Die wichtigsten Punkte
- Die Aktie von USA Rare Earth ist im vergangenen Monat um 36 % auf ein 52-Wochen-Tief gefallen, ohne dass das Unternehmen Neuigkeiten veröffentlicht hätte, die den Rückgang erklären könnten.
- Der Kursrutsch ereignete sich während eines Ausverkaufs bei spekulativen und Seltene-Erden-Aktien, nachdem USA Rare Earth seinen $2,8 Milliarden schweren Serra-Verde-Deal abgeschlossen und Thras Moraitis zum CEO ernannt hatte.
- Analysten erwarten, dass der Umsatz von fast nichts im Jahr 2025 auf $1,58 Milliarden im Jahr 2028 steigen wird, und ihr durchschnittliches Kursziel liegt weit ĂĽber dem heutigen Preis.
- Der Verkaufsdruck wirkt übertrieben, doch der Quartalsbericht für das dritte Quartal am 9. November, der erste unter Moraitis, muss zeigen, dass die Zusammenführung der Geschäfte planmäßig verläuft.
Die Aktie von USA Rare Earth (USAR) hat im vergangenen Monat 36 % verloren und schloss am Montag auf einem neuen 52-Wochen-Tief. Das Seltsame daran: Die eigenen Unternehmensnachrichten in diesem Zeitraum gaben Anlegern kaum einen Grund zum Verkauf.
Beim Unternehmen ist nichts kaputtgegangen
USA Rare Earth hat im vergangenen Monat keine schlechten Nachrichten veröffentlicht. Stattdessen geriet es in einen Ausverkauf bei Aktien mit hohem Beta, während der Nasdaq 100 im gleichen Zeitraum um 9 % fiel.
Seltene-Erden-Werte hatten es noch schlimmer getroffen. Als die Quartalszahlen der groĂźen Tech-Konzerne den Nasdaq 100 am 30. Oktober um 4 % nach unten zogen, fiel USA Rare Earth zusammen mit MP Materials, Critical Metals und TMC. Selbst der eine groĂźe Aufschwung des Monats kam in einer Rallye bei kritischen Rohstoffaktien, und auch dahinter standen keine Unternehmensnachrichten.
Der Handel hatte bereits vor Beginn des Monats an Schwung verloren: US-Seltene-Erden-Aktien, einschließlich USA Rare Earth, fielen, als Präsident Trump Ende September Chinas Xi Jinping traf.
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Ein viel größeres Unternehmen mit einem neuen Chef
In der Zwischenzeit hat sich das Geschäft stark verändert. USA Rare Earth schloss seine $2,8 Milliarden schwere Kombination mit Serra Verde am 3. September ab. Der Deal fügte dem Unternehmen, das bereits vom Round-Top-Projekt in Texas bis zur Magnetproduktion in den USA reichte, eine aktive Mine und eine Aufbereitungsanlage in Brasilien hinzu.
Als das Management den Deal im April ankĂĽndigte, prognostizierte es, dass Serra Verde bis Ende 2027 einen jahresbezogenen Run-Rate-EBITDA von $550 Millionen bis $650 Millionen erreichen wĂĽrde (unter der Annahme, dass es seine gesamte Produktion als getrennte Oxide verkauft).
Thras Moraitis, zuvor Präsident, übernahm am 1. Oktober die Rolle des CEO und teilte das Unternehmen in drei Einheiten auf: Upstream (Bergbau, Aufbereitung und Trennung), Midstream (Metalle, Legierungen und Pulver) und Downstream (Magnete).
“Unsere unmittelbare Priorität ist es, diese Geschäfte zusammenzufĂĽhren, klare Verantwortlichkeiten festzulegen und zuverlässig fĂĽr Kunden zu liefern”, sagte Moraitis bei der Ăśbernahme der Position.
Und am 20. Oktober nahm Texas Capital die Aktie mit einer Kaufempfehlung und einem Kursziel von $28 in die Beobachtung auf. Die Aktie fiel trotzdem weiter.
Wall Street erwartet weiterhin einen steilen Anstieg
Analysten erwarten, dass der Umsatz von fast nichts im Jahr 2025 auf $1,58 Milliarden im Jahr 2028 steigen wird:
Nichts in den Nachrichten des vergangenen Monats gibt ihnen einen Grund, diese Zahlen zu kĂĽrzen, obwohl nur fĂĽnf Analysten das Jahr 2028 und drei das Jahr 2029 prognostizieren.
Nach dem Rutsch notiert die Aktie zum Schlusskurs von Montag mit dem 9,7-fachen der Umsätze, die Analysten für die nächsten zwölf Monate erwarten.
Die größere Frage ist, wie die Bauvorhaben des Unternehmens finanziert werden sollen. USA Rare Earth beendete das Jahr 2025 mit $360 Millionen an Bargeld und kurzfristigen Anlagen, gegenüber $16,8 Millionen im Vorjahr:
Der Quartalsbericht fĂĽr das dritte Quartal wird der erste Blick auf die Bilanz mit Serra Verde sein.
Übertrieben, aber der 9. November ist die wahre Bewährungsprobe
Neun Analysten beobachten USA Rare Earth, und ihr durchschnittliches Kursziel von $35 liegt fast das Vierfache ĂĽber dem Schlusskurs von Montag.
Ich denke, der Verkaufsdruck ist übertrieben. In den letzten zwei Monaten wurde das Unternehmen zu einem Produzenten und setzte einen neuen CEO ein, der es zusammenführen soll, während die Aktie zusammen mit ihrem gesamten Marktsegment fiel.
Das Risiko besteht darin, dass das Unternehmen immer noch fast keinen Umsatz hat und Anleger spekulative Aktien im großen Stil abstoßen. Ein gutes Quartal könnte den Verkaufsdruck möglicherweise nicht stoppen, wenn der Nasdaq weiter abrutscht.
USA Rare Earth veröffentlicht die Ergebnisse für das dritte Quartal nach Börsenschluss am Montag, den 9. November, seinen ersten Bericht unter Moraitis. Achten Sie auf Fortschritte bei der Integration von Serra Verde in den Rest des Unternehmens, Lieferungen an Kunden und darauf, wie das Management die Bauvorhaben finanzieren will.
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