Die wichtigsten Punkte
- Die Fortinet-Aktie fiel in der vergangenen Woche um 31 %, nachdem das Unternehmen seinen Quartalsbericht für Q3 vorgelegt hatte, obwohl der Umsatz um 20 % wuchs und die Prognose für 2026 angehoben wurde.
- Anleger verkauften aufgrund des langsameren Produktwachstums und des hinterherhinkenden Service-Umsatzes, während der Bericht von ServiceNow ebenfalls auf Softwareaktien drückte.
- Mindestens 18 Firmen senkten ihre Kursziele, und Analysten erwarten, dass das Gewinnwachstum im nächsten Jahr auf etwa 10 % verlangsamen wird.
- Der Kursrutsch erscheint übertrieben, aber der Bericht für das vierte Quartal muss zeigen, dass der Service-Umsatz aufholt.
Fortinet (FTNT) übertraf die Schätzungen von Wall Street und hob seine Prognose für 2026 nach Börsenschluss am 28. Oktober an. Die Aktie ist dennoch in der vergangenen Woche um 31 % gefallen.
Es half auch nicht, dass ServiceNow (NOW) in derselben Woche enttäuschte und Softwareaktien gemeinsam fielen, da die Sorge bestand, dass KI die Branche disruptieren könnte.
Das Quartal war gut
Der Umsatz wuchs um 20 % auf 2,08 Mrd. USD, und der bereinigte Gewinn pro Aktie (non-GAAP EPS) von 0,91 USD übertraf die Konsenserwartung von 0,86 USD. Die Auftragseingänge (Billings) stiegen um 29 % auf 2,34 Mrd. USD, der freie Cashflow belief sich auf 865 Mio. USD, und Fortinet hob seine Prognose für die Auftragseingänge zum dritten Mal in diesem Jahr an.
TIKR verfolgt 43 Analysten für Fortinet. Wie viele sagen "Kaufen"?
Sehen Sie die vollständige Aufschlüsselung der Kauf-, Halte- und Verkaufsempfehlungen für Fortinet zusammen mit den Umsatz- und Gewinnschätzungen von Wall Street an einem Ort. Mehr als 500.000 Anleger nutzen TIKR, um Aktien wie diese zu recherchieren. Sehen Sie sich die Analystenbewertungen für Fortinet an
Anleger verkauften die Verlangsamung
Der Produktumsatz wuchs um 37 % auf 765 Mio. USD, was langsamer war als im Vorquartal, und einige Analysten warnten, dass ein wichtiger Umsatztreiber seinen Höhepunkt erreicht haben könnte. Der Service-Umsatz hinkte den Auftragseingängen hinterher, weil Kunden langsam darin waren, das Gekaufte zu aktivieren.
BofA stufte die Aktie auf "Neutral" herab. Selbst Goldman Sachs, das sie mit "Kaufen" bewertet, senkte sein Kursziel von 190 USD auf 165 USD, und Wells Fargo ging auf 115 USD.
Analysten erwarten, dass der normalisierte Gewinn pro Aktie (EPS) in diesem Jahr um etwa 29 % wachsen wird, was mit der neuen Prognose von 3,54–3,58 USD übereinstimmt, und dann im Jahr 2027 um etwa 10 %:
Ein "Share Donor" mit 29 % Wachstum bei Auftragseingängen
In Mad Money sagte Jim Cramer: "Meine Arbeit zeigt, dass Fortinet das war, was wir einen 'Share Donor' nennen", obwohl "die Schwäche von Fortinet kein Hinweis auf eine Verlangsamung im Bereich Cybersicherheit ist."
Ich glaube eher der zweiten Hälfte als der ersten. Das Wachstum der Auftragseingänge beschleunigte sich in diesem Quartal auf 29 %, was nicht typisch für ein Unternehmen aussieht, das Geschäft verliert.
Anleger ordneten Fortinet auch in dieselbe Kategorie wie ServiceNow ein, das in derselben Woche um 30 % fiel, aufgrund der KI-Sorge. Das Management von Fortinet argumentiert das Gegenteil: KI schaffe neue Angriffsflächen, die es zu sichern gelte.
Günstiger, mit etwas zu beweisen
Zum Schlusskurs von Montag notiert Fortinet mit dem 34-fachen des zukünftigen Gewinns (Forward P/E). Das liegt deutlich unter seinem Fünfjahresdurchschnitt von 43x, aber über dem 25-fachen, das es im Februar erreichte:
Das Konsenskursziel fiel mit den Herabstufungen auf 146 USD, was immer noch etwa 16 % über dem Schlusskurs von Montag liegt:
Ein Rückgang um 31 % ist übertrieben für ein Unternehmen, dessen Auftragseingänge sich beschleunigen. Aber das 34-fache ist kein Schnäppchen für ein Gewinnwachstum von 10 %, wenn sich diese Auftragseingänge nicht in Service-Umsatz verwandeln.
Das Management präsentiert auf der Konferenz von BMO am 12. November, und die Ergebnisse für das vierte Quartal sollten Anfang Februar vorliegen. Fortinet prognostiziert für 2026 einen Service-Umsatz von 5,15–5,17 Mrd. USD, und das ist die Zahl, die es zu beobachten gilt.
Was ist die Fortinet-Aktie also wirklich wert?
Mit TIKR können Sie den zukünftigen Kurs jeder Aktie in weniger als einer Minute prognostizieren. Geben Sie einfach ein paar Annahmen in das Bewertungsmodell von TIKR ein und sehen Sie, was Fortinet wert sein könnte. Beginnen Sie mit den Konsensschätzungen von Wall Street oder passen Sie die Eingaben an, um Ihre eigene Sicht auf das Unternehmen widerzuspiegeln. Die Nutzung ist kostenlos.
Bewerten Sie Fortinet kostenlos
Haftungsausschluss:
Bitte beachten Sie, dass die Artikel auf TIKR nicht als Anlage- oder Finanzberatung von TIKR oder unserem Content-Team gedacht sind, noch sind sie Empfehlungen zum Kauf oder Verkauf von Aktien. Wir erstellen unsere Inhalte auf der Grundlage von Anlagedaten aus dem TIKR Terminal und Analystenschätzungen. Unsere Analyse umfasst möglicherweise keine aktuellen Unternehmensnachrichten oder wichtige Updates. TIKR hält keine Positionen in den genannten Aktien. Vielen Dank fürs Lesen und viel Erfolg beim Investieren!
