Wichtige Statistiken für die Exxon Mobil Aktie
- 52-Wochen-Spanne: $104 bis $176
- Aktueller Kurs: $150
- Mittleres Kursziel: $170
- Höchstes Kursziel: $185
- Analystenkonsens: 7 Kaufen, 4 Outperform, 13 Halten, 1 Underperform, 1 Verkaufen
- TIKR Modellziel (Dez. 2030): $154
Die Exxon Mobil-Aktie liegt nahe ihrem Ein-Jahres-Hoch, da sich die Lagerbestände einem kritischen Tiefstand nähern
Die Exxon Mobil Corporation(XOM) ist zu einem der deutlichsten Nutznießer des amerikanisch-israelischen Krieges gegen den Iran geworden. Die Exxon Mobil-Aktie stieg stark an, als die Rohölsorte Brent nach der effektiven Schließung der Straße von Hormuz Ende Februar auf über 100 Dollar pro Barrel stieg.
Durch den Konflikt ist das weltweite Angebot um etwa 11 bis 12 Millionen Barrel pro Tag zurückgegangen, und die Lagerbestände werden auf ein Niveau gesenkt, das die Branche seit Jahren nicht mehr gesehen hat.
Auf der Bernstein Strategic Decisions Conference äußerte sich Neil Chapman, Senior Vice President von Exxon Mobil, direkt: "Wir nähern uns einem noch nie dagewesenen Niveau der Lagerbestände. Ich meine, wirklich, wirklich niedrige Niveaus".
Chapman warnte, dass die Preise in die Höhe schießen werden, sobald die kommerziellen Bestände ein Mindestniveau erreicht haben. Er zitierte Modelle, die darauf hindeuten, dass die datierte Sorte Brent auf 150 oder 160 Dollar steigt, bevor die Zerstörung der Nachfrage das Gleichgewicht wiederherstellt.
Der Konflikt hat bereits zu einem Quartal mit realen Folgen geführt: Die Upstream-Produktion im ersten Quartal sank aufgrund der Störungen im Nahen Osten um etwa 5 % gegenüber dem vierten Quartal 2025, wobei das Volumen zusätzlich durch Drohnenangriffe in Kasachstan und einen Wintersturm im Januar im Permian-Gebiet beeinträchtigt wurde.
Das Golden Pass LNG-Terminal in Texas, ein Joint Venture mit QatarEnergy, hat Ende April seine erste Ladung verschifft; zwei weitere Züge mit einer Gesamtkapazität von rund 18 Millionen Tonnen pro Jahr sollen bis Mitte 2027 in Betrieb gehen.
In Guyana verzeichnete das Konsortium im ersten Quartal einen Produktionsrekord von rund 900.000 Barrel pro Tag bei einer Auslegungskapazität von etwa 800.000 Barrel, und das fünfte FPSO-Schiff wird voraussichtlich in der zweiten Jahreshälfte eine Bruttokapazität von 250.000 Barrel pro Tag hinzufügen.
Auf der Jahreshauptversammlung am 27. Mai stimmten 71 % der Aktionäre für die Umfirmierung des Unternehmens nach Texas, obwohl die Stimmrechtsberater Glass Lewis und ISS dagegen waren.
Wall Street sieht 13 % Aufwärtspotenzial, aber der Konsens der "Hold-Heavy"-Analysten ist vorsichtiger
Das mittlere Kursziel für die Exxon Mobil-Aktie liegt bei etwa 170 $ und damit etwa 13 % über dem aktuellen Kurs von 150 $, während das höchste Ziel bei 185 $ liegt. Von den 26 Analysten, die die XOM-Aktie beobachten, stufen 7 die Aktie mit "Kaufen", 4 mit "Outperform", 13 mit "Halten", 1 mit "Underperform" und 1 mit "Verkaufen" ein - ein Konsens, der vorsichtiger ist, als das implizite Kursplus vermuten lässt.
Diese starke Verteilung spiegelt einen Markt wider, der ein einigermaßen gutes Ergebnis einpreist: hohe, aber nicht katastrophale Ölpreise, die Wiedereröffnung der Meerenge irgendwann in diesem Jahr und die strukturellen Kostenvorteile von Exxon, die über den gesamten Zyklus hinweg anhalten.
Der Konsens für das 2. Quartal 2026 liegt bei 3,73 $ und damit mehr als dreimal so hoch wie die im 1. Quartal gemeldeten 1,16 $ - eine Zahl, die durch Timing-Effekte aus Hedging-Aktivitäten und die direkten Mengenauswirkungen des Konflikts nach unten gezogen wird.
Das Risiko, das die Börse beobachtet, ist die Dauer. Wenn die Schließung der Meerenge bis weit in den Sommer hinein andauert und die Lagerbestände erschöpft sind, bevor eine Einigung zustande kommt, tritt der Angebotsschock in eine zweite Phase ein, die die aktuellen EPS-Schätzungen nicht vollständig widerspiegeln. Chapman merkte bei Bernstein an, dass der Zeitpunkt einer Preisspitze davon abhängt, wann die Lagerbestände das operative Mindestniveau erreichen, was er auf etwa zwei bis vier Wochen ab Ende Mai schätzt.
Die Prognosen für die Exxon Mobil-Aktie zeigen ein EBITDA für das zweite Quartal 2026 in Höhe von etwa 27 Mrd. USD, was mehr als eine Verdoppelung gegenüber dem ersten Quartal (etwa 15 Mrd. USD) bedeutet, wobei der freie Cashflow im gleichen Zeitraum bei etwa 14 Mrd. USD erwartet wird. Die Börse scheint die Erholung im 2. Quartal eingepreist zu haben, bleibt aber gespalten in der Frage, ob die zweite Jahreshälfte auf diesem Niveau bleibt oder ob sie nachlässt, da die geopolitische Risikoprämie sinkt.
Die EPS-Schätzungen von Chevron liegen vor denen von XOM, und die Lücke vergrößert sich in Q2
Es wird erwartet, dass Chevron(CVX) im 2. Quartal 2026 ein normalisiertes EPS von 5,23 $ erwirtschaften wird, verglichen mit 3,73 $ für die Exxon Mobil-Aktie, ein Abstand von 1,50 $ pro Aktie in dem Quartal, in dem sich der Ölpreisanstieg am stärksten in den Gewinnen niederschlägt.
Diese Diskrepanz spricht dafür, die relative Bewertung von Exxon unter die Lupe zu nehmen, da die Exxon Mobil-Aktie mit rund 150 $ den höheren absoluten Preis gegenüber der Marktposition von Chevron als Vergleichsunternehmen aufweist.
Der Vorsprung von CVX bleibt in jedem Quartal bestehen: 4,42 $ gegenüber 3,49 $ im 3. Quartal 2026, 3,81 $ gegenüber 3,05 $ im 4. Quartal 2026 und 3,13 $ gegenüber 2,56 $ im 1. Quartal 2027, was darauf hindeutet, dass Chevron zumindest in der ersten Hälfte des nächsten Jahres einen größeren Teil der kriegsbedingten Gewinne pro Aktie einfahren wird.
In der Zwischenzeit liegt Shell(SHEL) mit einem Konsens von 1,35 $ je Aktie für das 2. Quartal 2026 deutlich hinter den beiden Majors zurück, und kein Quartal im Schätzungsfenster kommt an Exxon oder Chevron heran, was mit dem stärkeren Engagement in Katar und der Golfregion und den anhaltenden Auswirkungen der beschädigten LNG-Zugkapazitäten zusammenhängt.
Die historische Aufzeichnung bietet einen Kontrapunkt: Im vierten Quartal 2025 schlug XOM mit 1,71 $ CVX mit 1,44 $, und Exxon hat in Zeiten starker Raffineriemargen die Lücken beim Gewinn je Aktie gegenüber seinen Konkurrenten immer wieder geschlossen, was nach der Expansion in Beaumont und der Auslastung an der Golfküste auch jetzt wieder der Fall ist.
Ist die Exxon Mobil-Aktie mit 150 $ unterbewertet? Das TIKR-Modell gibt eine klare Antwort
Das TIKR-Basismodell bewertet die Exxon Mobil-Aktie bis Dezember 2030 mit ca. 154 $, was eine Gesamtrendite von ca. 3 % gegenüber dem aktuellen Kurs von 150 $ bzw. ca. 1 % auf Jahresbasis über die nächsten viereinhalb Jahre bedeutet.
Diese Mid-Case-Zahl vermittelt eine klare Botschaft: Bei einem Kurs von 150 $ ist die XOM-Aktie fair bewertet, wenn man davon ausgeht, dass das Umsatzwachstum bis 2030 im Durchschnitt etwa 1 % pro Jahr beträgt, die Nettogewinnspanne etwa 11 % erreicht und der Gewinn pro Aktie um etwa 6 % pro Jahr wächst.
Die 43 aufeinanderfolgenden Jahre des Dividendenwachstums, das jährliche Rückkaufprogramm in Höhe von 20 Mrd. USD und der Ausbau der Permian-Förderung auf 1,8 Mio. Barrel Öläquivalent pro Tag im Jahr 2026 und 2,5 Mio. Barrel im Jahr 2030 sind bereits im Preis enthalten.
Der Weg zu realen Renditen führt über den "High Case", bei dem die Exxon Mobil Aktie im Dezember 2030 bei ca. 218 $ liegt, was einer Gesamtrendite von etwa 46 % und einer annualisierten Rendite von fast 5 % entspricht.
Dieses Ergebnis ist erreichbar, wenn der Angebotsschock länger anhält als vom Konsens erwartet, das Permian-Technologieprogramm die versprochene 50 %ige Verbesserung der Ressourcengewinnung bis 2030 liefert und der Gewinn pro Aktie im Laufe des Jahrzehnts jährlich um etwa 7 % steigt. Wenn die Schließung der Strait bis ins dritte Quartal andauert und die Lagerbestände erschöpft sind, ist die Gewinnwende noch nicht eingepreist.
Im ungünstigsten Fall wird der Konflikt schnell beendet, der Ölpreis normalisiert sich schneller, als Chapmans Bestandsmodelle vermuten lassen, und die Exxon Mobil-Aktie sinkt auf etwa 149 $ - im Wesentlichen unverändert gegenüber heute, mit einer Gesamtrendite von etwa minus 1 %. Das ist das Szenario, gegen das die Anleger implizit wetten, wenn sie die Aktie zu den aktuellen Preisen halten.
Fair bewertet ist das richtige Urteil bei 150 $. Die XOM-Aktie ist nicht billig. Aber sie ist auch nicht teuer für ein Unternehmen, das auf dem besten Weg ist, zwischen 2025 und 2030 zu konstanten Preisen einen jährlichen Gewinnzuwachs von etwa 25 Mrd. $ und einen Cashflow von etwa 35 Mrd. $ zu erzielen, bevor kriegsbedingte Windfälle berücksichtigt werden.
Ist die Exxon Mobil-Aktie im Moment ein Kauf?
Mit 150 $ ist die Exxon Mobil-Aktie im mittleren Fall von TIKR, der eine Gesamtrendite von etwa 3 % bis Dezember 2030 prognostiziert, fair bewertet.
Der High Case bei ca. 218 $ setzt ein nachhaltiges EPS-Wachstum von nahezu 7 % pro Jahr voraus und geht davon aus, dass der Angebotsschock dem aktuellen Zyklus eine erhebliche Dauer verleiht. Ein Rückschlag in Richtung 130 $ würde die Aufwärtsprognose erheblich verbessern.
Was ist das Kursziel für die XOM-Aktie?
Das mittlere Kursziel der Wall Street für XOM liegt bei etwa 170 $, was einem Aufwärtspotenzial von etwa 13 % gegenüber dem aktuellen Kurs von 150 $ entspricht. Das höchste Ziel liegt bei 185 $.
Von 26 Analysten, die sich mit der Aktie befassen, stufen 13 die Aktie als "Hold" ein, was die breite Anerkennung des Rückenwinds durch den Ölpreis widerspiegelt, aber auch die Unsicherheit darüber, wie lange die Schließung der Meerenge andauern wird.
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