Wichtigste Erkenntnisse:
- Boom der KI-Infrastruktur: Investitionen in Rechenzentren treiben Umsatzwachstum von 44 % im 4. Quartal an, wobei die Produktion von 800G-Netzwerk-Switches hochgefahren wird.
- Kursprognose: Basierend auf der aktuellen Ausführung könnte die CLS-Aktie bis Dezember 2028 einen Wert von 431 $ erreichen.
- Mögliche Gewinne: Dieses Ziel impliziert eine Gesamtrendite von 68 % gegenüber dem aktuellen Kurs von 257 $.
- Jährliche Rendite: Die Anleger könnten in den nächsten 2,8 Jahren ein Wachstum von rund 20 % erzielen.
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Celestica (CLS) lieferte außergewöhnliche Ergebnisse für das vierte Quartal 2025 mit einem Umsatz von 3,65Mrd.$, was einem Wachstum von 44 % gegenüber dem Vorjahr entspricht, und einem bereinigten Gewinn je Aktie von 1,89 $, womit die Prognosen übertroffen wurden.
- Die bereinigte operative Marge des Unternehmens erreichte einen Rekordwert von 7,7 %, was auf die steigende Nachfrage nach KI-Rechenzentrumsinfrastruktur zurückzuführen ist.
- Für das Gesamtjahr 2025 erzielte Celestica einen Umsatz von 12,4 Milliarden US-Dollar und ein bereinigtes EPS von 6,05 US-Dollar, was einem Wachstum von 28 % bzw. 56 % entspricht.
- Das Unternehmen hat nun in aufeinanderfolgenden Jahren eine Verbesserung der operativen Marge um 100 Basispunkte erzielt.
- Das Management hob die Prognose für 2026 auf 17 Milliarden US-Dollar Umsatz und 8,75 US-Dollar bereinigtes EPS an, was einem Wachstum von 37 % bzw. 45 % entspricht.
- Darüber hinaus kündigte das Unternehmen Pläne für Investitionen in Höhe von 1 Mrd. USD im Jahr 2026 an, um die Kapazitäten zur Deckung der Kundennachfrage bis 2027 und darüber hinaus auszubauen.
CEO Rob Mionis hob hervor, dass die Nachfrage bis ins Jahr 2028 hinein beispiellos ist.
Das Unternehmen hat mit einem dritten Hyperscaler-Kunden Design- und Fertigungsaufträge für Netzwerk-Switches der nächsten Generation mit einer Kapazität von 1,6 Terabyte erhalten und damit seine bereits solide Pipeline weiter ausgebaut.
Was das Modell über die Celestica-Aktie aussagt
Wir haben Celestica aufgrund seiner Position als entscheidender Wegbereiter für den Aufbau von KI-Infrastrukturen in Hyperscale-Rechenzentren analysiert.
Das Unternehmen profitiert von mehreren starken Rückenwinden.
- Hyperscaler setzen immer komplexere Netzwerk-Switches ein, gehen von 400G- auf 800G-Plattformen über und führen Ende 2026 1,6T-Produkte ein.
- Celestica hat derzeit 10 aktive 1,6T-Programme, von denen fünf in der zweiten Hälfte dieses Jahres mit der Produktion beginnen.
- Über die Netzwerktechnik hinaus ist Celestica der bevorzugte Fertigungspartner für Googles Tensor Processing Unit-Systeme.
- Das Unternehmen tätigt erhebliche Investitionen in die US-amerikanischen und internationalen Kapazitäten, um aktuelle und zukünftige Generationen von kundenspezifischen KI-Beschleunigern zu unterstützen.
- Das Management erwartet, dass das Segment Communications and Cloud Solutions im Jahr 2026 um etwa 50 % wachsen wird, aufbauend auf einem Wachstum von 4,5 Mrd. USD gegenüber 2025.
- Die starke Dynamik sollte sich bis 2027 fortsetzen, mit einem zusätzlichen Segmentwachstum von 7 Milliarden US-Dollar, wenn neue Programme anlaufen und Kapazitäten online gehen.
Bei einem prognostizierten jährlichen Umsatzwachstum von 36 % und einer operativen Marge von 7,9 % geht unser Modell davon aus, dass die Aktie innerhalb von 2,8 Jahren auf 431 $ steigen wird. Dies setzt ein Kurs-Gewinn-Verhältnis von 19,3 voraus.
Das ist eine Verringerung gegenüber den jüngsten durchschnittlichen Kurs-Gewinn-Verhältnissen von Celestica von 31,6x (ein Jahr) und 14,3x (fünf Jahre). Der moderate Multiplikator trägt einer möglichen Normalisierung Rechnung, wenn der Aufbau der KI-Infrastruktur ausgereift ist und der Wettbewerb möglicherweise zunimmt.
Der eigentliche Wert liegt darin, diese außergewöhnliche Periode von Hyperscale-Infrastrukturinvestitionen zu nutzen und gleichzeitig eine starke Ausführung von immer komplexeren Fertigungsprogrammen beizubehalten.
Unsere Bewertungsannahmen
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Unsere Bewertungsprämissen
Mit dem TIKR-Bewertungsmodell können Sie Ihre eigenen Annahmen für das Umsatzwachstum eines Unternehmens, die operativen Margen und das KGV-Multiple eingeben und die erwarteten Renditen der Aktie berechnen.
Die folgenden Annahmen haben wir für die CLS-Aktie verwendet:
1. Ertragswachstum: 36%
Das Wachstum von Celestica basiert auf der strukturellen Nachfrage nach KI-Rechenzentrumsinfrastruktur.
Das Unternehmen erzielte im 4. Quartal 2025 ein Umsatzwachstum von 44 %, wobei das CCS-Segment um 64 % wuchs, angetrieben von den Bereichen Kommunikation (+79 %) und Unternehmensmärkte (+33 %).
Das Management gab eine Prognose für 2026 von 17 Milliarden US-Dollar ab, was ein Wachstum von 37 % bedeutet.
Die Umsatzprognose für das erste Quartal 2026 in Höhe von 3,85 bis 4,15 Milliarden US-Dollar entspricht einem Wachstum von 51 % in der Mitte des Jahres.
Das Unternehmen hat Rekordbuchungen, die diesen Kurs unterstützen, wobei die Kundenprognosen über die typischen Sichtbarkeitsfenster hinaus bis ins Jahr 2028 reichen.
2. Operative Margen: 7.9%
Celestica steigerte die bereinigten operativen Margen im vierten Quartal 2025 auf 7,7 % und erzielte damit das stärkste Quartalsergebnis in der Unternehmensgeschichte.
Die Margen für das Gesamtjahr 2025 erreichten 7,5%, was das zweite Jahr in Folge eine Verbesserung um 100 Basispunkte bedeutet.
Das Management erwartet, dass die Margen im Jahr 2026 trotz erheblicher Investitionen in das Wachstum um mindestens 30 Basispunkte steigen werden.
Das Unternehmen profitiert von einer starken operativen Hebelwirkung bei steigenden Umsätzen, wobei sowohl das ATS- als auch das CCS-Segment eine Margenverbesserung aufweisen.
3. Exit P/E Multiple: 19,3x
Der Markt bewertet Celestica mit dem etwa 29-fachen des aktuellen Gewinns. Wir gehen davon aus, dass sich das KGV im Laufe unseres Prognosezeitraums auf 19,3x reduzieren wird, da sich das Wachstum von den derzeitigen außergewöhnlichen Werten abschwächt.
Dieser Multiplikator entspricht dem historischen Drei-Jahres-Durchschnitt des Unternehmens und spiegelt eine Premium-Bewertung wider, die durch die Marktführerschaft bei der Herstellung komplexer KI-Infrastrukturen gerechtfertigt ist.
Da sich die Kapazitätsinvestitionen in Einnahmen umwandeln und das Unternehmen eine nachhaltige Umsetzung zeigt, sollte Celestica diesen Bewertungsaufschlag beibehalten.
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Was passiert, wenn die Dinge besser oder schlechter laufen?
Die Technologieproduktion ist mit Ausführungsrisiken und Schwankungen im Nachfragezyklus konfrontiert. Hier sehen Sie, wie sich die Celestica-Aktie unter verschiedenen Szenarien bis Dezember 2030 entwickeln könnte:
- Low Case: Wenn sich das Umsatzwachstum auf 28,9 % abschwächt und die Nettogewinnspanne auf 5,9 % sinkt, erhalten die Anleger immer noch eine Gesamtrendite von 81,5 % (13,1 % jährlich).
- Mittlerer Fall: Bei einem Wachstum von 32,2 % und einer Marge von 6,2 % erwarten wir eine Gesamtrendite von 151,5 % (21,0 % pro Jahr).
- High Case: Wenn die Beschleunigung der KI-Infrastruktur zu einem Umsatzwachstum von 35,4 % führt, während Celestica eine Marge von 6,5 % beibehält, könnte die Gesamtrendite 238,4 % erreichen (28,7 % pro Jahr).
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Die Spanne spiegelt die Umsetzung der Kapazitätserweiterung, fortgesetzte Investitionen in die Hyperscaler-Infrastruktur und die erfolgreiche Einführung von immer komplexeren Programmen der nächsten Generation wider, darunter 1,6T-Netzwerke und fortschrittliche KI-Rechenplattformen.
Wie viel Aufwärtspotenzial hat die Celestica-Aktie von hier aus?
Mit dem neuen Bewertungsmodell von TIKR können Sie das Kurspotenzial einer Aktie in weniger als einer Minute abschätzen.
Dazu sind nur drei einfache Eingaben erforderlich:
- Umsatzwachstum
- Operative Margen
- Exit KGV-Multiple
Wenn Sie sich nicht sicher sind, was Sie eingeben sollen, füllt TIKR jede Eingabe automatisch aus, indem es die Konsensschätzungen der Analysten verwendet, um Ihnen einen schnellen und zuverlässigen Ausgangspunkt zu geben.
Von dort aus berechnet TIKR den potenziellen Aktienkurs und die Gesamtrendite in Bullen-, Basis- und Bären-Szenarien, damit Sie schnell erkennen können, ob eine Aktie unter- oder überbewertet erscheint.
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Haftungsausschluss:
Bitte beachten Sie, dass die Artikel auf TIKR weder als Anlage- oder Finanzberatung von TIKR oder unserem Inhaltsteam gedacht sind, noch sind sie Empfehlungen zum Kauf oder Verkauf von Aktien. Wir erstellen unsere Inhalte auf der Grundlage der Anlagedaten von TIKR Terminal und der Schätzungen von Analysten. Unsere Analysen enthalten möglicherweise keine aktuellen Unternehmensnachrichten oder wichtige Updates. TIKR hat keine Position in den genannten Aktien. Vielen Dank für die Lektüre und viel Spaß beim Investieren!
