el segundo trimestre de 2026 se sitúan en torno a los 10.720 millones de dólares, lo que supone un incremento interanual del 17,6%, y se espera que el margen EBITDA alcance aproximadamente el 12% en el segundo trimestre, antes de expandirse hacia aproximadamente el 14,5% en el cuarto trimestre.
La trayectoria del EBITDA es el argumento central: del 9,6% en el primer trimestre de 2026 a una estimación del 17,5% en el primer trimestre de 2027, es decir, una expansión de aproximadamente 800 puntos básicos en cuatro trimestres a medida que Power y Electrification siguen aumentando su cartera de pedidos de mayor margen.
El EBITDA para todo el año 2026 se estima en aproximadamente 5.300 millones de dólares, con una previsión de consenso de unos 9.000 millones de dólares para finales de 2027 sobre unos 48.000 millones de dólares de ingresos.
El flujo de caja libre seguirá la misma trayectoria, con estimaciones que apuntan a unos 1.620 millones de dólares en el segundo trimestre de 2026 y una previsión para todo el año 2026 de entre 6.500 y 7.500 millones de dólares, lo que representa un aumento de aproximadamente el 75% con respecto a 2025.
Strazik subrayó la dinámica de composición de los servicios que sustenta la convicción de los analistas: "Esa cartera de equipos de 76.000 millones de dólares ha crecido un 80% desde que nos separamos de General Electric en abril de 2004. Y a medida que ejecutamos esos 76.000 millones de dólares de cartera de equipos, eso impulsa esa base instalada mucho mayor que está impulsando ese negocio de servicios mucho mayor y más rentable para nosotros en la próxima década".
Los datos de precios de las turbinas de gas agudizan aún más la hipótesis alcista: los pedidos del primer semestre de 2026 tienen un precio entre 10 y 20 puntos porcentuales más alto en dólares por kilovatio que los pedidos del cuarto trimestre de 2025, y esas ganancias de precios fluirán hacia la cartera de pedidos antes de que se reflejen en los beneficios.
Con 100 gigavatios de turbinas de gas bajo contrato con casi 90 clientes distintos en 24 países, el panorama de la demanda no está ligado a un único mercado final o geografía.
Las acciones de GE Vernova están cerrando la brecha del margen EBITDA con Eaton más rápido de lo que espera el mercado
Las acciones de GE Vernova entraron en 2025 con unos márgenes de EBITDA del 8,45%, aproximadamente 14 puntos porcentuales por detrás del 22,92% de Eaton(ETN) en el mismo periodo, una diferencia que parecía estructural para cualquiera que valorase GEV en función de los beneficios actuales en lugar de la conversión de la cartera de pedidos.
En el primer trimestre de 2026, el margen EBITDA de GEV había alcanzado el 9,59%, mientras que el de Eaton se mantenía en el 21,37%, lo que seguía siendo una gran diferencia, pero los vectores ya habían divergido mucho.
Las estimaciones de consenso sitúan el margen EBITDA de las acciones de GE Vernova en el 11,79% en el segundo trimestre de 2026, el 14,53% en el tercer trimestre y el 17,38% en el cuarto trimestre, lo que supone una expansión de aproximadamente 800 puntos básicos en tres trimestres, mientras que se prevé que Eaton se mantenga relativamente estable en el rango del 22% al 25% durante el mismo periodo.
En el primer trimestre de 2027, la diferencia se reduce a unos 5 puntos porcentuales: GEV en el 17,49% frente a Eaton en el 23,53%, y para el segundo trimestre de 2027, GEV se estima en el 18,48% frente al 24,25% de Eaton.
Eaton tiene un perfil de márgenes maduro y de alta calidad y merece su prima, pero no tiene 163.000 millones de dólares en cartera de pedidos que se conviertan en precios al alza en los próximos cuatro años.
La compresión de un déficit de 14 puntos a un déficit de 6 puntos en menos de dos años es el argumento de las acciones de GE Vernova expuesto en un solo gráfico.
Las acciones de GE Vernova a 934 $ con una trayectoria de caso medio de TIKR a 3.124 $ en 2030
El modelo de valoración TIKR sitúa las acciones de GE Vernova en aproximadamente 3.124 dólares en diciembre de 2030 en el caso medio, un rendimiento total del 234% a aproximadamente el 30% anualizado, basado en un crecimiento anual de los ingresos del 12% y unos márgenes de ingresos netos del 19,4% con una compresión del múltiplo P/E de aproximadamente el 2% anual.
La rentabilidad se basa en los beneficios, no en la expansión del múltiplo, lo cual es importante: los tres escenarios asumen que el PER se contrae con el tiempo, lo que significa que el modelo no cuenta con que el sentimiento haga el trabajo.
El caso bajo, con una CAGR de ingresos del 11%, unos márgenes de ingresos netos de aproximadamente el 18%, vientos en contra de las tarifas y pérdidas eólicas que persisten hasta 2027, sigue produciendo un objetivo de aproximadamente 3.620 dólares y una rentabilidad total de aproximadamente el 288%, con una TIR de aproximadamente el 17%.
El caso alto añade una capa que el caso medio no valora: Los contratos BWRX-300 SMR se aceleran en la línea de ingresos, la electrificación supera su objetivo de 20.000 millones de dólares para 2028 y la productividad impulsada por la IA llega antes de lo previsto. Con estos supuestos, una CAGR de ingresos del 13% y unos márgenes de ingresos netos de aproximadamente el 21% producen un objetivo de aproximadamente 6.544 $, una rentabilidad total de aproximadamente el 601% y una TIR de aproximadamente el 26%.
El caso medio, de aproximadamente el 21% anualizado, no requiere nada más allá de lo que la dirección ya ha indicado: precios de las turbinas de gas entre 10 y 20 puntos por encima de la cartera de pedidos anterior que se conviertan a través de la cuenta de resultados, que la electrificación alcance sus objetivos de margen declarados y que las pérdidas de la eólica se estabilicen en la segunda mitad del año.
Cuál es el precio objetivo de las acciones de GE Vernova?
El objetivo medio de Street es de aproximadamente 1.216 dólares, y el objetivo alto ronda los 1.424 dólares.
El modelo de valoración de caso medio de TIKR establece un objetivo de aproximadamente 3.124 dólares para diciembre de 2030, lo que refleja una rentabilidad anual de aproximadamente el 30% desde el precio actual de alrededor de 934 dólares.
¿Son las acciones de GE Vernova una compra en 2026?
Veintinueve de los 39 analistas que cubren GEV tienen calificaciones de comprar o superar, con sólo 8 mantener y 2 negativas.
La empresa tiene 163.000 millones de dólares en cartera, elevó sus previsiones para todo el año 2026 en ingresos, margen EBITDA y flujo de caja libre después del primer trimestre, y cotiza aproximadamente un 21% por debajo de su máximo de 52 semanas de 1.182 dólares.
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