Wichtige Statistiken für die AMTM-Aktie
- 6-Monats-Performance: 17%
- 52-Wochen-Spanne: $16 bis $38
- Bewertungsmodell Kursziel: $32
- Implizites Aufwärtspotenzial: 6,5%
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Was ist passiert?
Amentum Holdings Aktie ist in den letzten 6 Monaten um ca. 17% gestiegen und wurde zuletzt bei $30 pro Aktie gehandelt, da die Investoren auf die zunehmenden Vertragsabschlüsse im Nuklearbereich, die stetige Nachfrage in den Bereichen Raumfahrt und digitale Infrastrukturprogramme sowie die Verbesserung der Margenleistung reagierten.
Der Anstieg spiegelt die wachsende Zuversicht wider, dass der hohe Auftragsbestand des Unternehmens und die Verlagerung auf margenstärkere Aufträge bis 2026 zu höheren Gewinnen führen können.
Die in dieser Woche veröffentlichten Ergebnisse haben diesen Aufwärtstrend noch verstärkt. Amentum meldete für das erste Quartal des Geschäftsjahres 2026 einen Umsatz von 3,24 Mrd. US-Dollar, ein normalisiertes Wachstum von etwa 3 %, ein bereinigtes EBITDA von 263 Mio. US-Dollar bei einer Marge von 8,1 % und ein bereinigtes Ergebnis je Aktie von 0,54 US-Dollar, 6 % mehr als im Vorjahr.
CEO John Heller sagte, dass "die Dynamik weiterhin anhält", da das Unternehmen 3,3 Mrd. USD an Nettobuchungen erzielte, den Auftragsbestand um 4 % auf über 47 Mrd. USD steigerte, den finanzierten Auftragsbestand um 23 % auf 7 Mrd. USD erhöhte und die Jahresprognose für einen Umsatz von 13,95 bis 14,3 Mrd. USD und ein bereinigtes EPS von 2,25 bis 2,45 USD bestätigte.
Institutionelle Aktivitäten haben die Stimmung ebenfalls gestützt. CenterBook Partners erhöhte seine Beteiligung um 145,8% auf 308.081 Aktien im Wert von etwa 7,38 Mio. $, Public Sector Pension Investment Board erhöhte seinen Bestand um 16,3% auf 597.976 Aktien und Oppenheimer & Co. baute seine Position um 723,8% auf 75.483 Aktien aus.
Thrivent Financial for Lutherans fügte 118.306 Aktien hinzu, um 1.805.411 Aktien im Wert von $43,24 Millionen zu halten, während Lingohr Asset Management seinen Anteil um 1.650% auf 175.000 Aktien erhöhte.
Einige Firmen reduzierten ihr Engagement, darunter Telos Capital, Universal Beteiligungs, New York State Common Retirement Fund und Coastal Bridge Advisors, so dass der institutionelle Anteil bei 39,93% liegt.
Insgesamt spiegelt die sechsmonatige Rallye einen Markt wider, der eine stärkere Ausführung in den Bereichen Kernenergie, Raumfahrtsysteme und kritische digitale Infrastruktur einpreist.
Mit Aufträgen in Höhe von fast 1 Mrd. USD im Nuklearbereich während des Quartals, 23 Mrd. USD an zu vergebenden Aufträgen und auf 8,1 % gestiegenen Margen konzentriert sich das Setup bis 2026 eher auf die Umstellung des Auftragsbestands, die fortgesetzte Verbesserung des Produktmixes und eine disziplinierte Kostenabwicklung als auf eine schnelle Umsatzsteigerung.
Ist AMTM unterbewertet?
Unter Bewertungsannahmen wird die Aktie modelliert mit:
- Umsatzwachstum (CAGR): 1,9%
- Operative Margen: 5.3%
- Exit P/E Multiple: 11,0x
Die Einnahmen werden voraussichtlich nur mäßig wachsen, was die Normalisierung nach den jüngsten Vertragsübergängen und das Geschäftsmodell widerspiegelt, das eher auf langfristigen Regierungsprogrammen als auf einer schnellen kommerziellen Expansion beruht.
Da 95 % des für 2026 erwarteten Umsatzes aus bestehenden oder neu vergebenen Aufträgen stammen, bleibt die Visibilität hoch.
Die Margenexpansion ist der wichtigere Treiber. Die bereinigte EBITDA-Marge erreichte im ersten Quartal 8,1 %, und das Management setzt weiterhin auf margenstärkere Nuklear-, Raumfahrt- und Digitalprogramme, während gleichzeitig die indirekten Ausgaben gesenkt und Kostensynergien genutzt werden.
Selbst eine inkrementelle Margenverbesserung kann angesichts des Umfangs der Umsatzbasis von 14 Mrd. USD die Erträge erheblich steigern.
Der angenommene Exit-Multiplikator von 11,0x entspricht in etwa den historischen Handelsniveaus, was darauf hindeutet, dass der Bewertungsaufschwung in erster Linie von der Umsetzung und nicht von der Ausweitung des Multiplikators abhängt. Das zukünftige Gewinnwachstum bleibt die wichtigste Variable.
Auf der Grundlage dieser Inputs schätzt das Modell ein Kursziel von 32 $, was ein Aufwärtspotenzial von etwa 6,5 % gegenüber den aktuellen Kursen bedeutet, was darauf hindeutet, dass die Aktie heute voll bewertet bis leicht überbewertet ist.
Bei den derzeitigen Kursen um die 30 $ wird die Performance bis 2026 wahrscheinlich eher von der Zunahme der Aufträge im Nuklearbereich, dem Wachstum bei den Raumfahrtsystemen, der Umwandlung des Auftragsbestands und einer anhaltenden Margendisziplin abhängen als von einer schnellen Umsatzsteigerung.
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Wie viel Aufwärtspotenzial hat die AMTM-Aktie von hier aus?
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