Die wichtigsten Punkte
- Die Ouster-Aktie ist im letzten Monat um 34 % gefallen, nachdem ein heißer Inflationsbericht im September einen Verkauf bei KI- und Chipaktien ausgelöst hat.
- Die eigenen Neuigkeiten von Ouster in diesem Monat waren gut: ein Verteidigungsmeilenstein mit Forterra und ein neues Robotikprodukt. Der Kursrückgang sagt mehr über den Markt als über das Geschäft aus.
- Analysten erwarten, dass der Umsatz in diesem Jahr um etwa 31 % auf 222 Millionen US-Dollar wachsen wird, obwohl Ouster immer noch Geld verbrennt: mit einem negativen Free Cash Flow von 64,9 Millionen US-Dollar im Jahr 2025.
- Die Ergebnisse für das dritte Quartal werden am 3. November nach Börsenschluss veröffentlicht, und die Aktie sieht für Anleger, die große Schwankungen aushalten können, wie ein Kauf aus.
Ouster (OUST) ist im letzten Monat um 34 % gefallen, deutlich mehr als der Nasdaq 100 mit einem Rückgang von 9 % im gleichen Zeitraum.
Fast der gesamte Rückgang geht auf einen heißen Inflationsbericht und einen Einbruch bei KI- und Chipaktien zurück. Unterdessen veröffentlichte das Unternehmen weiterhin gute Nachrichten.
Die Schuld liegt beim Inflationsbericht
Die Verkäufe nahmen am 14. Oktober zu. Der Verbraucherpreisindex für September lag bei 3,7 % im Jahresvergleich, über den von Ökonomen erwarteten 3,6 % und höher als die 3,4 % im August. Das erhöhte die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung durch die Federal Reserve, und KI-Hardware-Aktien bekamen es am härtesten zu spüren: Nvidia, AMD und CoreWeave fielen an diesem Tag alle deutlich.
Höhere Zinsen machen den KI-Ausbau teurer zu finanzieren, und die Chipaktien fielen weiter am 15. Oktober. Sie rutschten erneut am 30. Oktober, als Intel abstürzte und Amazon die Erwartungen verfehlte.
Ouster gewann weiter Aufträge
Am 1. Oktober, kurz vor Beginn des Kursrückgangs, ging Ouster eine Partnerschaft mit Seneca ein, um sein Rev8-Farb-Lidar auf Senecas autonomen Drohnen für den Einsatz bei Waldbränden zu installieren.
Am 21. Oktober gab Ouster bekannt, dass Forterras Lancer autonome Bodenfahrzeuge mit seinen Sensoren 1.426 Einsätze und 88 Verwundetenevakuierungen in der Ukraine absolviert haben. Ein solcher Gefechtsrekord sollte Ouster helfen, weitere Verteidigungsaufträge zu gewinnen.
Und am 27. Oktober stellte Stereolabs, ein Unternehmen von Ouster, seine ZED Box 2 Serie von Edge-AI-Computern für Produktionsroboter vor.
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Warum Ouster stärker fiel
Das Geschäft wächst schnell. Der Umsatz im zweiten Quartal stieg um 56 % auf 55 Millionen US-Dollar, und Analysten erwarten noch viel mehr Wachstum in der Zukunft:
Der Konsens erwartet für dieses Jahr einen Umsatz von 222 Millionen US-Dollar und 299 Millionen US-Dollar im Jahr 2027, ein Wachstum von etwa 31 % bzw. 35 %. Nichts, was Ouster in diesem Monat bekannt gab, gibt Analysten einen Grund, diese Zahlen zu kürzen.
Aber Ouster macht immer noch Verluste und verbrennt Geld, daher basiert der größte Teil seines Wertes auf Gewinnen, die Jahre entfernt sind. Wenn die Zinsen steigen zu sollen, sind diese zukünftigen Gewinne heute weniger wert, und Anleger verkaufen Aktien wie Ouster zuerst.
Halb so teuer wie auf dem Höchststand und immer noch nicht billig
Selbst nach dem Rückgang ist die Aktie im Jahr 2026 um 35 % gestiegen, liegt aber 53 % unter ihrem Höchststand vom 30. Juni. Ihr Forward-KGV-Umsatz-Verhältnis zeigt, wie viel von der Euphorie übrig ist:
Mit dem 8,1-fachen handelt Ouster weit unter seinem Höchststand vom November 2021 mit dem 23-fachen, aber über seinem 5-Jahres-Durchschnitt von 5,5. Das Konsensziel von 59 US-Dollar der 6 Analysten, die die Aktie abdecken, liegt etwa doppelt so hoch wie der Schlusskurs vom Montag.
Achten Sie am Dienstag auf den Cash Burn
Ouster veröffentlicht die Ergebnisse für das dritte Quartal am Dienstag, den 3. November, nach Börsenschluss. Der Umsatz im Vergleich zum Konsens ist wichtig, ebenso wie die Bruttomarge und alle Neuigkeiten zu Rev8 und der Verteidigungsnachfrage. Aber der Cash Burn könnte am wichtigsten sein:
Ouster verbrannte im Jahr 2025 64,9 Millionen US-Dollar an Free Cash Flow, mehr als die 37,5 Millionen US-Dollar im Jahr 2024, aber weniger als die Hälfte der 141 Millionen US-Dollar von 2023. Ein Quartal, in dem der Cash Burn wieder schrumpft und das Wachstum anhält, würde viel bewirken.
Ich würde vorsichtig aufstocken
Hier komme ich zu dem Schluss: Mit intakten Wachstumsschätzungen und der Aktie bei etwa dem 8-fachen Forward-Umsatz würde ich Ouster lieber kaufen als verkaufen, solange man große Schwankungen durchstehen kann.
Natürlich ist der KI-Verkauf möglicherweise noch nicht vorbei. Ein weiterer heißer Inflationsbericht oder eine weitere schwierige Woche für Chipaktien könnte Ouster weiter nach unten ziehen, egal was das Quartal am Dienstag zeigt.
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