Wichtige Statistiken für die TJX-Aktie
- Entwicklung in der letzten Woche: +2%
- 52-Wochen-Spanne: $112,1 bis $162,7
- Aktueller Kurs: $161,7
Was ist passiert?
TJX durchbrach die 60 Mrd. $ Jahresumsatzgrenze im GJ26 und schloss bei 161,66 $, nur ein paar Cent unter seinem 52-Wochen-Hoch von 162,68 $.
Nach der Gewinnüberschreitung vom 25. Februar erhöhten zehn Unternehmen ihre Kursziele für TJX, allen voran BTIG, das sein Ziel von 165 $ auf 185 $ anhob.
Der vergleichbare Umsatz im vierten Quartal stieg um 5 % und übertraf damit die Schätzung von 3,6 %, da sowohl höhere durchschnittliche Warenkörbe als auch mehr Kundentransaktionen die Outperformance in allen Geschäftsbereichen antrieben.
Der Markt bewertet TJX neu, von einem defensiven Discounter zu einem offensiven Marktanteilsaggressor, der jetzt mit dem 30-fachen des voraussichtlichen Gewinns gehandelt wird, gegenüber dem 28-fachen noch vor drei Monaten.
Darüber hinaus erklärte CEO Ernie Herrman in der Telefonkonferenz für das vierte Quartal, dass die Warenverfügbarkeit weiterhin außergewöhnlich ist", was die Position von TJX unterstreicht, von einem überfüllten Angebotsmarkt zu Beginn des GJ27 zu profitieren.
Jefferies(JEF) hob am 26. Februar sein Kursziel von 285 $ auf 305 $ an und bekräftigte damit das Vertrauen der Institution in die Fähigkeit von TJX, trotz konservativer Prognosen für das GJ27 ein über dem Konsens liegendes Gewinnwachstum zu erzielen.
Mit einem langfristigen Ziel von 7.000 Filialen und der in diesem Frühjahr beginnenden Expansion in Spanien wird es für die Wettbewerber immer schwieriger werden, die globale Vorherrschaft von TJX im Niedrigpreissegment anzugreifen.
Die Meinung der Wall Street zur TJX-Aktie
Der Anstieg der vergleichbaren Umsätze von TJX im vierten Quartal um 5 % bestätigt direkt den Wachstumskurs beim Umsatz und bekräftigt die Prognose für das GJ27 von 62,7 bis 63,3 Mrd. USD beim konsolidierten Umsatz.
Das Umsatzwachstum beschleunigte sich von 4 % im GJ25 auf 7,1 % im GJ26, während das normalisierte EPS von 4,26 $ auf 4,73 $ kletterte, ein Plus von 11 %, was auf eine anhaltende fundamentale Dynamik hindeutet.
Die Wall Street bewertet die TJX-Aktie am 27. Februar mit 16 "Kaufen", 3 "Outperforms", 1 "Halten" und 1 "Verkaufen", wobei das durchschnittliche Kursziel bei 171,33 $ liegt, was einem Aufwärtspotenzial von 6 % gegenüber dem aktuellen Niveau entspricht.
Die Analysten setzten ein unteres Kursziel von 100 $ und ein oberes von 193 $ fest, wobei das obere von einem anhaltenden Umsatzwachstum von mehr als 5 % abhängt und das untere den tarifbedingten Margenrückgang widerspiegelt, der schneller als erwartet eintritt.
Was sagt das Bewertungsmodell?
Das Mid-Case-Modell von TIKR sieht bis zum 31. Januar ein Kursziel von 202,36 $ vor, mit einer Gesamtrendite von 25,2 % über 4,9 Jahre. Der annualisierte IRR von 4,7 % deutet darauf hin, dass der Markt TJX heute nahe dem fairen Wert bewertet.
Der Markt unterschätzt die Preissetzungsmacht von TJX, obwohl sich die Wertwahrnehmung der Kunden in den letzten sechs Monaten laut den eigenen Umfragedaten des Managements tatsächlich verbessert hat.
Darüber hinaus steigt die mittlere Prognose für die Nettogewinnspanne auf 9,3 % und liegt damit deutlich über den derzeitigen 8,8 %, was bei einem 30-fachen Kurs-Gewinn-Verhältnis der Aktie noch nicht ganz gerechtfertigt ist.
Entscheidend ist, dass die Geschäftsleitung erklärt hat, dass sie in der Lage ist, den gesamten Tarifdruck im GJ27 auszugleichen, und dass 1.400 Käufer auf einem überschwemmten Angebotsmarkt navigieren, was diese Margenausweitung weitaus glaubwürdiger macht, als der Markt derzeit bewertet.
Wenn die vergleichbaren Umsätze im GJ27 unter 2% fallen, sinkt das KGV um schätzungsweise 2,8%, was das mittelfristige Kursziel von 202,36 $ direkt drückt.
Die Ergebnisse des ersten Quartals des GJ27 im Mai werden bestätigen, ob der starke Start, den das Management am 25. Februar erwähnte, zu einer Umsatzsteigerung von über 3% führt.
TJX ist heute fair bewertet, wird aber zu einem überzeugenden Kauf, wenn die Aktie unter 155 $ fällt, wo sich das Gesamtrenditepotenzial des Modells von 25,2 % wahrhaftig beschleunigt.
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