Kennzahlen zur American Electric Power-Aktie
- Entwicklung in der vergangenen Woche: +3.4%
- 52-Wochen-Spanne: $97,5 bis $134,6
- Aktueller Kurs: $133,5
Was geschah?
American Electric Power(AEP) verdoppelte am 12. Februar seine Prognose für die Vertragslast auf 56 Gigawatt, notierte bei 133,52 $ und lag damit knapp unter seinem 52-Wochen-Hoch von 134,6 $ nach einer Gesamtrendite von 29 % im Jahr 2025.
Auf der gleichen Telefonkonferenz am 12. Februar meldete AEP für das vierte Quartal einen Umsatz von 5,3 Mrd. $ gegenüber einer Schätzung von 4,8 Mrd. $, wobei der operative Gewinn pro Aktie für das Gesamtjahr mit 5,97 $ das obere Ende der Prognosespanne von 5,75 bis 5,95 $ übertraf.
Dementsprechend verfügt AEP Texas über Absichtserklärungen für 36 Gigawatt von Hyperscalern und Mega-Rechenzentrumsentwicklern, einschließlich Stargate in Abilene, und jedes Gigawatt der 56-Gigawatt-Gesamtleistung ist mit einem unterzeichneten Kundenvertrag verbunden.
In der Zwischenzeit hat Argus Research am 2. März sein Kursziel von 128 $ auf 140 $ angehoben, und der Fünfjahres-Kapitalplan von AEP in Höhe von 72 Mrd. $ enthält zusätzliche 5 bis 8 Mrd. $ an bestätigten zusätzlichen Projekten im Übertragungsbereich und die 2,65 Mrd. $ teure Brennstoffzellenanlage von Bloom Energy in der Nähe von Cheyenne, Wyoming.
CFO Trevor Mihalik erklärte in der Telefonkonferenz zum vierten Quartal sogar, dass "wir immer noch mehr als 180 Gigabyte in verschiedenen Entwicklungsstadien in der Warteschlange haben", was direkt auf die Jahreshauptversammlung von AEP am 28. April verweist, bei der die Aktionäre über die Erhöhung der genehmigten Stammaktien zur Finanzierung des Ausbaus abstimmen werden.
AEP besitzt rund 90 % der gesamten 765-kV-Übertragungsinfrastruktur in den Vereinigten Staaten und verfügt über 10 Gigawatt Gasturbinenkapazität. Das Unternehmen geht in seinen Plan für den Zeitraum 2026 bis 2030 ein, der eine durchschnittliche jährliche Wachstumsrate des Gewinns pro Aktie von 9 % und eine durchschnittliche Wachstumsrate der Tarifbasis von 10 % vorsieht, und zwar aus einer Position heraus, die kein Wettbewerber so schnell erreichen kann.
Die Meinung der Wall Street zur AEP-Aktie
Diese 56-Gigawatt-Lastverpflichtung unterstützt direkt die Umsatzentwicklung von AEP, wobei der Umsatz im Jahr 2025 mit 21,9 Mrd. USD um 10,9 % gegenüber dem Vorjahr steigt und der Konsens für 2026 einen Anstieg um weitere 6,2 % auf 23,2 Mrd. USD erwartet.
Die fundamentalen Argumente werden durch die Margenexpansion weiter gestärkt, wobei die EBITDA-Margen von 38,5 % im Jahr 2024 auf 39,8 % im Jahr 2025 steigen und der Konsens 42,5 % bis Ende 2026 prognostiziert, da die Infrastrukturkosten durch die Großlasttarifstrukturen auf die Kunden der Rechenzentren verlagert werden.
Von 24 Analysten, die die AEP-Aktie beobachten, stufen 8 die Aktie als "Buy" ein, 2 als "Outperform", 13 als "Hold" und 1 als "Sell". Das durchschnittliche Kursziel liegt bei 135,5 $, was einem Aufwärtspotenzial von etwa 1,5 % gegenüber dem Schlusskurs vom 4. März (133,52 $) entspricht.
Die gesamte Zielspanne der Analysten reicht von 122,0 $ am unteren Ende bis 150,0 $ am oberen Ende, wobei der Bullenfall von fortgesetzten ERCOT-LOA-Umwandlungen abhängt und der Bärenfall das Ausführungsrisiko für die 72 Mrd. $ Kapitalbereitstellung widerspiegelt.
Was sagt das Bewertungsmodell aus?
Das TIKR-Bewertungsmodell legt ein mittleres Kursziel von 181,6 $ bis Dezember 2030 fest, was eine Gesamtrendite von 36 % und einen annualisierten IRR von 6,6 % gegenüber dem derzeitigen Stand bedeutet.
Der Markt scheint AEP als ein stabiles reguliertes Versorgungsunternehmen einzuschätzen, doch sein 56-Gigawatt-Lastvertragsbestand ist eine Hyperscaler-getriebene Wachstumsstory mit keinem Versorgungsunternehmen in vergleichbarer Größenordnung.
Der Gewinn pro Aktie liegt bei 6,4 $ im Jahr 2026, was einem Anstieg von 6,5 % gegenüber dem Vorjahr entspricht. 13 Analysten stufen die Aktie immer noch als "Hold" ein, obwohl das Management den 72-Milliarden-Dollar-Plan als "relativ konservativ" bezeichnet und weitere Kapital-Updates im Rahmen des Q1-Calls angekündigt hat.
Das Hauptrisiko ist die Regulierungsbehörde in West Virginia, wo der Antrag von APCo auf erneute Prüfung noch nicht entschieden ist und eine negative Entscheidung das ROE-Ziel von 9,5 % unter Druck setzen könnte.
Das Ergebnisgespräch im 1. Quartal 2026 wird der entscheidende Moment sein, in dem AEP die Finanzierung der zusätzlichen Projektpipeline in Höhe von 5 bis 8 Mrd. USD beziffern dürfte.
AEP ist ein seltener Versorger mit echtem Wachstumspotenzial, und die Abstimmung auf der Jahreshauptversammlung am 28. April über die Ausweitung der genehmigten Aktien wird zeigen, wie aggressiv das Management die Finanzierung plant.
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