Die wichtigsten Punkte
- Die Redwire-Aktie ist im letzten Monat um 25 % gefallen, ohne dass es eigene schlechte Nachrichten gab, da Raumfahrtaktien und hochfliegende Tech-Werte gemeinsam verkauft wurden.
- Das Unternehmen hat während des Kursrückgangs weiterhin Aufträge gewonnen, darunter einen Folgeauftrag für Solarpaneele von Axiom Space und weitere Bestellungen für Stalker-Drohnen für die Nationalgarde.
- Redwire macht immer noch Verluste, und die verwässerte Aktienanzahl hat sich 2025 fast verdoppelt, sodass Verwässerung das Hauptrisiko darstellt.
- Ich würde die Aktie bis zu ihrem Quartalsbericht am 4. November halten und auf schmalere Verluste warten, bevor ich mehr kaufe.
Die Redwire-Aktie (RDW) ist im letzten Monat um 25 % gefallen, und nichts in den eigenen Unternehmensnachrichten erklärt dies.
Raumfahrtaktien wurden zusammen mit hochfliegenden Tech-Werten verkauft. Der Nasdaq-100 fiel im gleichen Zeitraum um 9 %, während Rocket Lab um 26 % und AST SpaceMobile um 36 % fielen.
Die gesamte Gruppe wurde verkauft
Der schlechteste Tag für Redwire war Freitag, der 30. Oktober, ohne jegliche Unternehmensnachrichten. Der Nasdaq-100 verlor an diesem Tag 3 %, und Redwire fiel um 8 %, während Rocket Lab, AST SpaceMobile, Intuitive Machines und Firefly um 8 % bis 11 % fielen.
Auch die Wall Street bot nicht viel Unterstützung. Piper Sandler nahm die Aktie am 15. Oktober mit einer Neutral-Einstufung und einem Kursziel von 11 $ auf und behielt beides am 23. Oktober bei.
Die Aufträge gingen weiter ein
In der Zwischenzeit gewann Redwire den ganzen Monat über weiterhin Aufträge:
- 5. Oktober: ein Folgeauftrag von Axiom Space für zwei Roll-Out Solar Array (ROSA)-Flügel für das zweite Modul der Axiom Station
- 12. Oktober: das vierte und letzte Paar seiner ROSA-Flügel für die Internationale Raumstation startete zur Station und vervollständigte damit das Strom-Upgrade
- 15. Oktober: weitere Bestellungen für seine Stalker-Drohnen von der US-Nationalgarde
- 21. Oktober: eine Vereinbarung mit EnduroSat zur Erkundung einer Zusammenarbeit bei europäischer Raumfahrtinfrastruktur
Außerdem: kurz vor Monatsbeginn, am 24. September, wählte das Space Systems Command Redwire als einen von 15 Anbietern für seinen 980-Millionen-Dollar-NITE-STAR-Vertrag aus.
Diese Aufträge kommen zu einem Rekordauftragsbestand von 542,1 Millionen $ zum 30. Juni hinzu, gegenüber 411,2 Millionen $ Ende 2025. Der Umsatz im zweiten Quartal stieg im Jahresvergleich um 89,6 % auf 117,1 Millionen $, und der Nettoverlust verringerte sich auf 41,0 Millionen $ von 97,0 Millionen $.
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Am 4. November müssen die Schätzungen bestätigt werden
Redwire veröffentlicht die Ergebnisse des dritten Quartals am 4. November, und die Analysten erwarten ein großes Jahr. Der Konsens prognostiziert einen Umsatz von 475 Millionen $ im Jahr 2026, ein Anstieg von 42 % gegenüber 335 Millionen $ im Jahr 2025, und 564 Millionen $ im Jahr 2027:
Diese Schätzung für 2026 liegt genau in der Mitte des Bereichs von 450 Millionen $ bis 500 Millionen $, den das Management im August bekräftigte, und nichts in den Oktober-Nachrichten gibt mir einen Grund, mit Kürzungen zu rechnen.
Ich werde drei Dinge beobachten: den Auftragsbestand nach den Oktober-Aufträgen, ob die Bruttomarge nahe bei den 27,8 % des zweiten Quartals bleibt und ob das bereinigte EBITDA, das im letzten Quartal bei -3,2 Millionen $ lag, endlich positiv wird.
Von den Höchstständen entfernt, aber immer noch über dem Durchschnitt
Der Rückgang lässt Redwire zum Schlusskurs von Montag bei einem Kurs-Umsatz-Verhältnis (KUV) von 3,8x auf Basis der Umsatzerwartungen für die nächsten zwölf Monate (NTM) zurück, gegenüber einem Höchststand von 10,3x am 28. Mai, dem Tag, an dem die Aktie ihr 52-Wochen-Hoch erreichte:
Das ist immer noch fast das Doppelte seines Fünfjahresdurchschnitts von 2,1x. Die Aktie liegt 69 % unter ihrem Mai-Hoch, ist aber im Vergleich zu ihrer eigenen Historie nicht günstig.
Die 11 Analysten, die Redwire abdecken, haben ein durchschnittliches Kursziel von 14 $, etwa 82 % über dem Schlusskurs von Montag. Das Kursziel von Piper Sandler von 11 $ liegt etwa 40 % darüber.
Das Hauptrisiko ist die Verwässerung. Die verwässerte Aktienanzahl von Redwire stieg von 66,2 Millionen im Jahr 2024 auf 120 Millionen im Jahr 2025:
Ich wäre nicht überrascht, wenn ein Unternehmen, das immer noch 41 Millionen $ pro Quartal verliert, weitere Aktien verkaufen würde.
Halten und auf den 4. November warten
Ich würde nicht in diesen Rückgang verkaufen. Redwire hat den Monat damit verbracht, Aufträge zu gewinnen, und seine Aktie fiel mit der gesamten Gruppe.
Aber ich würde auch noch nicht massiv nachkaufen. Die Aktie ist immer noch nicht günstig, daher würde ich wollen, dass der Bericht am 4. November erneut schmalere Verluste zeigt, bevor ich mehr kaufe.
Natürlich könnte Redwire, selbst bei einem starken Quartal, weiter mit den anderen Raumfahrtaktien fallen, wenn diese weiter rutschen.
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