Die wichtigsten Erkenntnisse für Applied Materials-Aktien (Stand Juli 2026)
- Rekordquartal: Applied Materials erzielte im Q2 einen Umsatz von 7,91 Mrd. USD, ein Plus von 11 % im Jahresvergleich, einen Non-GAAP-Gewinn je Aktie von 2,86 USD, ein Plus von 20 % im Jahresvergleich, und eine Non-GAAP-Bruttomarge von 50 %, dem höchsten Wert seit über 25 Jahren.
- Anhebung der Prognose: Das Management hat seine Wachstumsprognose für Geräte im Jahr 2026 von 20 % auf über 30 % angehoben.
- Wendepunkt bei DRAM und Packaging: Der DRAM-Umsatz erreichte 1,7 Mrd. USD, ein Plus von 18 % im Jahresvergleich, während der Umsatz mit Advanced Packaging auf 2 Mrd. USD zusteuert, ein Plus von über 50 % in diesem Jahr.
- Kapazitätssignal: CEO Gary Dickerson führte die Anhebung direkt auf das Kundenverhalten zurück und sagte gegenüber Investoren: "Wir erwarten nun, dass unser Halbleiterausrüstungsgeschäft in diesem Kalenderjahr um mehr als 30 % wachsen wird."
Applied Materials hebt seine Wachstumsprognose für Geräte 2026 auf über 30 % an
Applied Materials (AMAT) teilte Investoren am 14. Mai im Telefonat zum zweiten Geschäftsquartal mit, dass der Umsatz mit Halbleiterausrüstung im Kalenderjahr 2026 um mehr als 30 % wachsen wird, gegenüber der zuvor genannten Wachstumsprognose von 20 %. Diese Aufwärtskorrektur erfolgte zusammen mit einem Rekordumsatz im zweiten Geschäftsquartal von 7,91 Mrd. USD, ein Plus von 13 % zum Vorquartal und 11 % im Jahresvergleich, sowie der höchsten Bruttomarge des Unternehmens seit mehr als 25 Jahren.
Die Anhebung war keine Kleinigkeit. CEO Gary Dickerson führte sie direkt auf DRAM und Advanced Packaging zurück, die beiden Märkte, in denen Applied seit Jahren Marktanteile aufbaut. Beim Master Class am 26. Juni legte Kevin Moraes das Ausmaß dar: Der Umsatz mit Advanced Packaging soll 2026 um mehr als 50 % auf über 2 Mrd. USD wachsen, nachdem er bereits zwischen 2020 und 2024 gegenüber einer früheren Prognose einer Verdoppelung verdreifacht wurde. Der DRAM-Umsatz erreichte im zweiten Geschäftsquartal 1,7 Mrd. USD, ein Plus von 18 % im Jahresvergleich, wobei Applied seit 2013 in diesem Markt etwa 10 Prozentpunkte an Marktanteilen gewonnen hat.
Dickerson formulierte die Veränderung im Ergebnisgespräch wie folgt: "Da Kunden neue Wege finden, Platz umzuwidmen oder zu schaffen, sehen wir zusätzliche Anfragen für Gerätelieferungen im Jahr 2026, und wir erwarten nun, dass unser Halbleiterausrüstungsgeschäft in diesem Kalenderjahr um mehr als 30 % wachsen wird." Dieser eine Satz veränderte den Wachstumsalgorithmus für die Aktie. Es war keine Nachfragegeschichte mehr, sondern eine Geschichte der Kapazitätsfreischaltung, bei der Kunden physisch schneller Reinraumkapazitäten finden, als Applied modelliert hatte.
Das Q2-Ergebnis war nicht nur eine Umsatzgeschichte: Applied Materials übertraf die EBIT-Schätzungen der Street um 6 % mit einem Betriebsergebnis von 2,54 Mrd. USD und einer Betriebsmarge von 32 %, und genau auf diese Übererfüllung der operativen Kennzahlen verwies das Management, als es die Wachstumsprognose für Systeme 2026 anhob und der Prognose von über 30 % eine Rentabilitätsverankerung gab, nicht nur eine Buchungsverankerung.
Die EPIC-Kollaborationsplattform untermauert diese Aussage mit Namen, nicht mit Adjektiven. TSMC, Micron, Samsung und SK Hynix unterzeichneten als Gründungspartner, und Broadcom schloss sich speziell für Arbeiten im Bereich Advanced Packaging kurz vor dem Telefonat am 26. Juni an. Applied ist auch bereits über 100 Fabrikprojekte tief in seiner Kundenpipeline, mehr als 10 davon allein im letzten Quartal hinzugefügt.
Das ist die Entwicklung, die Applied Materials-Aktien neu bewertet: eine angehobene, datierte Wachstumsprognose, gestützt durch benannte Kundenverpflichtungen in den beiden Märkten mit der höchsten Materialintensität der Branche.
Applied Materials-Aktien liegen trotz der Prognoseanhebung 26 % unter ihren Höchstständen
Applied Materials-Aktien erreichten am 20. Juli 2026 einen maximalen Drawdown von 27 % und notierten zum letzten Schlusskurs immer noch 26 % unter ihrem Höchststand.
Die Aktie fiel allein am 24. Juli um weitere 5 % und schloss bei 536 USD. Dieser Rückgang erfolgte, nachdem das Unternehmen den Investoren bereits mitgeteilt hatte, dass sein Ausrüstungsgeschäft schneller wachsen würde als zuvor prognostiziert, nicht langsamer – eine Diskrepanz, die den Drawdown in klaren Widerspruch zur fundamentalen Geschichte aus Abschnitt 1 stellt.
Die Wall Street hat sich während des Verkaufsdrucks nicht von dem Titel distanziert.
Von 35 Analysten, die Applied Materials-Aktien abdecken, stufen 28 sie als Kauf ein und 4 als Outperform, 6 halten sie, und nur 1 stuft sie als Underperform ein, mit keinen Verkaufsempfehlungen für die Aktie.
Das durchschnittliche Kursziel liegt bei 628 USD, was ein Verhältnis von Kursziel zu Schlusskurs von 117 % ergibt. Das bedeutet, dass die Street kollektiv ein Aufwärtspotenzial von etwa 17 % vom aktuellen Niveau sieht, noch bevor die angehobene Wachstumsprognose für 2026 berücksichtigt wird.
TIKR bewertet Applied Materials-Aktien mit 669 USD und rechnet den Anstieg bei DRAM und Packaging ein
Das Basisszenario-Modell von TIKR bewertet Applied Materials-Aktien bis Oktober 2030 mit 669 USD, was eine Gesamtrendite von 25 % vom aktuellen Preis von 536 USD oder eine annualisierte Rendite von 5 % über 4,3 Jahre impliziert.
Diese annualisierte Rendite bleibt hinter der Art von Multi-Bagger-Rechnung zurück, die einige KI-Infrastrukturtitel hingelegt haben, aber sie stammt von einem Unternehmen, das bereits Rekord-Bruttomargen von fast 50 % auf Unternehmensebene und 55 % innerhalb von Semiconductor Systems erzielt. Es ist eine Rendite, die auf Umsetzung basiert, nicht auf Multiplikatorexpansion.
Das Ziel ist erreichbar, weil die Wachstumsrechnung aus Abschnitt 1 bereits in den Zahlen sichtbar wird, nicht nur in der Prognose. Der Umsatz von Semiconductor Systems erreichte im zweiten Geschäftsquartal einen Rekord von 5,97 Mrd. USD, DRAM wuchs um 18 % im Jahresvergleich, und Advanced Packaging steuert auf dieses Jahr mit über 2 Mrd. USD und 50 % Wachstum zu. Eine Wachstumsprognose für Geräte von über 30 %, die auf einem bereits rekordverdächtigen Quartal aufbaut, ist genau die Art von Kluft zwischen Prognose und Preis, die sich tendenziell schließt.
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