Die wichtigsten Statistiken für Citigroup Inc. Aktie
- Performance in der letzten Woche: -0,8%
- 52-Wochen-Spanne: $55,5 bis $125,2
- Aktueller Kurs: $105,7
Was ist passiert?
Citigroup(C), der globale Bankengigant, der jetzt bei 105,69 $ gehandelt wird und seit Jahresbeginn 8,7 % an Wert verloren hat, verzeichnete gerade mit 7 % das stärkste bereinigte Ertragswachstum seit mehr als einem Jahrzehnt, wobei ein Investorentag am 7. Mai die Renditeentwicklung völlig neu gestalten wird.
Jane Fraser, CEO, gab für das vierte Quartal 2025 ein bereinigtes EPS von 1,81 US-Dollar und eine bereinigte Eigenkapitalrendite von 8,8 % bekannt, was einer Verbesserung um 180 Basispunkte gegenüber dem Vorjahr entspricht, und prognostizierte für das erste Quartal 2026 ein Wachstum der Erträge aus dem Investmentbanking und den Märkten im mittleren Zehnerprozentbereich, das auf eine Rekordaktivität bei Fusionen und Übernahmen sowie auf die Stärke des Aktienmarktes zurückzuführen ist.
Die Erträge aus dem Bankgeschäft stiegen im Gesamtjahr um 32 %, wobei der Marktanteil des Investmentbanking um 30 Basispunkte zunahm, da die Citi an 15 der 25 größten globalen Transaktionen des Jahres 2025 beteiligt war - ein Marktanteilsgewinn, den die Konkurrenten JPMorgan und Goldman Sachs bei Leveraged Finance und Sponsor Coverage nicht erreicht haben.
Fraser erklärte auf der RBC Capital Markets Global Financial Institutions Conference am 10. März, dass "unsere Konkurrenten besser aufpassen sollten, und unsere Investoren sollten einfach den Aufwärtstrend genießen, weil wir immer noch billig sind", und bestätigte dann für das erste Quartal 2026 ein Wachstum im mittleren Zehnerbereich sowohl bei den Investmentbankinggebühren als auch bei den Erträgen aus dem Marktgeschäft.
Mit dem in Rekordtempo abgeschlossenen Verkauf der Banamex-Anteile an Fernando Chico Pardo, den im Rahmen eines 20-Milliarden-Dollar-Programms getätigten Rückkäufen im Wert von über 13 Milliarden Dollar, dem Abschluss des Kreditkartenportfolios von Barclays etwa im April und dem Investorentag am 7. Mai, auf dem der Weg über die 10- bis 11-prozentige Kapitalrendite hinaus aufgezeigt werden soll, liefert die strukturelle Vereinfachung der Citigroup nun eher finanzielle Beweise als Versprechen.
Die Meinung der Wall Street zur C-Aktie
Das von Fraser am 10. März bestätigte Wachstum im Investmentbanking und im Marktsegment im mittleren Zehnerbereich für Q1 2026 führt direkt zu einer operativen Hebelwirkung bei einer Kostenbasis, die nur um 6 % wuchs, während die Erträge im GJ 2025 um 7 % stiegen, was den Weg zum RoTCE-Ziel von 10 % bis 11 % beschleunigt.
Die EBIT-Marge der Citigroup, ein Maß für die operative Rentabilität, das die Effizienz der Bank bei der Umwandlung von Erträgen in ein Ergebnis vor Zinsen und Steuern erfasst, stieg von 28,2 % im GJ 2023 auf 35,3 % im GJ 2025, wobei der Konsens eine weitere Steigerung auf 39,8 % im GJ 2026 erwartet, da die Transformationskosten wegfallen und die verlorenen Kosten aus abgeschlossenen Veräußerungen verschwinden.
Der Gewinn pro Aktie zeigt die gleiche Entwicklung: Der normalisierte Gewinn pro Aktie stieg im GJ 2025 um 21,1 % auf 7,53 USD und der Konsens geht von einem weiteren Anstieg um 35,0 % auf 10,16 USD im GJ 2026 aus. Diese Entwicklung ist darauf zurückzuführen, dass der Verkauf der Banamex-Beteiligung das Unternehmen entlastet, das Kartenportfolio von Barclays das Volumen erhöht und die Effizienzquote auf 60 % sinkt.
Die Überzeugung der Wall Street in Bezug auf die Citigroup hat sich mit 12 Käufen, 6 Outperforms, 5 Holds und nur 1 Underperform unter 24 Analysten deutlich verändert, was zu einem durchschnittlichen Kursziel von 134,32 $ führt, das einen Aufwärtstrend von 27,1 % gegenüber dem aktuellen Kurs von 105,69 $ impliziert und eher das wachsende Vertrauen in die RoTCE-Lieferung als die Hoffnung widerspiegelt.
Die Zielspanne der Analysten reicht von 104 $ am unteren Ende bis 152 $ am oberen Ende, wobei das untere Ende auf das Risiko eines anhaltenden Nahostkonflikts zurückzuführen ist, der die globalen Bankaktivitäten stören und den von Fraser angeführten Anstieg des Investmentbankinggeschäfts im ersten Quartal verzögern könnte, und das obere Ende auf die vollständige Umsetzung des Rahmens für den Investorentag am 7. Mai.
Was sagt das Bewertungsmodell?
Der mittlere Fall von TIKR zielt bis Dezember 2030 auf 153,97 $ ab, was eine Gesamtrendite von 45,7 % bei einem IRR von 8,1 % bedeutet, da die Nettogewinnmargen von 16,5 % im GJ 2025 auf 20,4 % im mittleren Fall steigen, da die Transformationskosten und die gestrandeten Kosten strukturell sinken. Der Anstieg des Gewinns pro Aktie von 7,53 $ auf 10,16 $ in einem einzigen Jahr bestätigt, dass die operative Hebelwirkung bereits einsetzt und nicht noch aussteht.
Der Markt bewertet die Citigroup so, als ob die Umstrukturierung noch an den Erträgen zehrt, aber die Verbesserung des RoTCE um 180 Basispunkte im GJ 2025 beweist, dass die Ernte bereits eingefahren wurde.
Mehr als 80 % der Transformationsprogramme haben bis Januar 2026 den Zielzustand erreicht, und das OCC hat im Dezember Artikel 17 der Zustimmungsanordnung aufgehoben, den spezifischen regulatorischen Nachweispunkt, der die Annahme des Modells zur Margenausweitung rechtfertigt.
Fraser erklärte auf der RBC-Konferenz am 10. März, dass "unsere Investoren einfach das Aufwärtspotenzial genießen sollten, weil wir immer noch billig sind", und bestätigte dann für das erste Quartal ein Wachstum im mittleren Zehnerbereich sowohl im Investmentbanking als auch an den Märkten, was darauf hindeutet, dass die Geschäftsleitung die Lücke zwischen Preis und Wert als groß ansieht und sich schließt.
Ein anhaltender Konflikt im Nahen Osten, der den Ölpreis länger als sechs Wochen über 100 $ hält, würde die weltweiten M&A- und Kapitalmarktaktivitäten unterdrücken und damit die Annahme eines Gebührenwachstums im Investmentbanking, das den Gewinn pro Aktie für das Geschäftsjahr 2026 von 10,16 $ untermauert, direkt zunichte machen.
Achten Sie auf den Investorentag am 7. Mai: Wenn Fraser einen glaubwürdigen Weg zu einer Kapitalrendite von über 11 % mit spezifischen Margen- und Ertragszielen für die einzelnen Geschäftsbereiche aufzeigt, wird die Neubewertung zum institutionellen Konsens und nicht nur zu einer abweichenden Meinung.
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