Wichtige Kennzahlen zur Salesforce -Aktie
- Kursentwicklung der Salesforce-Aktie in den letzten 6 Monaten: 38 %
- Kurs der CRM-Aktie zum 30. Juni: 157 $
- 52-Wochen-Hoch: 277 $
- Kursziel für die $CRM-Aktie: 247 $
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Was ist passiert?
Die Salesforce-Aktie (CRM) erhielt am Mittwoch einen deutlichen Schub, nachdem Guggenheim die Aktie von „Neutral“ auf „Kaufen“ hochgestuft und ein Kursziel von 228 $ festgelegt hatte. Das bedeutet ein Aufwärtspotenzial von rund 46 % gegenüber dem aktuellen Kursniveau.
Die Heraufstufung erfolgt, nachdem die Salesforce-Aktie seit Jahresbeginn um fast 38 % gefallen ist – vor allem aufgrund von Befürchtungen, dass agentische KI das traditionelle SaaS-Geschäftsmodell disruptieren könnte, eine Entwicklung, die manche als „SaaSpocalypse“ bezeichnen.
Guggenheim geht nicht davon aus, dass Salesforce ein großer Gewinner im KI-Bereich sein wird. Vielmehr argumentiert das Unternehmen, dass der aktuelle Aktienkurs ein Szenario widerspiegelt, das schlichtweg zu extrem ist.
Konkret impliziert der aktuelle Aktienkurs, dass der Umsatz von Salesforce auf Dauer um 5 % zurückgeht. Guggenheim teilt diese Einschätzung nicht.
Das Unternehmen geht von einem Szenario aus, in dem Salesforce zwar Schwierigkeiten hat, nennenswert zu wachsen, aber auch keinen Einbruch erleidet – und bei einem Kurs-Umsatz-Verhältnis von 3,7 und einem Kurs-Unternehmenswert-Verhältnis zum freien Cashflow der nächsten zwölf Monate von 11 ist dies ein überzeugender Einstiegspunkt.
Die Aktie notiert zudem bei einem KGV von 18,2 und einem PEG-Verhältnis von nur 0,46, was darauf hindeutet, dass der Markt das kurzfristige Gewinnwachstum stark diskontiert.
Monness, Crespi, Hardt stuften Salesforce ebenfalls auf „Kaufen“ hoch und verwiesen dabei auf eine ähnliche Bewertungslogik. Das Unternehmen gab kürzlich die Übernahme von Fin bekannt, der KI-gestützten Kundensupport-Plattform, die früher als Intercom bekannt war, für rund 3,6 Milliarden US-Dollar.
Was uns der Markt über die Salesforce-Aktie verrät
Der brutale Ausverkauf der Salesforce-Aktie in diesem Jahr spiegelt einen Markt wider, der die Geduld mit der KI-Erzählung des Unternehmens verloren hat. Guggenheim machte deutlich, dass es auch in dieser Hinsicht skeptisch bleibt.
Das Unternehmen sagt, dass weder eine Produktdynamik noch ein wesentlicher Umsatzbeitrag von Agentforce in den Gesprächen mit Vertriebspartnern oder in den Finanzergebnissen erkennbar sind.
Dennoch bricht das Kerngeschäft nicht zusammen.
- Im ersten Quartal des Geschäftsjahres 2027 meldete Salesforce einen Umsatz von 11,13 Milliarden US-Dollar, was einem Anstieg von 13 % gegenüber dem Vorjahr entspricht,
- Die Non-GAAP-Betriebsmarge stieg um 250 Basispunkte auf 34,8 %.
- Der ARR von Agentforce überschritt die Marke von 1 Milliarde US-Dollar.
- Das Unternehmen verarbeitete im Quartal 28,6 Billionen Token, was einem Anstieg von 152 % gegenüber dem Vorquartal entspricht.
- Es startete ein beschleunigtes Aktienrückkaufprogramm im Umfang von 25 Milliarden US-Dollar und reduzierte damit die Anzahl der verwässerten Aktien im Vergleich zum Vorjahr um 10 %.
All dies reichte jedoch nicht aus, um den Kursverfall der Aktie aufzuhalten.
Guggenheim vertritt jedoch die Ansicht, dass der Ausverkauf weit genug gegangen ist. Die Salesforce-Aktie wird derzeit so bewertet, als befände sich das Unternehmen in einem strukturellen Niedergang, was Guggenheim für unrealistisch hält.
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