Wichtige Statistiken für die Amazon-Aktie
- Performance der letzten Woche: +1.5%
- 52-Wochen-Spanne: $161,9 bis $258,6
- Aktueller Kurs: $213,2
Was ist passiert?
AWS, Amazons Cloud-Computing-Sparte, die 35 % Betriebsmargen erwirtschaftet und den Gewinnmotor des Unternehmens antreibt, beschleunigte sich im vierten Quartal auf ein Wachstum von 24 %, das schnellste Tempo seit 13 Quartalen, bei einer annualisierten Umsatzbasis von 142 Mrd. USD.
Am 5. Februar meldete Amazon für das vierte Quartal einen Nettoumsatz von 213,4 Mrd. US-Dollar, ein Plus von 14 %, wobei AWS gegenüber dem Vorquartal 2,6 Mrd. US-Dollar hinzugewann, während das Geschäft mit kundenspezifischen KI-Chips, Trainium und Graviton zusammen, eine annualisierte Run-Rate von 10 Mrd. US-Dollar mit dreistelligem Wachstum erreichte.
Der Auftragsbestand von AWS in Höhe von 244 Mrd. USD, der im Jahresvergleich um 40 % gestiegen ist, macht das Bild der Nachfrage unbestreitbar, während Bedrock, Amazons Plattform, auf der Unternehmen KI-Modelle von Anthropic, OpenAI und anderen ausführen können, im Quartalsvergleich einen Anstieg der Kundenausgaben um 60 % verzeichnete.
Andy Jassy, CEO, erklärte auf dem Q4 2025 Earnings Call, dass "wir diese Kapazität, diese KI-Kapazität, so schnell wie wir sie installieren, auch monetarisieren", und bezog sich dabei direkt auf Amazons Plan, bis 2026 200 Milliarden US-Dollar an Kapitalausgaben zu tätigen, vor allem in AWS.
Mit der fast vollständigen Bereitstellung von Trainium3 bis Mitte 2026, der Ankunft von Trainium4 im Jahr 2027, dem kommerziellen Start von Amazon Leo-Satelliteninternet im Jahr 2026 und dem operativen Cashflow von AWS, der im Jahr 2025 139,5 Milliarden US-Dollar erreichen wird, vergrößert sich der wachsende Infrastrukturvorteil jedes Quartal auf 213 US-Dollar pro Aktie.
Die Meinung der Wall Street zur AMZN-Aktie
Die Beschleunigung des AWS-Wachstums auf 24 % bei einem Umsatz von 142 Mrd. USD, während die EBITDA-Margen von 23,7 % im Jahr 2025 auf voraussichtlich 26,1 % im Jahr 2026 steigen, lässt die künftige Gewinnentwicklung als strukturell und nicht zyklisch erscheinen.
Der Umsatz wird voraussichtlich von 717 Mrd. $ im Jahr 2025 auf 807 Mrd. $ im Jahr 2026 und 899 Mrd. $ im Jahr 2027 steigen, während das normalisierte EPS von 7,17 $ auf 7,72 $ und dann auf 9,34 $ klettert, da der operative Leverage von AWS zunimmt.
Die Wall Street ist mit 48 Käufen, 15 Outperforms und nur 4 Holds unter 62 Analysten überwältigend optimistisch, was zu einem durchschnittlichen Kursziel von 280,47 $ führt, was einen Aufwärtstrend von 31,5 % gegenüber dem aktuellen Schlusskurs von 213,21 $ bedeutet.
Die Spanne zwischen dem niedrigen Kursziel von 175 $ und dem hohen Kursziel von 360 $ spiegelt eine echte Gabelung wider: Das niedrige Kursziel basiert auf Investitionen in Höhe von 200 Mrd. $, die den kurzfristigen freien Cashflow zerstören, während das hohe Kursziel auf die vollständige AWS-KI-Monetarisierung und den bereits begonnenen Trainium-Chip-Zyklus setzt.
Was sagt das Bewertungsmodell?
Das Mid-Case-Modell von TIKR bewertet AMZN bis Dezember 2030 mit 498,20 $, was einer Gesamtrendite von 133,7 % bei einer annualisierten IRR von 19,2 % entspricht, verankert in einem Umsatz-CAGR von 11,1 % und einer Nettogewinnmarge, die von heute 10,8 % auf 15,2 % steigt.
Der Markt betrachtet Amazons 200-Milliarden-Dollar-Investitionsverpflichtung als Belastung, doch der AWS-Auftragsbestand in Höhe von 244 Milliarden US-Dollar, der im Jahresvergleich um 40 % gestiegen ist, bestätigt, dass die Nachfrage bereits jetzt die zu bauende Kapazität übersteigt.
Der AWS-Auftragsbestand, der um 40 % wächst, und das Trainium3-Angebot, das bis Mitte 2026 fast vollständig ausgelastet ist, bestätigen die Annahme des TIKR-Modells, dass die Marge mit der zunehmenden Monetarisierung von KI-Inferenzen steigt.
Jassy erklärte in der Telefonkonferenz am 5. Februar, dass "wir diese Kapazität so schnell wie möglich installieren und monetarisieren", ein Signal dafür, dass sich die traditionelle Verzögerung zwischen Investitionen und Umsatz für AWS in einer Weise verkürzt, die der Markt noch nicht eingepreist hat.
Das primäre Risiko ist der freie Cashflow: Der Investitionsplan in Höhe von 200 Mrd. USD im Jahr 2026 hat den nachlaufenden freien Cashflow bereits von 38,2 Mrd. USD im Jahr 2024 auf 11,2 Mrd. USD gedrückt, und jeder Nachfrageausfall unterbricht den Zeitplan für die Margenexpansion vollständig.
Die Prognose für das Betriebsergebnis im 1. Quartal 2026 in Höhe von 16,5 bis 21,5 Mrd. USD ist der erste Prüfpunkt; es ist zu beobachten, ob der AWS-Umsatz über 37 Mrd. USD bleibt, was bestätigt, dass die Wachstumsrate von 24 % im 4.
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