Die wichtigsten Punkte
- Die NVIDIA-Aktie liegt 29 % unter ihrem Schlusshoch vom Oktober. Berichte verbanden CEO Jensen Huang mit einer mutmaßlichen chinesischen Spionin, und der Vorstand des Unternehmens hat eine Untersuchung eingeleitet.
- Bernstein behielt seine Outperform-Einstufung und sein Kursziel von 400 $ bei, was 137 % über dem Schlusskurs vom 10. November liegt. Sein Analyst sagt, die Einschätzung hänge davon ab, dass Huang bleibt.
- Das Konsensziel der Analysten liegt bei 327 $, und ihre Gewinnschätzungen für das am Januar 2028 endende Geschäftsjahr steigen weiter.
- Bernsteins Ziel impliziert ein KGV von 33 für die nächsten zwölf Monate, unter dem Fünfjahresdurchschnitt von NVIDIA von 36. Die Argumentation hält also rechnerisch stand, und ein Wechsel an der Spitze ist das größere Risiko.
NVIDIA (NVDA) schloss am 10. November bei 168,80 $, 29 % unter seinem Schlusshoch vom 6. Oktober, da sich die Fragen um CEO Jensen Huang häufen. Bernsteins Stacy Rasgon sieht weiterhin ein Aufwärtspotenzial von 137 % bis zu seinem Kursziel von 400 $ – vorausgesetzt, Huang behält seinen Posten.
Zwei Wochen schlechter Schlagzeilen
Die New York Times berichtete erstmals am 29. Oktober, dass US-Geheimdienste zu dem Schluss gekommen seien, dass Alice Huang, eine ehemalige Führungskraft beim NVIDIA-Kunden Megaspeed, Informationen an Peking weitergegeben habe. Ein NVIDIA-Sprecher sagte der Times damals, Huangs Interaktionen mit Alice Huang seien „nicht ungewöhnlich oder unerwartet“ gewesen, und die chinesische Botschaft wies die Vorwürfe zurück. Dann kam mit den Zwischenwahlen eine zweite Sorge hinzu, als der ehemalige KI-Beauftragte des Weißen Hauses, David Sacks, sagte, er sei „wirklich besorgt über 2028“ hinsichtlich der Ausgaben für Rechenzentren.
Am 8. November leitete der NVIDIA-Vorstand eine unabhängige Untersuchung zu Berichten ein, wonach Huang Ziel eines ausländischen Geheimdienstunternehmens gewesen sei, und Huang entschuldigte sich bei den Mitarbeitern dafür, seiner Frau untreu gewesen zu sein. Der Vorstand erklärte weiterhin, Vertrauen in ihn zu haben. Dann folgte am 9. November eine Sammelklage von Aktionären, ein Bericht von The Information am 10. November, wonach die Beziehung dabei half, 7,5 Mrd. $ an NVIDIA-Chips an chinesische Firmen zu bringen, und eine Aussage von Brian Mast, dem Vorsitzenden des Ausschusses für auswärtige Angelegenheiten im Repräsentantenhaus, dass er „auf jeden Fall“ eine Vorladung in Betracht ziehen würde, wenn Huang bis zum 11. November nicht auf Anfragen der Abgeordneten reagiert.
TIKR verfolgt 61 Analysten zu Nvidia. Wie viele sagen „Kaufen“?
Sehen Sie die vollständige Aufschlüsselung der Kauf-, Halte- und Verkaufsempfehlungen für Nvidia zusammen mit den Umsatz- und Gewinnschätzungen von Wall Street an einem Ort. Mehr als 500.000 Investoren nutzen TIKR, um Aktien wie diese zu recherchieren. Sehen Sie sich die Analystenbewertungen für Nvidia an
Bernstein setzt darauf, dass Huang bleibt
Rasgon behielt seine Outperform-Einstufung und sein Kursziel von 400 $ in einer Notiz nach der Vorstandsankündigung bei. Er erwartet nicht, dass der Skandal die Nachfrage nach NVIDIA-Chips beeinträchtigt, sagte aber, die Schlagzeilen würden im allerbesten Fall eine „schwere Ablenkung“ sein. Bernstein wies auch auf das Schlüsselpersonenrisiko hin, da Huang etwa 60 direkte Mitarbeiter hat und unklar ist, wer einspringen würde.
Rasgon erläuterte die Bedingung gegenüber Deirdre Bosa von Yahoo Finance in einem Interview: „Wenn er bleibt, wird sich dies als übertrieben herausstellen, und dies wird eine starke Kaufgelegenheit sein. Aber wenn er nicht bleibt, wird es ein Problem sein.“
Geht die Rechnung für 400 $ auf?
Das Konsensziel liegt bei 327 $, 94 % über dem Schlusskurs vom 10. November und gegenüber 230 $ vor einem Jahr gestiegen:
Die Ziele reichen von 180 $ bis 515 $, daher liegt Bernstein nahe der Spitze. Nicht jeder Optimist bleibt standhaft: Am 10. November senkte Citi sein Ziel von 315 $ auf 285 $ und Wells Fargo von 315 $ auf 300 $, obwohl beide kaufäquivalente Einstufungen beibehielten. Auch die Schätzungen steigen weiter: Analysten sehen 15,93 $ pro Aktie für das am Januar 2028 endende Jahr, gegenüber 12,84 $ vor drei Monaten, wobei CFO Colette Kress für dieses Jahr ein Umsatzwachstum von etwa 70 % prognostiziert.
Keine der bisherigen Nachrichten hat diese Schätzungen berührt. Dennoch notierte die Aktie zum Schlusskurs vom 9. November mit einem KGV von 15 für die nächsten zwölf Monate, dem niedrigsten Stand seit fünf Jahren, gegenüber einem Fünfjahresdurchschnitt von 36:
Zum Schlusskurs vom 10. November ist es sogar noch niedriger, bei etwa 14. Teilt man Bernsteins 400 $ durch die 12,10 $ pro Aktie, die Analysten für die nächsten zwölf Monate erwarten, dann verlangt das Ziel ein KGV von 33, immer noch unter diesem Durchschnitt.
Zu günstig, selbst mit dem Huang-Risiko
Wenn die Ergebnisse der Vorstandsuntersuchung Huang seinen Job kosten, verliert NVIDIA die Person, die seine Strategie festlegt, und die Gesetzgeber haben neue Gründe, strengere Grenzen für den Chipverkauf nach China zu fordern.
Fazit: Bei einem KGV von etwa 14 ist in der Aktie bereits viel schlechte Nachrichten eingepreist, und Bernsteins 400 $ erfordern nicht, dass NVIDIA auch nur in die Nähe seiner alten Bewertungsmultiplikatoren kommt. Rechnerisch hält Rasgons Argumentation stand, und die größere Gefahr für sein Ziel ist ein Wechsel an der Spitze. Die nächsten Tests sind der Bericht von NVIDIA am 17. November und ob Huang an der vom Kongress für den 18. November angefragten Anhörung teilnimmt.
Was ist die NVIDIA-Aktie also wirklich wert?
Mit TIKR können Sie den zukünftigen Kurs jeder Aktie in weniger als einer Minute prognostizieren. Geben Sie einfach ein paar Annahmen in das Bewertungsmodell von TIKR ein und sehen Sie, was NVIDIA wert sein könnte. Beginnen Sie mit den Konsensschätzungen von Wall Street oder passen Sie die Eingaben an, um Ihre eigene Sicht auf das Geschäft widerzuspiegeln. Die Nutzung ist kostenlos.
Haftungsausschluss:
Bitte beachten Sie, dass die Artikel auf TIKR nicht als Anlage- oder Finanzberatung von TIKR oder unserem Content-Team gedacht sind, noch sind sie Empfehlungen zum Kauf oder Verkauf von Aktien. Wir erstellen unsere Inhalte auf der Grundlage der Anlagedaten des TIKR Terminals und der Schätzungen von Analysten. Unsere Analyse umfasst möglicherweise keine aktuellen Unternehmensnachrichten oder wichtige Updates. TIKR hat keine Position in den genannten Aktien. Vielen Dank fürs Lesen und viel Erfolg bei Ihren Investitionen!
