Wichtigste Erkenntnisse
- Die Aktie von Hut 8 ist in der vergangenen Woche um 11 % gefallen, nachdem der Umsatz im dritten Quartal von 71,1 Millionen US-Dollar die Schätzungen verfehlte.
- Beide KI-Datenzentrum-Campus sind im Zeitplan, und das Management erwartet, sie ohne neue Aktienemissionen finanzieren zu können.
- Sein Aktienrückkauf in Höhe von 250 Millionen US-Dollar erfolgte zu einem Durchschnittspreis von etwa 75 US-Dollar pro Aktie, deutlich über dem aktuellen Aktienkurs.
- Sogar das niedrigste der neuen Analystenziele der Woche liegt deutlich über dem Aktienkurs, eine Kaufchance für geduldige Anleger.
Die Aktie von Hut 8 (HUT) ist in der vergangenen Woche um 11 % gefallen. Der größte Teil des Rückgangs erfolgte nach seinem Quartalsbericht vor der Eröffnung am Mittwoch.
Eine Verfehlung, wo es am wenigsten zählt
Der Umsatz belief sich auf 71,07 Millionen US-Dollar und blieb damit hinter den von Analysten erwarteten 77,22 Millionen US-Dollar zurück. Fast der gesamte Betrag, 68,4 Millionen US-Dollar, stammte aus Bitcoin-Mining und Cloud-Diensten, einschließlich eines traditionellen Cloud-Geschäfts, das Hut 8 nun verkauft hat. Kein Cent davon kam aus den KI-Datenzentrum-Mietverträgen, die noch nicht angelaufen sind. Das ändert sich, sobald die Mietverträge starten. Der Konsens sieht den Umsatz für 2027 bei 582 Millionen US-Dollar und für 2028 bei 1,3 Milliarden US-Dollar:
Beide Campus sind weiterhin im Zeitplan
Vor dem Bericht war die Frage, ob beide Campus immer noch auf Kurs sind. CEO Asher Genoot sagte, das seien sie. Die erste Datenhalle von River Bend ist für das zweite Quartal 2027 vorgesehen. Die zweite Phase von Beacon Point folgt ein Jahr später. Und "wir gehen davon aus, dass diese Projekte vollständig auf Projektebene finanziert werden können, ohne dass eine Kapitalerhöhung oder rückgriffsberechtigte Verschuldung auf Muttergesellschaftsebene erforderlich ist", sagte er. Hut 8 beendete den September mit etwa 6,6 Milliarden US-Dollar an Bargeld und Investitionen, einschließlich gebundenem Bargeld. Seine Kreditlinie in Höhe von 1,07 Milliarden US-Dollar blieb ungenutzt.
Der Rückkauf erscheint bereits teuer
Hut 8 verkaufte etwa 3.102 Bitcoin, um 3.338.479 Aktien für 250 Millionen US-Dollar zurückzukaufen, also etwa 75 US-Dollar pro Stück. Die Aktie schloss am Freitag etwa 30 % darunter. Ich würde das derzeit als kostspieligen Trade bezeichnen. Aber der Rückkauf hat die Campus-Finanzierung nicht berührt. Und da die Genehmigung auf 1,0 Milliarden US-Dollar erhöht wurde, sind alle Aktien, die Hut 8 von nun an kauft, viel günstiger.
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Wall Street sieht weiterhin viel Potenzial nach oben
Analysten haben ihre Kursziele die ganze Woche über gesenkt. KBW ging auf 92 US-Dollar von 154 US-Dollar, Northland auf 75 US-Dollar von 120 US-Dollar und B. Riley auf 132 US-Dollar von 134 US-Dollar. Alle drei behielten ihre positiven Bewertungen bei. Die 22 Analysten, die Hut 8 abdecken, haben ein durchschnittliches Kursziel von 143 US-Dollar. Zum Schlusskurs am Freitag notierte die Aktie bei einem KGV (Kurs-Umsatz-Verhältnis) von 15 für die nächsten zwölf Monate, verglichen mit einem Durchschnitt von 24 im vergangenen Jahr und 42 auf ihrem Höchststand im Juni:
Fazit: Ich würde zuschlagen. Northlands Ziel von 75 US-Dollar liegt immer noch 42 % über dem Schlusskurs vom Freitag, und die Mietverträge, die der Bullen-These zugrunde liegen, haben sich nicht geändert. Allerdings bezeichnete Genoot die erste Datenhalle von River Bend als die erste fällig werdende Verpflichtung. Jede Verzögerung dort würde die Kursziele erneut nach unten drücken.
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