Wichtige Statistiken für die Iren-Aktie
- 2025 Kursänderung für Iren-Aktien: 300%
- $IREN Aktienkurs per 3. Januar: $43
- 52-Wochen-Hoch: $77
- $IREN Aktien Kursziel: $87
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Was ist passiert?
Die Aktie von Iren(IREN) gehörte im Jahr 2025 zu den größten Gewinnern und lieferte über 300 % Rendite, da sich das Unternehmen erfolgreich von einem Bitcoin-Miner in ein KI-Cloud-Infrastruktur-Powerhouse verwandelte.
Der Anstieg beschleunigte sich vor kurzem dramatisch, nachdem Iren einen massiven KI-Cloud-Vertrag mit Microsoft im Wert von 9,7 Mrd. USD ankündigte, der die strategische Ausrichtung des Unternehmens bestätigte und ein explosives Umsatzwachstum bis 2026 ermöglichte.
Der Vertrag mit Microsoft ist ein entscheidender Schritt. Im Rahmen des Fünfjahresvertrags wird Iren 76.000 NVIDIA GB300-Grafikprozessoren in 200 Megawatt-Rechenzentren auf seinem Campus in Childress, Texas, einsetzen.
Der Vertrag beinhaltet eine 20-prozentige Vorauszahlung in Höhe von etwa 1,9 Milliarden US-Dollar, die etwa ein Drittel der GPU-Kapitalausgaben abdeckt. Nach der vollständigen Inbetriebnahme wird erwartet, dass dieser einzelne Vertrag jährlich wiederkehrende Einnahmen in Höhe von 1,94 Milliarden US-Dollar generieren wird, wobei die EBITDA-Margen des Projekts bei etwa 85 % liegen.
Neben Microsoft meldete Iren starke Ergebnisse für das erste Quartal des Geschäftsjahres 2026, die eine anhaltende Dynamik belegen.
Der Umsatz erreichte 240 Millionen US-Dollar, ein Plus von 28 % gegenüber dem Vorquartal und 355 % gegenüber dem Vorjahr. Das bereinigte EBITDA erreichte 92 Millionen US-Dollar trotz höherer Lohnsteuern aufgrund des steigenden Aktienkurses.
Das KI-Cloud-Segment des Unternehmens skaliert schnell, wobei mehr als 11.000 der 23.000 GPUs bereits unter Vertrag sind und eine starke Nachfrage nach der verbleibenden Kapazität besteht.
Die Expansionspläne von Iren sind aggressiv, aber realisierbar. Das Management kündigte an, dass es von heute 23.000 GPUs auf 140.000 GPUs bis Ende 2026 skalieren wird. Darin enthalten sind die 76.000 GPUs für Microsoft sowie weitere 40.000 GPUs in den kanadischen Werken in Mackenzie und Canal Flats.
Wenn diese Erweiterung vollständig umgesetzt ist, dürfte sie einen jährlichen Gesamtumsatz von etwa 3,4 Milliarden US-Dollar erzielen, was einen gewaltigen Sprung gegenüber dem derzeitigen Stand bedeutet.
Das vertikal integrierte Modell des Unternehmens ist ein entscheidender Wettbewerbsvorteil. Iren entwickelt seine eigenen Standorte, baut seine eigene Hochspannungsinfrastruktur, betreibt seine eigenen Rechenzentren und setzt seine eigenen GPUs ein.
Dadurch entfällt die Abhängigkeit von externen Colocation-Anbietern und das Kontrahentenrisiko. CEO Daniel Roberts betonte, dass diese Kontrolle eine schnellere GPU-Bereitstellung mit besserer Betriebszeit ermöglicht, was zu einem besseren Kundenservice und höherer Zuverlässigkeit führt.
Die Stromkosten von Iren liegen im Durchschnitt bei nur 0,03845 US-Dollar pro Kilowattstunde und gehören damit zu den niedrigsten weltweit, was dem Unternehmen einen erheblichen Margenvorteil gegenüber der Konkurrenz verschafft.
Das Unternehmen hat sich eine Gesamtstromkapazität von 3 Gigawatt gesichert, und der Microsoft-Deal wird zusammen mit zusätzlichen Erweiterungen nur etwa 16 % dieser Kapazität in Anspruch nehmen. Dies lässt erheblichen Spielraum für künftiges Wachstum, ohne dass neue Stromverträge abgeschlossen werden müssen.
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Was uns der Markt über die IREN-Aktie sagt
Der Microsoft-Vertrag bestätigt die Fähigkeit von Iren, die größten Technologieunternehmen der Welt zu bedienen. Wie Roberts auf dem Earnings Call bemerkte, hat der Beweis, dass das Unternehmen mit seinem proprietären Rechenzentrumsdesign die Anforderungen von Hyperscale erfüllen kann, einen enormen strategischen Wert.
Das Geschäft zeigt, dass die vertikal integrierte Plattform von Iren die Leistung, Zuverlässigkeit und Skalierbarkeit bieten kann, die Billionen-Dollar-Unternehmen verlangen.
Das Ertragsprofil des Microsoft-Geschäfts ist überzeugend. CFO Anthony Lewis erläuterte, dass das Cloud-Geschäft nach Abzug der Kosten für die Kolokation der Rechenzentren im niedrigen zweistelligen Bereich eine ungesicherte interne Verzinsung erzielt.
Bei einem angestrebten Leverage von 2,5 Mrd. USD, der durch die GPUs und die vertraglich vereinbarten Cashflows gesichert ist, erreichen die fremdfinanzierten IRRs 25 % bis 30 %. Wenn Iren eine GPU-Finanzierung in Höhe von 3 Mrd. USD sicherstellen kann, steigen diese Renditen um weitere 10 %.
Diese wirtschaftlichen Aspekte erklären, warum Iren Cloud-Geschäfte gegenüber reinen Colocation-Geschäften bevorzugt. Die 20%ige Vorauszahlung von Microsoft finanziert ein Drittel der Kapitalkosten von GPU im Voraus, verglichen mit dem Verkauf von Eigenkapital zur Finanzierung von Colocation-Ausbauten.
Roberts wies darauf hin, dass man bei gehebelten IRRs von über 35 % und der Kreditwürdigkeit von Microsoft "so etwas jeden Tag machen kann".
Trotz des massiven Kursanstiegs bietet die Iren-Aktie aufgrund des Umsatzwachstums immer noch Aufwärtspotenzial. Es wird erwartet, dass sich der Umsatz von 501 Millionen Dollar im Geschäftsjahr 2025 bis 2027 auf etwa 1,5 Milliarden Dollar verdreifachen wird. Selbst wenn der Bewertungsmultiplikator von seinem aktuellen 11-fachen Umsatz auf ein bescheideneres 8-faches sinkt, könnte der Aktienkurs 50 $ übersteigen, was einem Aufwärtspotenzial von fast 100 % gegenüber dem aktuellen Niveau entspricht.
Die Geschichte von Iren zeigt eine extreme Volatilität mit einem Rückgang von 95 % zwischen dem Höchststand im Jahr 2021 und dem Tiefststand im Jahr 2022. Das Unternehmen hat sich zwar auf künstliche Intelligenz umgestellt, aber das Bitcoin-Mining macht immer noch 97 % der aktuellen Einnahmen aus.
Ein anhaltender Rückgang des Bitcoin-Preises unter 80.000 US-Dollar könnte den Cashflow stark beeinträchtigen und Expansionspläne gefährden. Iren sieht sich auch einem intensiven Wettbewerb durch Hyperscaler wie Amazon, Microsoft und Google ausgesetzt, die ihre eigene Infrastruktur aufbauen, was die Margen drücken könnte.
Das Ausführungsrisiko bei Iren's massiven Rechenzentrumsprojekten ist erheblich. Jegliche Verzögerungen beim Bau oder Probleme bei der Auslieferung der Ausrüstung könnten die Umsatzprognosen und das Vertrauen der Investoren beeinträchtigen.
Das Unternehmen muss auch mit der raschen Veralterung der Hardware im Bereich der künstlichen Intelligenz umgehen, was kontinuierliche Investitionen erfordert, um mit den neuesten GPU-Generationen wettbewerbsfähig zu bleiben.
Aber der Markt setzt eindeutig auf die Erfolgsbilanz des Managements. Wie Roberts betonte, "haben wir in unserem Leben als börsennotiertes Unternehmen noch nie ein Bau- oder Inbetriebnahmedatum verpasst."
Mit der planmäßigen Inbetriebnahme von Sweetwater 1 im April 2026 und einer starken Kundennachfrage an allen Standorten scheint Iren in der Lage zu sein, von der Billionen-Dollar-Welle der KI-Infrastrukturinvestitionen zu profitieren.
Die Iren-Aktie hat im Jahr 2025 lebensverändernde Renditen erzielt, und der Microsoft-Deal bietet einen klaren Weg zu nachhaltigem Wachstum bis 2026 und darüber hinaus.
Für Anleger, die sich mit Volatilität und Ausführungsrisiken anfreunden können, bietet dieser zum KI-Infrastrukturanbieter umgewandelte Bitcoin-Miner eine überzeugende Möglichkeit, am KI-Computing-Boom teilzuhaben, mit einer attraktiven Stückkostenrechnung und massivem Expansionspotenzial.
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