Wesentliche Erkenntnisse für SPX Technologies Aktie Stand August 2026
- Zehn Kaufempfehlungen, eine Outperform, eine Halten: Das durchschnittliche Kursziel impliziert ein Aufwärtspotenzial von 31%.
- Bis Dezember 2030 bewertet TIKRs Basisszenario die SPX Technologies Aktie auf $301, eine Gesamtrendite von 46%, was einer annualisierten Rendite von 9% über 4,4 Jahre entspricht.
- Die SPX Technologies Aktie erscheint im Verhältnis zu ihrer eigenen EBITDA-Entwicklung unterbewertet: Die Prognose für 2026 deutet nun auf ein Wachstum von 27% im Mittelfeld hin, obwohl die Konsensschätzungen zeigen, dass sich dieses Tempo 2027 verlangsamen wird.
- Dennoch ist die entscheidende Zahl die Kapazität: Das Management hat seine Aussichten für Rechenzentren auf $1,1 Milliarden bei Vollauslastung angehoben, ein Plus von 47% gegenüber dem vorherigen Ziel von $750 Millionen, nach einem schnelleren Anlauf in seinen Werken in Olathe und Springfield.
SPX Technologies übertrifft Q2-Schätzungen und erhöht Rechenzentren-Kapazität auf $1,1 Milliarden
SPX Technologies (SPXC) meldete am 30. Juli einen Umsatz im zweiten Quartal von $679 Millionen, ein Plus von 22,9% im Jahresvergleich und mehr als die von Analysten prognostizierten $640,1 Millionen. Das bereinigte EPS stieg um 22,4% auf $2,02 und übertraf den Konsens von $1,85, während das GAAP-EPS aus fortgeführten Geschäftsbereichen um 41,8% auf $1,56 stieg und das bereinigte EBITDA um 19,8% auf $151,8 Millionen zulegte.
Dieser Überschuss veranlasste SPX Technologies, die Umsatzprognose für 2026 auf $2,71 bis $2,77 Milliarden und die EBITDA-Prognose auf $630 bis $660 Millionen anzuheben. Auch die Prognose für das bereinigte EPS wurde auf $8,20 bis $8,60 erhöht, gegenüber einem vorherigen Bereich von $7,75 bis $8,15 – die dritte Anhebung der Aussichten in diesem Jahr.
Auf die Frage, was diese Anhebung veranlasst habe, verwies CEO Gene Lowe im Q2-Earnings-Call direkt auf die Kapazität für Rechenzentren: "Basierend auf den bedeutenden Fortschritten erwarten wir nun, dass die Gesamtkapazität für Rechenzentren bei Vollauslastung etwa $1,1 Milliarden erreichen wird, gegenüber unserer früheren Erwartung von etwa $750 Millionen."
Dieses Upgrade folgte zwei früheren Erhöhungen in diesem Jahr, wobei die Umsatzprognose für Rechenzentren 2026 von $300 Millionen auf $350 Millionen und nun auf $430 Millionen angehoben wurde – ein Sprung von 115% gegenüber dem Vorjahresvolumen.
Der Umsatz im HVAC-Segment wuchs um 27,6% im Jahresvergleich, davon 18,9% organisch, und der Auftragsbestand im Segment erreichte $919 Millionen, ein organischer Anstieg von 59%, da die Aufträge von Hyperscalern im Quartal zunahmen.
Das Ergebnis im Segment Detection & Measurement wuchs um 43% und die Marge expandierte um 610 Basispunkte, wobei etwa die Hälfte dieses Zuwachses auf eine günstigere Projektmischung und ein $15-Millionen-Projekt zurückzuführen war, das vom dritten in das zweite Quartal verschoben wurde.
SPX Technologies schloss am 9. Juli auch den Erwerb von Neptronic für CA$605 Millionen ab und ergänzte damit ein HVAC-Steuerungsgeschäft mit einem Jahresumsatz von etwa $75 Millionen und einer EBITDA-Marge in den mittleren 40ern. Das Management zahlte für den Deal etwa das 12,5-fache des EBITDA und erwartet, dass er dem bereinigten EPS 2026 $0,05 bis $0,06 hinzufügen wird.
Der einzige Schwachpunkt lag bei den HVAC-Margen, die im Quartal aufgrund von Anlaufkosten für Kapazitäten und Zöllen um 260 Basispunkte fielen, die das Management als vorübergehend und nicht strukturell bezeichnete.
Wall Street bewertet SPX Technologies Aktie mit Kaufen und einem durchschnittlichen Kursziel von $272
Zwölf Analysten decken die SPX Technologies Aktie ab, zehn bewerten sie mit Kaufen, einer mit Outperform und einer mit Halten, ohne Verkaufsempfehlungen für das Papier.
Das durchschnittliche Kursziel liegt bei $272, gegenüber $268 im Juni und 31% über dem Schlusskurs von $207 am 21. August. Die Ziele reichen von einem Tief von $225 bis zu einem Hoch von $310, und der Durchschnitt liegt nun bei 131% des aktuellen Preises, etwa auf dem Niveau von März. Die Analystenabdeckung hat sich ebenfalls ausgeweitet, von sieben Analysten vor einem Jahr auf nun zwölf, da mehr Desks die Geschichte der Rechenzentren aufnahmen.
Wall Street erwartet, dass das bereinigte EBITDA von SPX Technologies Aktie 2026 um 27% wächst
SPX Technologies meldete im zweiten Quartal ein bereinigtes EBITDA von $151,8 Millionen, ein Plus von 19,8% im Jahresvergleich und schneller als das in die Jahresprognose eingebaute Tempo.
Konsensschätzungen prognostizieren für das September-Quartal ein bereinigtes EBITDA von $170 Millionen, ein Plus von 24% im Jahresvergleich, und $200 Millionen im Dezember, ein Plus von 38%, was das Jahreswachstum nahe dem Prognosemittelfeld von 27% liegen lässt.
Dieses Tempo verlangsamt sich 2027 deutlich: Schätzungen zeigen ein EBITDA-Wachstum von 15% im März-Quartal, 14% im Juni und nur noch 7% bis September, da die Beiträge der Rechenzentren und von Neptronic aus dem Vorjahr annualisiert werden. Die HVAC-Marge, die aufgrund von Zöllen und Anlaufkosten immer noch um 260 Basispunkte niedriger liegt, soll sich normalisieren, da die Kapazitätsinvestitionen in diesem Zeitraum in die Produktion gehen.
Die offene Frage ist nun, ob die Street diese Schätzungen für 2027 anhebt, bevor das Kapazitätsziel von $1,1 Milliarden für Rechenzentren in den Ergebnissen sichtbar wird, oder wartet, bis die Produktion 2028 anläuft.
TIKR bewertet SPX Technologies Aktie mit $301 und rechnet den Anlauf der Rechenzentren ein
TIKRs Basisszenario bewertet die SPX Technologies Aktie bis Dezember 2030 mit $301, eine Gesamtrendite von 46% gegenüber dem aktuellen Preis von $207, oder 9% annualisiert über 4,4 Jahre.
Diese Rendite liegt über dem implizierten Aufwärtspotenzial der Street von 31% auf ihrem 12-Monats-Durchschnittsziel, was einen längeren Zeitraum für den Kapazitätsaufbau widerspiegelt, um sich in Gewinne umzuwandeln, und eine größere Lücke zwischen den beiden Zeithorizonten, auf denen die beiden Ziele basieren.
Die Argumentation für $301 stützt sich auf dieselben Dynamiken, die hinter der Prognoseerhöhung für 2026 stehen: ein Kapazitätsziel für Rechenzentren, das nun bei $1,1 Milliarden liegt, und ein Neptronic-Erwerb, der bereits zum EPS beiträgt. Der HVAC-Auftragsbestand schloss das Quartal ebenfalls mit einem Plus von 59% ab und hat sich noch nicht vollständig in Umsatz umgewandelt, sodass Raum für das in TIKRs Modell enthaltene Wachstum bleibt.
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