Estadísticas clave de las acciones de AbbVie
- Rango 52 Semanas: $182 a $245
- Precio actual: 227
- Objetivo medio de Street: 254
- Objetivo máximo de la calle: 328
- Consenso de analistas: 16 compran / 8 superan / 8 mantienen / 0 pierden / 0 venden
- Modelo Objetivo TIKR (Dic. 2030): $350
Las acciones de AbbVie superan el primer trimestre en 300 millones de dólares gracias a que Skyrizi y Rinvoq compensan el desvanecimiento de Humira
AbbVie(ABBV), compañía biofarmacéutica global con posiciones de liderazgo en inmunología, neurociencia, oncología y estética, obtuvo en el primer trimestre de 2026 unos ingresos netos de 15.000 millones de dólares, superando sus propias previsiones en unos 300 millones de dólares y reflejando un crecimiento interanual del 12,4%.
El beneficio por acción ajustado fue de 2,65 dólares, superando en 0,07 dólares el punto medio de las previsiones y el consenso de Wall Street de 2,59 dólares.
Skyrizi registró unas ventas en el primer trimestre de 4.480 millones de dólares, un 30,9% más que en el mismo periodo del año anterior, superando las estimaciones de los analistas de 4.410 millones de dólares.
Rinvoq facturó 2.120 millones de dólares, un 23,3% más, por encima del consenso de 2.040 millones.
Humira, el antiguo medicamento estrella que perdió la exclusividad de la patente en EE.UU. en 2023, prosiguió su previsible erosión, con unos ingresos globales en el primer trimestre que cayeron un 38,6%, hasta 688 millones de dólares.
Neurociencia surgió como segundo motor de crecimiento, con unos ingresos totales en el 1T de casi 2.900 millones de dólares, un 24,3% más desde el punto de vista operativo, ya que Botox Therapeutic superó por primera vez la barrera de los 1.000 millones de dólares trimestrales.
Rob Michael, consejero delegado de AbbVie, declaró en la conferencia sobre resultados del primer trimestre: "AbbVie ha empezado el año de forma excelente, con unos resultados en el primer trimestre que han superado nuestras expectativas en toda nuestra diversa cartera."
Tras la mejora, AbbVie elevó su previsión de beneficio por acción ajustado para todo el año a un rango de 14,08 a 14,28 dólares, 0,12 dólares más en el punto medio, y elevó su previsión de ingresos netos totales a aproximadamente 67.300 millones de dólares.
El objetivo de ingresos para todo el año de Skyrizi se elevó a 21.600 millones de dólares, mientras que el de Rinvoq pasó a 10.200 millones.
AbbVie presentó Rinvoq para su aprobación por la FDA contra la alopecia areata grave, presentó Skyrizi de inducción subcutánea contra la enfermedad de Crohn, cuya aprobación se espera para finales de este año, y recibió la aprobación de la FDA para DECNUPAZ (pivekimab sunirine-pvzy) contra la neoplasia plasmocitoide blastoide de células dendríticas, un cáncer de la sangre raro y agresivo.
En el Reino Unido, el NICE recomendó Elahere para pacientes con cáncer de ovario de difícil tratamiento en virtud de un acuerdo confidencial con el NHS, mientras que la Comisión Europea autorizó Aquipta para el tratamiento de la migraña aguda en adultos, sumándose así a un periodo de victorias reguladoras en múltiples áreas terapéuticas.
En el campo de la estética, la FDA emitió una carta de respuesta completa para trenibotE en relación con problemas de fabricación, lo que retrasa la aprobación en EE.UU. hasta 2027, aunque las aprobaciones internacionales en Europa, Canadá y Japón siguen en marcha para este año.
AbbVie también dio a conocer los primeros avances en su cartera de productos contra la obesidad: su análogo de amilina de acción prolongada ABBV-295 produjo una pérdida de peso clínicamente significativa de casi el 10% tras sólo 12 semanas en un estudio de fase I, en una población predominantemente masculina y no obesa.
Los analistas ven infravalorada la acción de ABBV, que aún tiene por delante batir los ingresos de Skyrizi y Rinvoq
Los analistas mantienen 16 valoraciones de compra, 8 de superación y 8 de mantenimiento sobre las acciones de AbbVie, sin ventas y con un precio objetivo medio de unos 254 dólares frente a los 227 dólares actuales, lo que supone una revalorización de aproximadamente el 12% desde los niveles actuales.
El objetivo más alto se sitúa en torno a 328 $, lo que representa una ganancia potencial de alrededor del 44% para los analistas más alcistas.
Esta convicción se basa en un único argumento estructural: Skyrizi y Rinvoq no sólo están sustituyendo a Humira, sino que están creciendo lo bastante rápido como para que la transición a Humira no sea una anécdota.
En la llamada del 1er trimestre, Michael declaró directamente: "Seguimos viendo al alza la previsión de consenso de que Skyrizi salga cada año y crezca cada año".
El director financiero, Scott Reents, reforzó esta opinión en la Bank of America Global Healthcare Conference, señalando que el consenso de los vendedores para Skyrizi y Rinvoq combinados implica aproximadamente 15.000 millones de dólares de ingresos adicionales para 2031, y AbbVie espera superar estas cifras.
El consenso de los vendedores estima unos ingresos en el segundo trimestre de 2026 de unos 17.000 millones de dólares, lo que refleja un crecimiento interanual del 8,7%, seguido de unos ingresos en el tercer trimestre de 2026 de unos 17.000 millones de dólares, con un aumento de alrededor del 10%.
La trayectoria del BPA es donde la divergencia respecto a los precios actuales es más acusada: El BPA normalizado para el segundo trimestre de 2026 se estima en 3,77 dólares, lo que supone un aumento interanual de aproximadamente el 27%, seguido por un BPA para el tercer trimestre de alrededor de 3,85 dólares, lo que supone un aumento estimado de aproximadamente el 107% sobre una base interanual impulsado por una baja comparación con el periodo anterior, en el que se registró una elevada inversión en I+D.
Los márgenes de EBITDA de las acciones de Abbvie cuentan claramente la historia de la expansión: tras el margen de EBITDA del 42,1% del 1T 2026, el consenso estima una expansión del margen hacia el 51% para el 2T y el 3T a medida que Skyrizi y Rinvoq sigan escalando sin aumentos proporcionales de costes.
Reents dijo en la conferencia de Bank of America que la empresa espera alcanzar márgenes operativos del 50% en los próximos dos o tres años, y que el 50% no es el tope.
AbbVie gana más por acción que JNJ y se acerca a Eli Lilly
El beneficio por acción normalizado de AbbVie de 2,65 dólares en el primer trimestre de 2026 ya supera los 2,85 dólares estimados por Johnson &Johnson (JNJ) para el segundo trimestre de 2026, lo que convierte a ABBV en un mayor generador de beneficios por acción que el gigante diversificado de la atención sanitaria a una fracción del múltiplo de mercado de Eli Lilly.
Mientras tanto, el beneficio por acción normalizado de Eli Lilly(LLY) se estima en 8,81 dólares para el segundo trimestre de 2026, lo que amplía la diferencia frente a la estimación de 3,77 dólares de las acciones de AbbVie para el mismo periodo, pero Lilly cotiza con una valoración superior que refleja las expectativas de hipercrecimiento del GLP-1, no la capitalización constante.
La trayectoria futura del beneficio por acción de AbbVie, de 3,77 dólares en el segundo trimestre de 2026 a una estimación de 3,29 dólares en el primer trimestre de 2027, refleja un negocio básico altamente rentable y en crecimiento, mientras que el rango comparable de JNJ de 2,85 dólares a 3,11 dólares durante el mismo periodo muestra que AbbVie mantiene una significativa ventaja en los beneficios por acción sobre su par farmacéutico de gran capitalización más cercano.
¿Estarán infravaloradas las acciones de AbbVie en 2026? El objetivo de 350 dólares de TIKR dice que sí
El caso base de TIKR valora AbbVie en aproximadamente 350 dólares en diciembre de 2030, lo que implica una rentabilidad total de alrededor del 54% desde el precio actual de 227 dólares, o aproximadamente un 10% anualizado durante los próximos 4 años y medio.
El caso medio supone una TCAC de los ingresos de alrededor del 4%, unos márgenes de ingresos netos de aproximadamente el 42% y una TCAC de crecimiento del BPA de alrededor del 9%, con una modesta contracción del PER de aproximadamente el 1% anual hasta 2030.
Si Skyrizi y Rinvoq crecen más cerca de la trayectoria final, y los proyectos de neurociencia y obesidad añaden ingresos adicionales antes del final de la década, el caso alto de TIKR alcanza aproximadamente 501 dólares a finales de 2034, un rendimiento total de alrededor del 120%, o aproximadamente el 10% anualizado.
El escenario a la baja prevé una CAGR de los ingresos de alrededor del 4% en el extremo inferior y unos márgenes comprimidos, lo que arroja un objetivo cercano a los 342 $ en diciembre de 2030, que sigue representando una rentabilidad total de alrededor del 50% desde los niveles actuales.
El escenario que presiona incluso el caso bajo requiere que Rinvoq o Skyrizi pierdan cuota significativa más rápido de lo que crecen los mercados de EII y dermatología, combinado con una cartera de productos fallida en un momento en que Humira ya no contribuye materialmente. Esa combinación es posible, pero requiere múltiples fracasos simultáneos en lo que ha sido siempre la operación comercial más competitiva de AbbVie.
Cuál es el precio objetivo para ABBV?
El objetivo medio de Street para las acciones de AbbVie es de aproximadamente 254 $, con el objetivo máximo en torno a 328 $.
El modelo de caso base de TIKR apunta a unos 350 $ para diciembre de 2030, lo que implica una rentabilidad total de aproximadamente el 54% desde los niveles actuales.
¿Es la acción de AbbVie una compra en estos momentos?
El consenso de los analistas se inclina hacia la compra, con 16 compras y 8 superaciones frente a 8 mantenimientos y ninguna venta.
El modelo de TIKR valora las acciones de AbbVie en aproximadamente 350 dólares en el caso medio, lo que sugiere que está infravalorada a un precio actual de 227 dólares.
¿Qué ocurrió con las acciones de AbbVie en el 1T 2026?
Las acciones de AbbVie subieron después de que los resultados del 1T 2026 mostraran unos ingresos de 15.000 millones de dólares, superando el consenso en unos 280 millones de dólares.
Skyrizi generó 4.480 millones de dólares, un 30,9% más, y Rinvoq alcanzó los 2.120 millones de dólares, un 23,3% más. AbbVie elevó su previsión de beneficio por acción ajustado para todo el año a entre 14,08 y 14,28 dólares y elevó su previsión de ingresos a aproximadamente 67.300 millones de dólares.
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