Die wichtigsten Punkte
- Micron fiel um 13 % aufgrund einer Warnung eines Telefonchip-Herstellers zu steigenden Speicherkosten und einem gemeldeten Stopp eines 4,5-Milliarden-Dollar-Werks in Taiwan.
- Telefon- und PC-Hersteller zahlen Micron am meisten, und Apple hat gerade seine Margenprognose aufgrund von Speicherkosten gesenkt.
- Das gestoppte Werk produzierte noch nicht, und ASML erwartet weiterhin, dass die Nachfrage nach seinen Anlagen das Angebot übersteigt.
- Micron ist bereits auf eine Krise eingepreist, daher muss sein Bericht im Dezember zeigen, dass Kunden weiterhin zahlen.
Micron Technology (MU) fiel heute Morgen um 13 %, da der Chip-Verkauf in einen zweiten Tag überging.
Nach Börsenschluss am Mittwoch warnte ein führender Telefonchip-Hersteller, dass steigende Speicherkosten seine Margen und den Telefonabsatz belasten – eine Warnung auch für große Speicherkäufer wie Apple (AAPL). Dann berichtete Bloomberg, dass Micron ein 4,5-Milliarden-Dollar-Werk in Taiwan gestoppt habe, genau die Art von Projekt, auf die Anlagenhersteller wie ASML (ASML) zählen.
Was genau geschah
Der Chip-Hersteller sagte in seiner Veröffentlichung zum vierten Quartal, dass er die Preise erhöht, um steigende Kosten, darunter Speicher, zu decken. Sein Umsatz mit Handy-Chips fiel im Quartal dennoch um 26 %.
Das Werk in Taoyuan ist Berichten zufolge aufgrund eines Arbeitskonflikts auf Eis gelegt: Die Arbeiter, die im Oktober für einen Streik stimmten, fordern 15 % des globalen Betriebsgewinns von Micron.
Bloom fiel trotz eines 900-MW-Deals mit NTT DATA heute Morgen, da der Sieg der Demokraten bei den Zwischenwahlen Befürchtungen eines langsameren KI-Ausbaus schürte.
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Telefonhersteller zahlen Micron am meisten
Vor dieser Woche erwarteten Analysten, dass der Gewinn pro Aktie (EPS) von Micron im Geschäftsjahr 2027 mehr als verdoppeln würde:
Das hängt von Telefon- und PC-Herstellern ab, die am meisten zahlen. Die Telefon- und PC-Sparte von Micron erzielte im Geschäftsjahr 2026 eine Betriebsmarge von 80 %, gegenüber 17 % zuvor.
Apple kann das verkraften. Aber im Anruf von Apple am 2. November prognostizierte CFO Kevan Parekh eine Bruttomarge von 45 %-46 % für dieses Quartal, gegenüber 47,9 % zuvor, hauptsächlich aufgrund von Speicherkosten. Wie lange können also Telefonhersteller ohne Apples Margen weiterhin zahlen?
Das Taiwan-Werk ist ein späteres Problem
Das gestoppte Werk produzierte noch nicht.
ASML fiel um 8 %, und Applied Materials (AMAT) verlor 11 %, ohne eigene Neuigkeiten. Aber ASML sagte in seiner Ergebnisveröffentlichung vom 14. Oktober, dass sein geplantes Angebot für 2027 und 2028 die Nachfrage nicht vollständig decken wird, und ein gestopptes Werk wird das nicht ändern, es sei denn, andere Speicherhersteller ziehen nach.
Bereits auf eine Krise eingepreist
Micron wurde am Mittwoch bei Börsenschluss mit dem 4,7-fachen des zukünftigen Gewinns gehandelt, unter jedem Quartalsendstand der letzten fünf Jahre. Der heutige Rückgang drückt es noch weiter.
Die Warnung von Qualcomm (QCOM) ist wichtiger als die Taiwan-Schlagzeile, und zu diesem Preis muss Micron in seinem Dezember-Bericht nur zeigen, dass Telefon- und PC-Kunden weiterhin zahlen. Wenn sie sich stark zurückhalten, fallen die Schätzungen für das Geschäftsjahr 2027, und die Aktie ist weniger günstig, als sie aussieht.
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