Wichtige Daten zur Johnson & Johnson-Aktie
- 52-Wochen-Spanne: $149 bis $252
- Aktueller Kurs: $233
- Mittleres Kursziel: $253
- Höchstes Kursziel: $285
- Analystenkonsens: 10 Kaufen, 5 Outperform, 8 Halten, 1 Underperform, 1 Verkaufen
- TIKR Modellziel (Dez. 2030): $325
J&J übertrifft den Q1-Konsens und hebt die Jahresprognose an, da ICOTYDE schnell anläuft
Johnson & Johnson(JNJ) meldete für das erste Quartal 2026 einen Umsatz von 24,06 Mrd. US-Dollar, was einem Zuwachs von 9,9 % gegenüber dem Vorjahr entspricht. Damit übertraf das Unternehmen den Konsens und veranlasste das Management, die operative Umsatzprognose für das Gesamtjahr auf eine Spanne von 100,2 Mrd. US-Dollar anzuheben.
Der Gegenwind durch das Biosimilar STELARA war die Geschichte, die jeder erwartet hatte, aber J&J wuchs durch ihn hindurch.
Ohne STELARA wuchs das Unternehmen im Quartal zweistellig, ein Zeichen dafür, dass das neue Produktportfolio die Auswirkungen der Biosimilars schneller auffängt, als der Markt angenommen hatte.
Das Onkologiegeschäft war mit einem Wachstum von 17,8 % bei DARZALEX und 57,4 % bei CARVYKTI im Zuge des weiteren Ausbaus der Standorte führend.
ICOTYDE, das erste orale IL-23-Peptid zur Behandlung von Plaque-Psoriasis, erhielt im März die FDA-Zulassung und wurde noch am selben Tag auf den Markt gebracht.
In den ersten Wochen der Vermarktung wurden für mehr als 1.500 Patienten Rezepte ausgestellt, und mehr als 1.000 Ärzte haben das Medikament verschrieben.
TREMFYA baute seine Führungsposition im Bereich Immunologie weiter aus und wuchs im Quartal um 63,8% dank einer starken Markteinführung bei entzündlichen Darmerkrankungen.
Im Bereich Blasenkrebs erhielt INLEXZO einen dauerhaften J-Code für die Erstattung, und J&J gab an, dass die Zahl der Neueinweisungen in der ersten Woche nach der Einführung des Codes um mehr als 50 % und in der zweiten Woche um fast 90 % gestiegen ist.
Jennifer Taubert, Executive Vice President und Worldwide Chairman von Innovative Medicine, beschrieb in der Gewinnbenachrichtigung für das erste Quartal 2026, was dann folgte:
"Nach der Genehmigung des J-Codes, die Anfang April erfolgte, konnten wir in der ersten Woche einen Anstieg von über 50 % bei den Neuaufnahmen von Patienten verzeichnen. Und in der zweiten Woche, die wir bereits hinter uns haben, konnten wir einen sprunghaften Anstieg auf fast 90 % bei den Neueinweisungen verzeichnen."
RYBREVANT FASPRO, die subkutane Monatsformulierung zur Behandlung von EGFR-mutiertem nicht-kleinzelligem Lungenkrebs, erhielt im Januar die FDA-Zulassung und erreichte einen Quartalsumsatz von 257 Millionen US-Dollar mit einem Wachstum von 80,5 %.
MedTech erzielte ein operatives Wachstum von 4,6 %, wobei Abiomed um 14,4 % und Shockwave um 18,1 % zulegten.
J&J kündigte außerdem die 64. Dividendenerhöhung in Folge an und erhöhte die vierteljährliche Ausschüttung auf 1,34 USD pro Aktie.
Ist die Johnson & Johnson-Aktie ein Kauf? Die Wall Street ist geteilter Meinung - aber die Wachstumszahlen verschieben die Debatte
Der Markt stellt eine berechtigte Frage zur JNJ-Aktie: Rechtfertigt die Beschleunigung bei neuen Produkten die aktuelle Bewertung, insbesondere angesichts des ungelösten Talk-Rechtsstreits und des bis 2026 anhaltenden Drucks auf STELARA durch Biosimilars?
Von 25 beobachteten Analysten bewerten 10 die Aktie mit Kaufen, 5 mit Outperform, 8 mit Halten, 1 mit Underperform und 1 mit Verkaufen.
Das durchschnittliche Kursziel der Analysten liegt bei etwa $253 und damit rund 9% über dem aktuellen Kurs.
Leerink Partners, das die JNJ-Aktie im Mai auf "Outperform" hochstufte und das Kursziel auf etwa 265 $ anhob, bringt das Argument direkt auf den Punkt: Die starke Dynamik bei neuen Arzneimitteln wird das Umsatzwachstum und die Outperformance der Aktie beschleunigen.
Die Heraufstufung bezieht sich insbesondere auf ICOTYDE, INLEXZO, RYBREVANT und TREMFYA als die Produkte, die von den Konsensmodellen unterschätzt werden.
Die Wall Street geht davon aus, dass J&J im 2. Quartal 2026 einen Umsatz von etwa 25 Mrd. USD erzielen wird, was einem Anstieg von etwa 5 % gegenüber dem Vorjahr entspricht, wobei sich das Wachstum in der zweiten Jahreshälfte aufgrund der Vorteile der 53. Woche und des anhaltenden Beitrags neuer Produkte wieder beschleunigen wird.
Der normalisierte Gewinn je Aktie lag im ersten Quartal 2026 bei 2,70 US-Dollar und wird für das zweite Quartal 2026 auf etwa 2,85 US-Dollar geschätzt, was einer Verbesserung von etwa 3 % gegenüber dem Vorjahr entspricht.
Die Prognose für das bereinigte Ergebnis je Aktie für das Gesamtjahr von 11,30 bis 11,50 $, die gegenüber der vorherigen Spanne angehoben wurde, bringt das jährliche Ergebnis je Aktie auf einen Wachstumspfad, da sich die Einführungsinvestitionen in der ersten Jahreshälfte normalisieren.
Das Argument der Umsatzsteigerung der JNJ-Aktie wird immer klarer: Die STELARA-Klippe sollte der Moment sein, in dem das Modell zusammenbricht, und stattdessen erhöhte das Unternehmen die Prognosen.
CEO Joaquin Duato hat ausdrücklich erklärt, dass das zweistellige Wachstumsziel bis zum Ende des Jahrzehnts auf dem bestehenden, weitgehend risikoarmen Portfolio beruht und nicht von Fusionen und Übernahmen abhängt.
Die Bärenfalle konzentriert sich auf das Risiko von Talkprozessen (über 67.000 Kläger), den ungelösten Preisdruck auf Medicare-Medikamente im Rahmen des Inflation Reduction Act und das Ausführungsrisiko bei einem gleichzeitigen Zyklus der Markteinführung mehrerer Produkte.
TIKR bewertet die JNJ-Aktie mit etwa 325 $: Rechtfertigt die Pipeline an neuen Produkten die Kurslücke?
Der Basisfall von TIKR bewertet Johnson & Johnson bis Dezember 2030 mit ca. 325 $, was eine Gesamtrendite von ca. 40 % gegenüber dem aktuellen Kurs von ca. 233 $ oder ca. 8 % auf Jahresbasis über einen Zeitraum von ca. viereinhalb Jahren bedeutet.
Wenn sich das neue Produktportfolio am unteren Ende zusammensetzt - Umsatzwachstum von etwa 6 % pro Jahr, Nettomargen von fast 30 % und ein EPS-Wachstum von etwa 7 % pro Jahr - ergibt das Modell einen Aktienkurs von etwa 367 $, eine Gesamtrendite von etwa 58 % oder etwa 5 % auf Jahresbasis.
Der mittlere Fall geht von einem jährlichen Umsatzwachstum von ca. 7 % aus, wobei die Nettomargen auf ca. 32 % ansteigen und der Gewinn pro Aktie um ca. 9 % pro Jahr zunimmt, was zu einem Kursziel von 325 $ und einer annualisierten Rendite von ca. 8 % führt.
Im High-Case-Szenario, in dem ICOTYDE, INLEXZO und RYBREVANT alle schneller als vom Konsens erwartet auf ihr maximales Umsatzpotenzial zusteuern, liegt das Umsatzwachstum bei etwa 8 % pro Jahr, die Gewinnspannen bewegen sich auf etwa 33 % zu, und das EPS-Wachstum erreicht etwa 10 % pro Jahr, was die Aktie auf etwa 568 $ treibt - etwa das Doppelte des aktuellen Preises über den gesamten Zeitraum oder etwa 11 % auf Jahresbasis.
Die Bedingung, die die Szenarien voneinander trennt, ist nicht, ob die neuen Medikamente funktionieren: Sie haben bereits eine Zulassung und erste kommerzielle Daten. Die Bedingung ist die Geschwindigkeit der Einführung und die Breite der Indikationserweiterung bei ICOTYDE in IBD, INLEXZO in BCG-naiven und BCG-exponierten Bevölkerungsgruppen und RYBREVANT in Kopf- und Hals- und Darmkrebs.
Ist die Johnson & Johnson-Aktie im Jahr 2026 ein Kauf?
Die JNJ-Aktie wird mit einem Leerink-Outperform-Rating und einem durchschnittlichen Kursziel von 253 USD bei 233 USD gehandelt. Der Basisfall von TIKR deutet auf etwa 325 $ bis Ende 2030 hin, etwa 40 % über dem aktuellen Kurs.
Der kurzfristige Katalysator sind die Daten zum Verschreibungsvolumen von ICOTYDE im Rahmen des Q2 Earnings Call im Juli.
Was ist das Kursziel für die JNJ-Aktie?
Das mittlere Kursziel der Wall Street für die Aktie von Johnson & Johnson liegt bei etwa 253 $, wobei das höchste Ziel bei etwa 285 $ liegt.
Leerink hob sein Kursziel im Mai auf ca. 265 $ an, nachdem es die Aktie auf "Outperform" hochgestuft hatte, und führte an, dass die Pipeline für die Markteinführung von Medikamenten von den Konsensmodellen unterschätzt wird.
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