Die wichtigsten Punkte
- Die Aktie von D-Wave Quantum stieg in der Woche bis zum 9. November um 14 %, zusammen mit IonQ und Rigetti Computing, nachdem IonQ die Erwartungen übertroffen und seine Umsatzprognose für 2026 erhöht hatte.
- Von D-Wave selbst gab es fast keine eigenen Neuigkeiten, und die Aktie ist seit Jahresbeginn immer noch um mehr als die Hälfte gefallen.
- IonQ gehört nun SkyWater, das Teile der Chips von D-Wave herstellt.
- Der Umsatz von D-Wave im dritten Quartal übertraf am 10. November die Erwartungen, aber allein das vierte Quartal benötigt nun etwa 32 Millionen US-Dollar, um den Konsens für 2026 zu erreichen.
D-Wave Quantum (QBTS) stieg in der Woche bis zum Schlusskurs am Montag um 14 %, und fast nichts davon kam von D-Wave selbst. Der Aufschwung kam von IonQ (IONQ), das die Erwartungen für das dritte Quartal nach Börsenschluss am Donnerstag übertraf.
IonQ stieg im gleichen Zeitraum um 25 % und Rigetti Computing (RGTI) um 22 %. D-Wave meldete vor Börsenbeginn am Dienstag, Rigetti meldet nach Börsenschluss, und D-Wave ist seit Jahresbeginn immer noch um mehr als die Hälfte gefallen.
IonQ leistete die Hauptarbeit
IonQ erzielte einen Umsatz von 173,8 Millionen US-Dollar im dritten Quartal gegenüber den von Analysten erwarteten 141,2 Millionen US-Dollar. Es erhöhte auch seine Prognose für 2026 auf 505 bis 515 Millionen US-Dollar, deutlich über dem Konsens von 455 Millionen US-Dollar. Und IonQ gehört nun SkyWater, die Foundry, die Teile der Chips von D-Wave herstellt, sodass der Konkurrent, der den Kurs von D-Wave anhob, auch einen seiner wichtigsten Zulieferer besitzt. D-Wave verlängerte diese Beziehung am 13. Oktober mit einem mehrjährigen Fertigungsvertrag.
Rigetti hat eine niedrigere Hürde zu nehmen. Analysten erwarten einen Umsatz von 3,68 Millionen US-Dollar im dritten Quartal, weniger als die 5,1 Millionen US-Dollar, die es im zweiten Quartal erzielte, sodass die Wall Street bereits auf einen Rückschritt vorbereitet ist.
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D-Wave muss es sich noch verdienen
D-Wave erzielte einen Umsatz von 4,5 Millionen US-Dollar im dritten Quartal, besser als die von Analysten erwarteten 4,34 Millionen US-Dollar, nach drei aufeinanderfolgenden Quartalen mit verfehlten Erwartungen. Das macht etwa 10,4 Millionen US-Dollar in diesem Jahr bisher, sodass der Konsens von 42,7 Millionen US-Dollar im vierten Quartat etwa 32,2 Millionen US-Dollar benötigt. In seiner Telefonkonferenz zum zweiten Quartal sagte das Management, dass beide Systemverkäufe dieses Jahres wahrscheinlich im vierten Quartal ausgeliefert würden, einschließlich der 20-Millionen-US-Dollar-Maschine der Florida Atlantic University. Danach sehen Analysten den Umsatz im Jahr 2027 auf fast 80,6 Millionen US-Dollar verdoppelt:
Der Auftragsbestand macht das zu einer Herausforderung. D-Wave erwartet, dass etwa 59 % seiner 38,3 Millionen US-Dollar an unterschriebenen Aufträgen, die noch nicht als Umsatz verbucht sind (etwa 22,6 Millionen US-Dollar), in den nächsten 12 Monaten zu Umsatz werden. Das ist weniger als das vierte Quartal allein benötigt. Das Forward-Kurs-Umsatz-Verhältnis ist stark gefallen:
Mit dem 61-fachen des Forward-Umsatzes ab Freitag, und höher nach dem Anstieg um 7,4 % am Montag, notiert D-Wave weit unter seinem 3-Jahres-Durchschnitt von 152x. Das ist immer noch ein hoher Preis.
Der Aufschwung ist IonQ zu verdanken, und der überraschende Umsatz von D-Wave kam von Dienstleistungen und Cloud-Umsätzen, während die Systemverkäufe um 1,5 Millionen US-Dollar fielen. Wenn D-Wave bestätigt, dass beide Systeme weiterhin für den Umsatz im vierten Quartal vorgesehen sind, sieht das niedrigere Kurs-Umsatz-Verhältnis viel vernünftiger aus. Wenn sich eines davon auf 2027 verschiebt, könnte der Wochengewinn genauso schnell verschwinden, wie er gekommen ist.
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