Stifels Kursziel von 132 $ besagt, dass Rocket Labs Einbruch um 58 % zu weit gegangen ist

Wichtige Erkenntnisse

• Stifel bekräftigte am 10. November seine Kaufempfehlung und sein Kursziel von $132 für Rocket Lab. Das liegt 110 % über dem Schlusskurs der Aktie am 10. November, der 58 % unter dem Mai-Hoch notiert.
• Die Umsätze im dritten Quartal stiegen um 73 % auf einen Rekordwert von $268 Millionen, aber der Erststart der Neutron-Rakete wurde auf 2027 verschoben, ohne dass ein Datum festgelegt wurde.
• Um auf $132 zu gelangen, bräuchte es fast das höchste KGV auf Basis der erwarteten Umsätze, das Rocket Lab je am Ende eines Quartals erreicht hat. Und wenn der Aktienkurs im Vorfeld des Abschlusses der Iridium Communications-Übernahme im Durchschnitt $67,50 oder weniger beträgt, wird der Deal mit der maximal möglichen Aktienzahl abgewickelt.
• Der Verkaufstrend könnte zu weit gegangen sein, aber $132 ist ein Kurs, der einen pünktlichen Start der Neutron voraussetzt, und ein Erststart-Datum ist der nächste Prüfstein.

Rocket Lab (RKLB) notiert 58 % unter seinem Mai-Hoch, und Stifel ist der Meinung, dass der Verkaufstrend zu weit gegangen ist. Am 10. November bekräftigte Stifel-Analyst Erik Rasmussen seine Kaufempfehlung und sein Kursziel von $132, was 110 % über dem Schlusskurs von $62,71 an diesem Tag liegt. Die Aktie schloss mit einem Plus von über 6 %, nachdem sie vor Börsenbeginn aufgrund eines höheren als erwarteten Quartalsverlusts niedriger gehandelt worden war.

Ein großer Deal, dann eine verspätete Rakete

Einen Monat nach ihrem Höchststand am 27. Mai vereinbarte Rocket Lab den Kauf von Iridium Communications (IRDM) für einen Unternehmenswert von etwa $8,0 Milliarden. Das Geld wurde durch den Verkauf von Aktien aufgebracht: etwa $2,4 Milliarden davon im dritten Quartal, so CFO Adam Spice. Die gewichtete Aktienanzahl stieg in diesem Quartal auf 652 Millionen, gegenüber 529 Millionen im Vorjahr. Am 14. Oktober verschob Rocket Lab den Erststart der Neutron-Rakete auf 2027, nachdem Hohlräume in einer Kuppel des Tanks der ersten Stufe gefunden worden waren – ein Rückschlag, auf den ein Tankbruch bei Tests im Januar folgte. Der Bericht vom 9. November brachte Rekordumsätze von $268 Millionen, ein Plus von 73 %, und einen Auftragsbestand von $3,57 Milliarden, aber kein Startdatum.

Stifel setzt auf Electron und Neutron

Stifel hatte sein Kursziel Anfang Juni von $110 auf $132 angehoben und verwies auf eine starke Umsetzung sowohl bei Starts als auch bei Raumfahrtsystemen und bezeichnete Neutron als Schlüsseltreiber für den langfristigen Wert. Das Ziel wurde am 15. Oktober, dem Tag nach der Verzögerung, bekräftigt. Das Quartal untermauerte die Nachfrage: über $515 Millionen an neuen Neutron-Verträgen, mehrere mit einem Basispreis von $70 Millionen, und 16 Missionen, die vor ihrem Debüt gebucht wurden.

TIKR verfolgt 22 Analysten für Rocket Lab. Wie viele sagen "Kaufen"?

Sehen Sie die vollständige Aufschlüsselung der Kauf-, Halte- und Verkaufsempfehlungen für Rocket Lab sowie die Umsatz- und Gewinnschätzungen von Wall Street an einem Ort. Mehr als 500.000 Anleger nutzen TIKR, um Aktien wie diese zu recherchieren. Analystenbewertungen für Rocket Lab ansehen

Kann Rocket Lab wieder auf $132 kommen?

Stifels Kursziel liegt 29 % über dem Konsens von $102, der von etwa $60 vor einem Jahr gestiegen ist, aber gegenüber etwa $117 im Juli gesunken ist. In den Daten von TIKR vom 9. November deckten 22 Analysten die Aktie ab, mit Kurszielen zwischen $64 und $150. Mehrere Häuser senkten ihre Ziele nach dem Bericht: Piper Sandler senkte sein Ziel von $83 auf $58, und Roth, Craig-Hallum, Cantor Fitzgerald und Barclays kürzten ihre Ziele, während Clear Street sein Ziel auf $110 anhob.

Die Gewinnschätzungen haben sich in die andere Richtung entwickelt: Analysten erwarten den ersten normalisierten Gewinn von Rocket Lab im Jahr 2027, bei 4 Cent pro Aktie.

Diese Schätzung lag vor einem Jahr bei 16 Cent. Da die Ausgaben für Neutron im vierten Quartal voraussichtlich steigen werden, gibt dieser Bericht wenig Anlass, eine schnelle Trendwende zu erwarten.

Daher wird die Aktie anhand der Umsätze bewertet. Laut den Zahlen von TIKR liegt das durchschnittliche KGV auf Basis der erwarteten Umsätze (Forward Sales Multiple) von Rocket Lab über fünf Jahre bei etwa 23x, und der Höchstwert am Ende eines Quartals lag bei etwa 62x, zuletzt im Juni gesehen. Basierend auf dem Umsatzkonsens für 2027 von $1,33 Milliarden ergibt $132 je nach verwendeter Aktienanzahl etwa das 60- bis 65-fache der Umsätze, also etwa auf dem Niveau dieses Höchstwerts.

Auf ein Startdatum warten

Das Risiko liegt in der Aktienanzahl. Wenn der Aktienkurs von Rocket Lab in den 10 Handelstagen vor dem für Mitte 2027 geplanten Abschluss des Iridium-Deals im Durchschnitt $67,50 oder weniger beträgt, erhalten die Iridium-Aktionäre die maximal im Deal vorgesehene Aktienzahl. Die Nachfrage ist stark, und Rocket Lab verfügt über etwa $4,7 Milliarden an Bargeld und Wertpapieren, obwohl ein Großteil davon aufgebracht wurde, um die Barzahlung von $27 pro Aktie im Rahmen des Deals zu finanzieren. Der Verkaufstrend könnte durchaus zu weit gegangen sein. Aber $132 ist ein Kurs, der einen pünktlichen Start der Neutron und ein nahezu Höchst-KGV voraussetzt, und Rocket Lab hat noch kein Startdatum genannt. Bis dahin sieht der Weg zu Stifels Ziel schmal aus. Ein festes Datum ist der nächste Prüfstein, da das Management seinen Weg zur Profitabilität an den ersten erfolgreichen Flug der Neutron geknüpft hat.

Was ist die Aktie von Rocket Lab also wirklich wert?

Mit TIKR können Sie den zukünftigen Kurs jeder Aktie in weniger als einer Minute prognostizieren. Geben Sie einfach ein paar Annahmen in das Bewertungsmodell von TIKR ein und sehen Sie, was Rocket Lab wert sein könnte. Beginnen Sie mit den Konsensschätzungen von Wall Street oder passen Sie die Eingaben an, um Ihre eigene Sicht auf das Geschäft widerzuspiegeln. Die Nutzung ist kostenlos.

Rocket Lab kostenlos bewerten

Haftungsausschluss:

Bitte beachten Sie, dass die Artikel auf TIKR nicht als Anlage- oder Finanzberatung von TIKR oder unserem Content-Team gedacht sind und auch keine Empfehlungen zum Kauf oder Verkauf von Aktien darstellen. Wir erstellen unsere Inhalte auf der Grundlage der Anlagedaten des TIKR Terminals und der Schätzungen von Analysten. Unsere Analyse umfasst möglicherweise keine aktuellen Unternehmensnachrichten oder wichtige Updates. TIKR hat keine Position in den genannten Aktien. Vielen Dank fürs Lesen und viel Erfolg bei Ihren Investitionen!