Die wichtigsten Punkte
- Oklo fiel vom 27. Oktober bis zum 3. November um 14 % auf ein neues 52-Wochen-Tief, ohne eigene Nachrichten, da KI-Aktien und nukleare Peers wie Cameco verkauft wurden.
- Seine eigene Finanzierungslücke ist wichtiger: Analysten sehen von 2026 bis 2030 einen Abfluss von 6,3 Mrd. USD an freiem Cashflow, etwa das Doppelte der 3,0 Mrd. USD an Bargeld und Wertpapieren, die es zum 30. Juni hielt.
- Die Quartalsergebnisse vor Börsenöffnung am 6. November sollten seine Ausgaben, seine Aktienverkäufe und zeigen, ob seine erste Anlage Kosten verursacht.
Oklo (OKLO) fiel vom Schlusskurs am 27. Oktober bis zum Schlusskurs am 3. November um 14 % und schloss auf einem frischen 52-Wochen-Tief, ohne eigene Nachrichten. Es rutschte zusammen mit dem KI-Trade und dem Rest der Nuklear-Gruppe, Cameco (CCJ) eingeschlossen.
Schuld ist der KI-Trade
Der größte Teil des Rückgangs kam in zwei Handelssitzungen. Am 30. Oktober lösten enttäuschende Tech-Quartalszahlen einen Verkauf bei KI-Aktien aus, weil Unternehmen so viel für KI ausgeben, und Nuklearwerte zogen mit. Am 2. November rutschte die Gruppe erneut, ohne dass es unternehmensspezifische Nachrichten zur Erklärung gab.
Cameco ist im gleichen Zeitraum um 12 % gefallen, obwohl es am 30. Oktober tatsächlich ein schwächeres drittes Quartal meldete. Eine geplante Stilllegung seiner Key-Lake-Mühle drosselte die Produktion, und die Erträge aus seiner Westinghouse-Beteiligung fielen. Es erzielte in den ersten neun Monaten 2026 dennoch 1,2 Mrd. CAD (kanadische Dollar) an bereinigtem EBITDA. Sollte ein profitabler Uranbergbaukonzern wie ein Reaktorentwickler mit fast keinen Umsätzen gehandelt werden?
Die Kursziele der Wall Street fallen weiter
B. Riley senkte sein Oklo-Kursziel am 28. Oktober auf 61 USD von 92 USD. Nach Börsenschluss am 2. November übernahm Wedbush die Berichterstattung mit der Einstufung "Outperform" und einem Kursziel von 36 USD, gegenüber früheren 110 USD des Hauses, und die Aktie setzte am 3. November dennoch ein neues 52-Wochen-Tief.
Das durchschnittliche Kursziel ist auf 65 USD gefallen gegenüber 105 USD zu Beginn des Jahres 2026, und Analysten erwarten fast keine Umsätze vor 2028:
Diese Schätzungen haben sich nicht mit der Aktie bewegt. Erste Kosten für Aurora-INL, Oklos Anlage in Idaho, oder ein unterzeichneter Stromliefervertrag würden sie verändern.
Die Aktionäre zahlen immer noch die Rechnung
Bis dahin finanziert Oklo seine Reaktoren mit neuen Aktien. Die gewichteten verwässerten Aktien stiegen im Geschäftsjahr 2025 auf 146 Millionen, gegenüber 98,9 Millionen im Geschäftsjahr 2024:
Die Rechnung wächst weiter. Im August erhöhte das Management seine Ausgabenvorgabe für 2026 für Anlagen auf 400-500 Mio. USD, gegenüber 350-450 Mio. USD. Am 11. September eröffnete es ein neues Programm zum Verkauf von bis zu 1,0 Mrd. USD an Aktien zu Marktpreisen.
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Was der Freitag zeigen muss
Oklo veröffentlicht vor Börsenöffnung am Freitag, dem 6. November. Beobachten Sie das verwendete Bargeld, die verkauften Aktien und ob das Management Aurora-INL endlich einen Preis gibt.
Der breite Markt trieb den größten Teil des Rückgangs seit dem 27. Oktober an, aber die Verkäufe wirken nicht übertrieben. Bis ein Kunde oder Kreditgeber bei der Finanzierung einer Anlage hilft, sind weitere Aktienverkäufe wahrscheinlich. Wedbushs 36 USD passen besser zu diesem Finanzierungsbild als die 65 USD der Wall Street. Die Zahlen am Freitag sind ein besserer Grund zum Kauf als ein günstigerer Aktienkurs.
Natürlich würde ein unterzeichneter Stromliefervertrag mit seinem Ohio-Rechenzentrumskunden diese Rechnung schnell ändern.
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