Wichtige Statistiken für die TEX-Aktie
- 6-Monats-Performance: 31%
- 52-Wochen-Spanne: $32 bis $72
- Bewertungsmodell Kursziel: $82
- Implizites Aufwärtspotenzial: 20%
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Was ist passiert?
Die Terex Corporation Aktie ist in den letzten 6 Monaten um ca. 31% gestiegen und wurde zuletzt bei $69 pro Aktie gehandelt, da die Investoren auf die höheren Erträge, die zunehmende Auftragsdynamik und die abgeschlossene Fusion mit der REV Group reagierten.
Die Aktien halten sich in der Nähe ihres 52-Wochen-Hochs von 72 $, was das anhaltende Vertrauen in die Ertragsaussichten des Unternehmens widerspiegelt.
Die Rallye gewann an Fahrt, weil die Ergebnisse des vierten Quartals und die Prognosen für 2026 die verbesserte Umsatzvisibilität und das Potenzial zur Margenausweitung unterstrichen. Terex meldete für das vierte Quartal einen Nettoumsatz von 1,3 Mrd. $, ein Plus von 6 % gegenüber dem Vorjahr, ein EPS von 1,12 $ und ein EBITDA von 141 Mio. $.
Der unternehmensweite Auftragseingang stieg um 32 % auf 1,9 Mrd. USD, der Auftragseingang bei Environmental Solutions um 16 % und bei Aerials um 46 % auf fast 1 Mrd. USD, was das Vertrauen in die Nachhaltigkeit der Nachfrage bis 2026 stärkt.
Das Management prognostiziert für 2026 einen Umsatz von 7,5 bis 8,1 Milliarden US-Dollar und ein Pro-forma-EBITDA von 930 bis 1 Milliarde US-Dollar, was ein EBITDA-Wachstum von etwa 100 Millionen US-Dollar im Vergleich zum Vorjahr bedeutet.
Specialty Vehicles geht mit einem Auftragsbestand von etwa zwei Jahren in das Jahr, während Environmental Solutions über einen Auftragsbestand von 1,1 Milliarden Dollar verfügt.
CEO Simon Meester sagte, dass durch die Fusion das synergetischste, widerstandsfähigste und wettbewerbsfähigste Portfolio in unserer Geschichte" geschaffen wurde, das bis 2028 Synergien in Höhe von 75 Millionen US-Dollar erzielen soll.
Weitere Unterstützung kam von institutionellen Investoren. LSV Asset Management erhöhte seinen Anteil um 17,9% auf 110.200 Aktien, Lodge Hill Capital steigerte seine Position um 53,7% auf 529.450 Aktien, Ballast Asset Management erhöhte seinen Bestand um 57% auf 85.795 Aktien und Retirement Systems of Alabama erhöhte seinen Anteil um 48,4% auf 119.014 Aktien.
Die Universal Beteiligungs und Servicegesellschaft mbH baute ihre Position um 391,5% auf 88.081 Aktien aus, während Greenhaven Associates ihren Anteil um 1,5% auf 1.477.733 Aktien reduzierte.
Institutionelle Investoren besitzen nun etwa 92,88% von Terex, auch wenn Insider Kieran Hegarty 11.980 Aktien zu $69,24 für etwa $829.495 verkaufte und damit seinen Anteil um 6,46% reduzierte.
Ist TEX unterbewertet?
Unter Bewertungsannahmen wird die Aktie modelliert mit:
- Umsatzwachstum (CAGR): 5,7%
- Operative Margen: 11.8%
- Exit P/E Multiple: 11x
Der Umsatz wird voraussichtlich von 7,93 Mrd. USD im Jahr 2026 auf 9,98 Mrd. USD im Jahr 2030 steigen, unterstützt durch Infrastrukturausgaben, Flottenersatzbedarf bei Aerials und anhaltende Stärke bei Versorgungsunternehmen und Spezialfahrzeugen nach der REV-Fusion.
Die Ausweitung der Marge auf 11,8 % hängt von einem höheren Durchsatz bei Environmental Solutions und Specialty Vehicles, Preisdisziplin bei MP und der Realisierung von Synergieeffekten in Verbindung mit dem Ziel einer Run Rate von 75 Mio. USD ab.
Die Stabilisierung der Antennen nach dem tariflichen Gegenwind unterstützt ebenfalls eine zunehmende operative Hebelwirkung, ohne dass eine aggressive Beschleunigung des Umsatzes erforderlich ist.
Auf der Grundlage dieser Inputs schätzt das Modell ein Kursziel von 82 $, was ein Aufwärtspotenzial von etwa 20 % gegenüber dem aktuellen Niveau bedeutet und darauf hinweist, dass die Aktie leicht unterbewertet ist.
Im Jahr 2026 werden die Ergebnisse wahrscheinlich durch die Umstellung des Auftragsbestands, die Kapazitätserweiterung der Versorgungsunternehmen um 20 % bis 30 % über zwei Jahre und die disziplinierte Durchführung der Integration bestimmt.
Da Specialty Vehicles über einen Auftragsbestand von etwa zwei Jahren verfügt und die Versorgungsunternehmen vom Rückenwind der Netzmodernisierung profitieren, wird in diesem Jahr eher die Ertragsstabilität als die Ausweitung des Umsatzes die Performance bestimmen.
Terex wird mit dem 14,13-fachen des voraussichtlichen Gewinns gehandelt, was Spielraum nach oben lässt, wenn sich die Margen auf das Niveau des vorherigen Zyklus erholen und die Auftragsdynamik intakt bleibt.
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Wie viel Aufwärtspotenzial hat die TEX-Aktie von hier aus?
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- Umsatzwachstum
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