Wichtige Erkenntnisse
- Die Aktie von Palantir stieg im vergangenen Monat um 7 %, während fünf Wall-Street-Firmen, darunter Goldman Sachs und Barclays, Kursziele zwischen 230 und 265 US-Dollar festlegten, während der Nasdaq 100 um 2 % fiel.
- Ein branchenweiter Einbruch der Softwarewerte um 7 % am 16. Oktober hatte keine Palantir-spezifischen Nachrichten als Ursache, und die Aktie gewann den gesamten Verlust innerhalb von drei Handelstagen zurück, als die Softwarebranche sich erholte, wobei ServiceNow und Datadog in diesem Monat ebenfalls um etwa 11 % zulegten.
- Das durchschnittliche Kursziel der Analysten von 206 US-Dollar liegt nun nur noch etwa 2 % über dem aktuellen Kurs, und das KGV (Kurs-Gewinn-Verhältnis) auf Basis der Schätzungen für die nächsten zwölf Monate liegt bei etwa 103x, was seinem Fünfjahresdurchschnitt entspricht.
- Die Ergebnisse für das dritte Quartal am 2. November müssen ein US-Kundengeschäftswachstum deutlich über der Prognose von 134 % zeigen, daher ist Halten vor der Veröffentlichung sinnvoller als Nachkaufen.
Palantir Technologies (PLTR) ist im vergangenen Monat um 7 % gestiegen, während der Nasdaq 100 um 2,2 % fiel.
Die Wall Street trug einen Großteil zu diesem Anstieg bei, und ein branchenweiter Einbruch der Softwarewerte um 7 % in der Monatsmitte hielt nicht an. Die Aktie liegt nun jedoch fast genau auf dem durchschnittlichen Kursziel der Analysten.
Der größte Teil des Gewinns kam Anfang Oktober zustande. Innerhalb von etwa zwei Tagen nahm Daniel Ives' Yorkville Ives & Co das Coverage mit einer Kaufempfehlung und einem Kursziel von 250 US-Dollar auf, Goldman Sachs stufte die Aktie auf Kaufen mit einem Ziel von 230 US-Dollar hoch, und Barclays begann das Coverage mit einer Kaufempfehlung und einem Ziel von 265 US-Dollar, dem höchsten an der Wall Street.
Am 9. Oktober sprang Palantir um 5,2 % auf ein Rekord-Schlusskurs von 209,05 US-Dollar, den ersten seit November 2025.
Am 12. Oktober erhöhte Baird sein Kursziel auf 250 US-Dollar von zuvor 200 US-Dollar. Es verwies darauf, wie stark Palantir die Kosten für den Betrieb von KI senken kann (95 % in einem Anwendungsfall eines Rüstungsunternehmens). Mizuho erhöhte sein Ziel am 15. Oktober auf 245 US-Dollar von zuvor 215 US-Dollar. Nur Phillip Securities ging den umgekehrten Weg und stufte die Aktie auf Halten herab.
Ein 7%-Rückgang, der nichts mit Palantir zu tun hatte
Dann kam der 16. Oktober. Palantir fiel um 7,2 %, als Anleger Softwarewerte aufgrund von Bedenken hinsichtlich der KI-Bewertungen verkauften. Der Software-ETF IGV fiel um fast 5 %.
Es gab keine Palantir-spezifischen Nachrichten, aber der Rückgang ließ die Aktie dennoch 11 % unter ihrem Rekordstand zurückfallen, in einer Korrektur.
Und am Geschäft hatte sich nichts geändert. Das zweite Quartal brachte einen Rekord von 220 Deals im Wert von 1 Million US-Dollar oder mehr, 73 davon über 10 Millionen US-Dollar, und ein Wachstum der US-Kundenerlöse um 149 %.
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Knox, dann eine Erholung der Softwarewerte
Es dauerte drei Handelstage, um den gesamten Verlust wieder wettzumachen. Am 19. Oktober stieg Palantir um 4,4 %, nachdem Knox Systems eine Partnerschaft bekannt gab, die Softwareherstellern über Palantirs Akkreditierungen einen Weg in FedRAMP- und IL5-Bundesclouds eröffnet. Es wurden keine Bedingungen bekannt gegeben, und der Nasdaq 100 stieg an diesem Tag um fast 2 %.
Am 21. Oktober legte Palantir in einer breiten Erholung der Softwarewerte um 4,7 % zu, wiederum ohne eigene Nachrichten. Datadog (DDOG) und ServiceNow (NOW) stiegen mit.
Im Laufe des Monats ist ServiceNow um 11,2 % und Datadog um 11,4 % gestiegen, etwas mehr als Palantir. Ein guter Teil des Gewinns von Palantir kam also von der Softwarebranche als Ganzes.
Die Analysten haben aufgeholt
All diese Kurszielerhöhungen haben den Durchschnitt der Analysten auf das Niveau der Aktie gezogen. Das Konsensziel ist von 154 US-Dollar vor einem Jahr auf 206 US-Dollar gestiegen…
…nur etwa 2 % über dem Schlusskurs vom Mittwoch.
Das KGV ist für Palantir wieder auf einem normalen Niveau, was immer noch hoch bedeutet. Es wurde am Dienstag mit 102x auf Basis der Schätzungen für die nächsten zwölf Monate gehandelt, genau bei seinem Fünfjahresdurchschnitt von 103x und weit unter den 270x, die es im Oktober 2025 erreichte…
…und der Gewinn vom Mittwoch schob es etwas über diesen Durchschnitt.
Das dritte Quartal hat eine hohe Hürde zu nehmen
Weitere Kurssteigerungen müssen also aus dem Geschäft kommen. Palantir veröffentlicht die Ergebnisse für das dritte Quartal nach Börsenschluss am Montag, dem 2. November, und prognostizierte einen Umsatz von 2,16 bis 2,164 Milliarden US-Dollar, etwa 12 % mehr als die 1,94 Milliarden US-Dollar im zweiten Quartal. Analysten erwarten, dass der Umsatz in diesem Jahr fast auf 8,22 Milliarden US-Dollar verdoppelt wird und bis 2028 17,9 Milliarden US-Dollar erreicht…
Nichts in diesem Monat gibt Analysten einen Grund, diese Zahlen vor der Veröffentlichung zu ändern.
Die zu beobachtende Zahl ist das US-Kundengeschäftswachstum: 149 % im zweiten Quartal gegenüber der Prognose des Managements für das Gesamtjahr von mindestens 134 %. Ein weiteres Quartal nahe 149 %, mit einer neuen Rekordzahl an Deals über 10 Millionen US-Dollar, würde Analysten einen Grund geben, die Kursziele in Richtung der 265 US-Dollar von Barclays zu treiben. Ein Rückgang in Richtung 134 % würde ein KGV von 100x schwer zu rechtfertigen machen.
Meine Einschätzung: Ich würde halten. Ich würde ein Unternehmen nicht verkaufen, das seinen Umsatz fast verdoppelt, aber ich würde auch nicht zum eigenen Kursziel der Analysten und einem KGV von 100x nachkaufen, wenn ein Tag ohne Nachrichten der Aktie 7 % abknöpfen kann. Natürlich könnte eine große Überraschung am 2. November die Kursziele schnell nach oben treiben, und dann würde Nachkaufen mehr Sinn ergeben.
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