Puntos clave
- Las acciones de AEVEX cayeron un 16% hoy después de que Bloomberg informara que la Marina de EE. UU. ha dejado de pedir los botes drones GARC de la empresa, tras gastar más de $130 millones en ellos.
- Los botes provienen de BlackSea, que AEVEX compró en septiembre en un acuerdo valorado en hasta $650 millones. Eso pone en duda una adquisición reciente importante.
- Los analistas esperan que los ingresos crezcan de $760 millones en el año fiscal 2026 a $1.06 mil millones en el año fiscal 2028, y esas estimaciones se hicieron antes de la decisión de la Marina.
- El próximo informe de resultados de AEVEX debería mostrar cuánto de las ventas de BlackSea representaba el GARC.
AEVEX (AVEX) se hundió un 16% esta mañana después de que Bloomberg informara el martes por la noche que la Marina de EE. UU. ha dejado de comprar sus botes drones.
Qué sucedió exactamente
Según Bloomberg, la Marina "ya no comprará un bote de alta velocidad drone muy apreciado —pero finalmente problemático—" fabricado por la unidad BlackSea de AEVEX, después de gastar más de $130 millones en él.
Una persona informada sobre el asunto le dijo a Bloomberg que la Marina suspendió los nuevos pedidos del Global Autonomous Reconnaissance Craft (GARC) por dos razones: limitaciones en el hardware del bote y alternativas más baratas como los drones de ataque de un solo uso. La decisión llegó después de que la oficina del programa de la Marina encargara una revisión independiente.
Lo cual, ouch.
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Una pieza importante de un acuerdo nuevo
El momento es lo que hace que esto duela. AEVEX compró BlackSea recién en septiembre, en un acuerdo valorado en hasta $650 millones. Eso es aproximadamente un tercio de lo que valía toda la empresa al cierre del martes.
Y la empresa dice que ha entregado más de 300 de estos botes a los militares, por lo que el GARC era un producto importante para BlackSea.
Los analistas esperaban mucho crecimiento a partir de aquí.
Eso es aproximadamente un crecimiento del 20% en el año fiscal 2027 y de alrededor del 16% en el año fiscal 2028. AEVEX no ha dicho cuánto de las ventas de BlackSea proviene del GARC, por lo que aún es difícil dimensionar el hueco. Pero estas estimaciones se establecieron antes de que la Marina se retirara, y esperaría que las revisiones bajen a partir de aquí.
El mercado también había estado pagando un precio elevado por ese crecimiento desde la OPI.
El dinero no se ha ido a ninguna parte
El Pentágono ha solicitado $54 mil millones en el próximo presupuesto fiscal para expandir los sistemas no tripulados. Así que la Marina todavía quiere drones. Simplemente encontró unos más baratos que hacen el trabajo, según la fuente de Bloomberg.
Además, esto golpea a una acción que ya es objeto de una demanda colectiva que alega que sus documentos de OPI ocultaron un plan para renunciar al período de bloqueo de 180 días.
Mi opinión: la caída es justa hasta que AEVEX diga cuánto de los ingresos y el backlog de BlackSea dependía del GARC. Un producto que la Marina ya no quiere es difícil de cuadrar con un precio de $650 millones.
Por supuesto, este informe se basa en fuentes no identificadas, y el próximo informe de resultados de AEVEX es donde aprenderemos cuánto importa realmente el GARC.
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