Wichtige Statistiken für die Cloudflare-Aktie
- Performance der letzten Woche: +13.4%
- 52-Wochen-Spanne: $89,4 bis $260
- Aktueller Kurs: $195,2
Was ist passiert?
Cloudflare(NET), das Internetinfrastrukturunternehmen, das den Datenverkehr für mehr als 20 % des Internets sichert und beschleunigt, verzeichnete gerade das schnellste Wachstum an neuen Verträgen seit 2021, wobei KI-Unternehmen Plattformverträge im Wert von bis zu 85 Millionen US-Dollar unterzeichneten und dabei Amazon, Microsoft und Google vollständig umgingen.
Die am 10. Februar gemeldetenErgebnisse für das vierte Quartal zeigten einen Umsatz von 614,5 Mio. US-Dollar, der die Schätzung der Wall Street von 591,3 Mio. US-Dollar um 23 Mio. US-Dollar übertraf, während die Zahl der neuen Verträge auf Jahresbasis im Vergleich zum Vorjahr um fast 50 % stieg - das schnellste Tempo seit 2021.
Bestehende Kunden gaben 20 % mehr bei Cloudflare aus als noch vor einem Jahr, und die 269 Unternehmen, die jeweils mehr als 1 Million Dollar pro Jahr zahlen, wuchsen im Jahresvergleich um 55 %, was beweist, dass die Plattform mehr Budget zieht, je länger die Kunden bleiben.
Am 23. Februar brachte Cloudflare die nach eigenen Angaben weltweit erste vollständige SASE-Plattform auf den Markt, eine Sicherheitssuite für Unternehmen, die Unternehmensnetzwerke vor Cyberangriffen schützt, mit Post-Quantum-Verschlüsselung ohne zusätzliche Kosten für die Kunden.
Matthew Prince, CEO, erklärte in der Telefonkonferenz zum vierten Quartal 2025, dass sich die Anzahl der wöchentlichen Anfragen, die von KI-Agenten generiert wurden, allein im Januar im gesamten Cloudflare-Netzwerk mehr als verdoppelt hat", was die These des Unternehmens bestätigt, dass der Internetverkehr durch Agenten zu einem strukturellen Umsatzmultiplikator wird.
Mit 4,1 Milliarden US-Dollar in bar, einem bestätigten Investorentag später im Jahr 2026 und einer Verdoppelung des monatlichen KI-Agentenverkehrs in einem Netzwerk, das bereits mehr als 20 % des Internets abdeckt, wird Cloudflare's Position als Standardinfrastrukturebene für das agentenbasierte Internet durch seine Sicherheits-, Entwickler- und Content-Monetarisierungsplattformen gleichzeitig gestärkt.
Die Meinung der Wall Street zur NET-Aktie
Das schnellste Wachstum an neuen Verträgen seit 2021, das durch KI-Unternehmen, die ihren gesamten Datenverkehr über Cloudflare und nicht über die Hyperscaler leiten, verankert ist, führt laut TIKR-Schätzungen direkt zu einer Umsatz-CAGR von 29,1 % für 2026.
Der Umsatz wird voraussichtlich von 2,2 Mrd. USD im Jahr 2025 auf 7,0 Mrd. USD im Jahr 2030 steigen, während die EBITDA-Margen von heute 22,8 % auf 34,9 % im Jahr 2030 ansteigen werden, wodurch sich der Multiplikator auf Forward Earnings-Basis jedes Jahr verringert.
Der Gewinn je Aktie von NET wird von 0,93 $ im Jahr 2025 auf 5,80 $ im Jahr 2030 steigen, was einem Anstieg von 120,1 % allein im letzten Jahr entspricht, da die operative Hebelwirkung des vereinheitlichten globalen Netzwerks in großem Umfang zum Tragen kommt.
Zweiundzwanzig Analysten stufen NET derzeit als "Buy" oder "Outperform" ein, gegenüber nur 3 "Sell", mit einem durchschnittlichen Kursziel von 232,43 $, was einem Aufwärtspotenzial von 19,1 % gegenüber dem aktuellen Kurs von 195,19 $ entspricht (Stand: 6. März, TIKR Street Targets).
Die Spanne zwischen dem niedrigen Kursziel von 135 $ und dem hohen Kursziel von 300 $ spiegelt ein echtes binäres Szenario wider: Die Bullen preisen eine anhaltende Einführung von KI-Infrastrukturen ein, während die Bären die Vergeltung der Hyperscaler und den Druck auf die Bruttomarge aufgrund der Verschiebung von kostenlosen zu kostenpflichtigen Kunden einpreisen.
Was sagt das Bewertungsmodell?
Das Mid-Case-Modell von TIKR zielt auf 555,77 $ bis Dezember 2030 ab, was eine Gesamtrendite von 184,7 % und eine annualisierte IRR von 24,2 % bedeutet, die auf einer CAGR von 24,6 % bei den Einnahmen und einer auf 16,5 % steigenden Nettogewinnspanne beruht.
Der Markt bewertet NET als Premium-Wachstumswert mit einem Vielfachen von 195,19 $, aber die Entwicklung der EBITDA-Marge von heute 22,8 % auf 34,9 % bis 2030 bedeutet, dass das Unternehmen strukturell in Richtung Rentabilität auf Infrastrukturniveau umbewertet wird.
KI-Unternehmen, die Plattformverträge im Wert von 85 Millionen US-Dollar abschließen und 100 % des Datenverkehrs über Cloudflare anstatt über Amazon, Microsoft und Google leiten, bestätigen die 24,6 % CAGR, die das TIKR-Modell erfordert.
Der KI-Agentenverkehr, der sich allein im Januar im Netzwerk mehr als verdoppelt hat, in Kombination mit Pool-of-Funds-Verträgen, die 20 % des ACV von Q4 erreichen, bestätigt, dass es sich um eine Plattformadoption handelt und nicht um einen Einzelproduktzyklus.
Wenn die Bruttomargen, die derzeit bei 74,9 % liegen und durch die Verschiebung von kostenlosen zu bezahlten Kunden unter Druck geraten, deutlich unter das langfristige Ziel von 75 % bis 77 % sinken, wird der EBITDA-Expansionspfad auf 34,9 % durchbrochen und der Modellpreis von 555,77 US-Dollar fällt in sich zusammen.
Der bestätigte Investorentag im Laufe des Jahres 2026 ist das nächste wichtige Ereignis, das man im Auge behalten sollte. Es wird erwartet, dass das Management den Rahmen für die Monetarisierung von Inhalten im Rahmen von Act 4 formell darlegt und die ersten strukturierten Finanzziele für die Interneteinnahmen von Agenturen vorlegt.
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