Wichtige Erkenntnisse
- Die Aktie von D-Wave Quantum schloss am Freitag mit einem Plus von 18 %, nachdem IonQ seine Umsatzprognose für 2026 auf 505–515 Millionen US-Dollar angehoben hatte, ohne dass es eigene Nachrichten gab.
- Der Umsatz von D-Wave im zweiten Quartal belief sich auf 3,1 Millionen US-Dollar und blieb damit unverändert. Die Analystenschätzung von 42,7 Millionen US-Dollar für 2026 lässt etwa 36,8 Millionen US-Dollar für die zweite Jahreshälfte übrig.
- Der freie Cashflow in der ersten Jahreshälfte betrug etwa -79 Millionen US-Dollar.
- D-Wave veröffentlicht seine Zahlen am 10. November vor Börsenbeginn, und Auftragseingänge sind wichtiger als der Quartalsumsatz.
Die Aktie von D-Wave Quantum (QBTS) schloss am Freitag mit einem Plus von 18 % bei 10,68 US-Dollar ohne eigene Nachrichten. Der Auslöser war IonQ (IONQ), das nach dem Börsenschluss am Donnerstag die Schätzungen übertraf und seine Aussichten anhob. Rigetti Computing (RGTI) stieg ebenfalls um 19 %.
Beide Unternehmen veröffentlichen ihre Zahlen am Dienstag, dem 10. November, D-Wave vor Börsenbeginn und Rigetti nach Börsenschluss. Damit hat D-Wave eine Berichtsperiode, um zu zeigen, dass sein eigenes Geschäft einen Gewinn halten kann, den IonQ ihm beschert hat.
Das Quartal von IonQ war der echte Deal
Der Umsatz von IonQ im dritten Quartal stieg um 336 % auf 173,8 Millionen US-Dollar und lag damit deutlich über den von Analysten erwarteten 141,2 Millionen US-Dollar. Die Prognose für 2026 wurde von 450–460 Millionen US-Dollar auf 505–515 Millionen US-Dollar angehoben. COO und CFO Inder Singh bezeichnete dies als „einen Branchenrekord von mehr als einer halben Milliarde Dollar“.
Ein Teil davon war zugekauft: SkyWater, das im Juli übernommen wurde, steuerte 83,5 Millionen US-Dollar bei. Das Platform-Segment von IonQ wuchs dennoch um 127 % auf 90,3 Millionen US-Dollar.
Die Verbindung zu D-Wave besteht als Kunde. SkyWater stellt seine Prozessoren her, und D-Wave verlängerte diesen mehrjährigen Vertrag im Oktober. Aber D-Wave verbucht keinen Dollar des Umsatzes von IonQ.
Der Umsatz von D-Wave hat noch nicht aufgeholt
Der Umsatz von D-Wave im zweiten Quartal betrug 3,1 Millionen US-Dollar und blieb damit unverändert. Das Unternehmen hat die Schätzungen nun drei Quartale in Folge verfehlt. Die Auftragseingänge in der ersten Jahreshälfte sehen mit 35,5 Millionen US-Dollar gegenüber 2,9 Millionen US-Dollar im Vorjahr besser aus, aber der Großteil davon stammt von zwei Deals im Januar, darunter ein QCaaS-Vertrag über 10 Millionen US-Dollar für zwei Jahre mit einem Fortune-100-Unternehmen.
Analysten erwarten dennoch, dass der Umsatz von 24,6 Millionen US-Dollar im Jahr 2025 auf 42,7 Millionen US-Dollar in diesem Jahr und 80,6 Millionen US-Dollar im Jahr 2027 steigen wird:
Nach 5,9 Millionen US-Dollar in der ersten Jahreshälfte bleiben etwa 36,8 Millionen US-Dollar für die zweite. Das Management erwartet, dass der Umsatz im vierten Quartal den Großteil des Jahresumsatzes ausmachen wird, da beide geplanten Systeme voraussichtlich dann ausgeliefert werden, einschließlich der 20-Millionen-US-Dollar-Maschine für die Florida Atlantic University. Ein Teil der Einnahmen aus Installation und Kalibrierung dürfte in das Jahr 2027 übergehen.
TIKR verfolgt 17 Analysten zu D-Wave Quantum. Wie viele sagen „Kaufen“?
Sehen Sie die vollständige Aufschlüsselung der Kauf-, Halte- und Verkaufsempfehlungen für D-Wave Quantum zusammen mit den Umsatz- und Gewinnschätzungen von Wall Street an einem Ort. Mehr als 500.000 Investoren nutzen TIKR, um Aktien wie diese zu recherchieren. Sehen Sie sich die Analystenbewertungen für D-Wave Quantum an
Was die D-Wave-Aktie jetzt einpreist
D-Wave wurde am Freitag mit dem 61-fachen des zukünftigen Umsatzes gehandelt, deutlich unter seinem Dreijahresdurchschnitt von 152x und weit entfernt von den 839x, die im Oktober 2025 erreicht wurden:
Eine Lieferverzögerung ins Jahr 2027 würde die Umsatzschätzung für 2026 gefährden. Bei einem unveränderten Aktienkurs würde das KUV von 61x nur steigen, wenn Analysten ihre Umsatzschätzungen für die nächsten zwölf Monate kürzen.
Der Cash-Burn muss sich verringern
Der freie Cashflow war in 11 der letzten 12 Quartale negativ und hat sich in diesem Jahr verschlechtert: -46,0 Millionen US-Dollar im ersten Quartal und -32,9 Millionen US-Dollar im zweiten Quartal gegenüber -19,7 Millionen US-Dollar und -16,0 Millionen US-Dollar im Vorjahr:
D-Wave verfügte am 30. Juni über 546,2 Millionen US-Dollar an Bargeld und Wertpapieren, und die Zuwendung des Handelsministeriums beläuft sich auf bis zu 100 Millionen US-Dollar für eine Beteiligung. Die Schätzung der Analysten von etwa -140 Millionen US-Dollar für das Gesamtjahr lässt nur etwa 61 Millionen US-Dollar an Cash-Burn für die zweite Jahreshälfte oder 30 Millionen US-Dollar pro Quartal zu. Ein Cash-Burn im dritten Quartal, der über diesem Tempo liegt, würde einen geringeren Cash-Burn im vierten Quartal erfordern, um die Jahresschätzung zu erfüllen, während die verwässerten Aktien seit 2022 bereits verdreifacht wurden.
Was D-Wave am Dienstag vorweisen muss
Ein so kleines Quartal hängt an einem einzigen Verkauf, daher wird der Umsatz im Vergleich zum Konsens nicht viel aussagen. Was den Sprung vom Freitag rechtfertigen kann, ist eine Nachfrage über den Januar hinaus: eine neue Systembestellung, ein weiterer Unternehmensvertrag oder ein Cloud-Umsatz, der klar über den 1,86 Millionen US-Dollar des zweiten Quartals liegt. Auftragseingänge in der Nähe der 2,1 Millionen US-Dollar des zweiten Quartals würden D-Wave auf die Geschichte von IonQ angewiesen lassen.
Ohne neue Aufträge würde ich diesem Rally nicht vertrauen, und selbst ein starkes Ergebnis am Dienstag lässt das Jahr von zwei Lieferungen im vierten Quartal abhängen, über die D-Wave erst Anfang nächsten Jahres berichten wird.
Was ist die D-Wave Quantum-Aktie also wirklich wert?
Mit TIKR können Sie den zukünftigen Preis jeder Aktie in weniger als einer Minute prognostizieren. Geben Sie einfach ein paar Annahmen in das Bewertungsmodell von TIKR ein und sehen Sie, was D-Wave Quantum wert sein könnte. Beginnen Sie mit den Konsensschätzungen von Wall Street oder passen Sie die Eingaben an, um Ihre eigene Sicht auf das Geschäft widerzuspiegeln. Die Nutzung ist kostenlos.
Bewerten Sie D-Wave Quantum kostenlos
Haftungsausschluss:
Bitte beachten Sie, dass die Artikel auf TIKR nicht als Anlage- oder Finanzberatung von TIKR oder unserem Content-Team gedacht sind und auch keine Empfehlungen zum Kauf oder Verkauf von Aktien darstellen. Wir erstellen unsere Inhalte auf der Grundlage von Anlagedaten aus dem TIKR Terminal und Analystenschätzungen. Unsere Analyse umfasst möglicherweise keine aktuellen Unternehmensnachrichten oder wichtige Updates. TIKR hat keine Position in den genannten Aktien. Vielen Dank fürs Lesen und viel Erfolg bei Ihren Investitionen!
