Wichtige Daten zur Intuitive Surgical-Aktie
- Performance in der letzten Woche: -2,7%
- 52-Wochen-Spanne: $425 bis $603,9
- Aktueller Kurs: $506,2
Was ist passiert?
Intuitive Surgical(ISRG) verzeichnete im Jahr 2025 einen Umsatz von 10,1 Mrd. USD, was einem Anstieg von 21 % entspricht, da das da Vinci-Ökosystem, der Goldstandard für minimalinvasive Eingriffe, weltweit mehr als 3,1 Millionen Patienten behandelte.
Am 22. Januar meldete Intuitive für das vierte Quartal einen bereinigten Gewinn je Aktie von 2,53 US-Dollar gegenüber einer Konsensschätzung von 2,26 US-Dollar, wobei das weltweite Operationsvolumen, das wichtigste Nachfragesignal für den Umsatz mit Instrumenten und Zubehör, im Quartal um 18 % stieg.
Der da Vinci 5, sein neuestes Flaggschiff unter den chirurgischen Robotern mit Force-Feedback-Technologie, die es Chirurgen ermöglicht, den Gewebewiderstand physisch zu spüren, war für 303 von insgesamt 532 Systemplatzierungen im vierten Quartal verantwortlich, während die installierte Basis weltweit 11.100 Systeme überschritt, ein Anstieg von 12 %.
Dave Rosa, CEO, erklärte in der Telefonkonferenz für das vierte Quartal 2025, dass "da Vinci 5 weiterhin in neue Indikationen und Regionen expandiert", und bezog sich dabei direkt auf die FDA-Herzfreigabe vom 26. Januar, die allein in den USA und Korea ein jährliches Potenzial von schätzungsweise 160.000 Eingriffen eröffnet.
Mit einem freien Cashflow von 2,5 Mrd. USD im Jahr 2025, 2,3 Mrd. USD, die für Rückkäufe eingesetzt wurden, direkten europäischen Niederlassungen in Italien, Spanien und Portugal nach dem Abschluss der Übernahme am 2. März und einer bevorstehenden Expansion in Herzzentren und ambulanten Operationszentren reicht Intuitives Wachstumskurs weit über den aktuellen Aktienkurs von 490 USD hinaus.
Die Meinung der Wall Street zur ISRG-Aktie
Die am 2. März abgeschlossene Übernahme in Südeuropa, die mehr als 470 installierte da Vinci-Systeme und 250 Mitarbeiter unter die direkte Kontrolle von Intuitive stellt, verwandelt eine Händlermarge in eine Einnahmequelle für Erstanbieter in Italien, Spanien und Portugal.
Die Einnahmen stiegen von 8,4 Mrd. USD im Jahr 2024 auf 10,1 Mrd. USD im Jahr 2025, was einem Anstieg von 20,5 % entspricht, und Schätzungen gehen von 11,5 Mrd. USD im Jahr 2026 und 13,1 Mrd. USD im Jahr 2027 aus, da sich das Volumen der Eingriffe auf drei expandierenden Plattformen erhöht.
Der normalisierte Gewinn pro Aktie erreichte 2025 8,93 $, ein Plus von 21,7 %, und das TIKR-Modell prognostiziert 10,02 $ im Jahr 2026 und 11,44 $ im Jahr 2027, eine Entwicklung, die von Instrumenten- und Zubehöreinnahmen angetrieben wird, die automatisch skalieren, wenn die installierte Basis von 11.100 Systemen wächst.
Die Analysten, die sich mit der ISRG-Aktie befassen, geben 16 Käufe, 8 Outperforms, 10 Holds und 2 Sells unter 31 Schätzungen an, mit einem durchschnittlichen Kursziel von 609,82 $, was ein Aufwärtspotenzial von 24,4 % gegenüber dem aktuellen Schlusskurs von 490,16 $ bedeutet.
Die Spanne zwischen dem niedrigsten Kursziel von 378 $ und dem höchsten Kursziel von 750 $ spiegelt zwei echte Risiken wider, die auf dem Weg nach oben liegen: Die Erosion der Wettbewerbsfähigkeit Chinas und der Gegenwind durch Zölle auf der einen Seite und eine Belebung des Herz-Kreislauf-Systems sowie des ASC-Volumens auf der anderen Seite.
Was sagt das Bewertungsmodell?
Das Mid-Case-Modell von TIKR bewertet ISRG bis Dezember 2030 mit 906,68 $, was eine Gesamtrendite von 85 % und einen annualisierten IRR von 13,6 % impliziert, verankert in einem CAGR von 12,5 % bei den Einnahmen und einer angenommenen Nettogewinnspanne von 32,9 %.
Der Markt bewertet ISRG in der Nähe eines 52-Wochen-Tiefs von 425 $, als ob sich das Wachstum bei den Eingriffen dauerhaft verlangsamen würde. Das TIKR-Modell erfordert jedoch nur einen bescheidenen Rückgang von 20,5 % historischem Umsatzwachstum auf 12,5 %, um dieses 906 $-Ziel zu erreichen.
Die FDA-Herzfreigabe für da Vinci 5 am 26. Januar eröffnet allein in den USA und Korea eine Chance von schätzungsweise 160.000 Eingriffen pro Jahr, ein Markt, der 2025 nur 17.000 Eingriffe generierte und nur noch steigen kann.
Dave Rosa erklärte auf der Gewinnbenachrichtigung für das vierte Quartal 2025, dass "wir weiterhin glauben, dass wir uns in der Anfangsphase dieser Reise befinden", eine Behauptung, die durch die Möglichkeit von Line-of-Sight-Eingriffen gestützt wird, die von 7 Millionen im Jahr 2024 auf 9 Millionen im Jahr 2026 ansteigen.
Das Hauptrisiko für das TIKR-Modell ist China, wo Ausschreibungen auf Provinzebene zunehmend lokale Roboterlieferanten bevorzugen, die Gewinnquoten im vierten Quartal gesunken sind und nur noch 273 Systemquotenplätze zur Verfügung stehen, was die OUS-Wachstumsrate bedroht, die die Annahme einer Umsatzsteigerung von 12,5 % untermauert.
Die für Juni erwartete Entscheidung des japanischen Ministeriums für Gesundheit, Arbeit und Soziales über die Kostenerstattung für zusätzliche robotergestützte Eingriffe ist das einzige kurzfristige binäre Ereignis, das die in der Prognosespanne für 2026 von 13 % bis 15 % enthaltene Wachstumsrate für OUS-Eingriffe bestätigt oder in Frage stellt.
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