Wichtige Statistiken für die Marvell Technology-Aktie
- Aktienbewegung (jüngste): +18.4%
- Kursziel Straße: $116
- Kursziel: $290
- Zielrendite: 223%
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Was ist passiert?
Marvell Technology (MRVL)wirdoftals zweitrangiger Akteur im Boom der künstlichen Intelligenz betrachtet, der im Schatten der GPU-Giganten steht.
Das Unternehmen hat diese Wahrnehmung jedoch gerade heftig erschüttert.
Die Aktie stieg um +18,4 %, nachdem Marvell ein atemberaubendes Quartal mit Gewinnsteigerungen vorgelegt hatte und bewies, dass der wahre Engpass bei der KI-Revolution die Konnektivität ist.
Während der Gewinnmitteilung für das vierte Quartal des Geschäftsjahres 2026 erläuterte CEO Matt Murphy eine massive Beschleunigung im Rechenzentrumsgeschäft des Unternehmens.
Marvell geht davon aus, dass sich der Gesamtumsatz im Geschäftsjahr 2027 auf 11 Milliarden US-Dollar belaufen wird, was einem Wachstum von mehr als 30 % im Vergleich zum Vorjahr entspricht.
Diese Prognose übertrifft die bisherigen Erwartungen der Wall Street vollständig.
Murphy erklärte wörtlich: "Wir haben unsere Prognose für das Geschäftsjahr 2027 deutlich angehoben. Und in der Tat ist die Umsatzwachstumsrate, die wir heute für das Geschäftsjahr 2027 prognostizieren, etwa doppelt so hoch wie die Prognose, die wir erst vor wenigen Monaten im September abgegeben haben."
Dieses explosive Wachstum wird von drei wichtigen Säulen getragen: Interconnects, Switching und kundenspezifisches Silizium.
Das Scale-Out-Interconnect-Geschäft von Marvell wird in diesem Jahr voraussichtlich um mehr als 50 % wachsen, angetrieben von einer robusten Nachfrage nach 800-Gig-Produkten und einem schnellen Anstieg der nächsten Generation von 1,6T-Lösungen.
Darüber hinaus ist der Geschäftsbereich Custom Silicon, der spezielle Prozessoren für Hyperscaler entwirft, in nur wenigen Jahren von Null auf 1,5 Milliarden US-Dollar angewachsen und soll sich bis zum Geschäftsjahr 2028 nochmals verdoppeln.
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Ist Marvell Technology heute unterbewertet?
Trotz des jüngsten Kursanstiegs von 18,4 % ist der Markt noch nicht in der Lage, die absolute Dominanz von Marvell auf dem "Scale-up"-Netzwerkmarkt vollständig einzupreisen.
Während der Bilanzpressekonferenz hob Murphy hervor, wie die jüngsten, äußerst strategischen Übernahmen von Celestial AI und XConn einen undurchdringlichen Graben um die optischen und Switching-Plattformen von Marvell bilden.
Insbesondere leistet Marvell mit der "Photonic Fabric"-Technologie von Celestial AI Pionierarbeit beim kommerziellen Einsatz von Co-Packaged Optics (CPO).
Diese Technologie integriert optische Chiplets direkt in kundenspezifische Prozessoren und Switches und überwindet damit die physikalischen Bandbreitenbeschränkungen herkömmlicher Kupferverbindungen.
Marvell geht davon aus, dass dieser CPO-Umsatz bis zum Geschäftsjahr 2028 eine jährliche Rate von 500 Millionen US-Dollar erreichen und sich bis 2029 auf 1 Milliarde US-Dollar verdoppeln wird.
Gleichzeitig wird durch die Übernahme von XConn der gesamte adressierbare Markt von Marvell um fortschrittliche PCIe- und CXL-Switch-Lösungen erweitert.
CXL (Compute Express Link) wird für die Speicheraufteilung in modernen Rechenzentren immer wichtiger. Es ermöglicht Kunden, teure Speicherhardware über verschiedene Prozessoren hinweg zu bündeln und wiederzuverwenden.
Durch die Kombination der Switches von XConn mit den eigenen Speichererweiterungen hat Marvell die umfassendste CXL-Plattform der Branche geschaffen.
Darüber hinaus tritt das Geschäft mit kundenspezifischem Silizium von Marvell in eine massive Wachstumsphase ein.
Das Unternehmen hat sich feste Bestellungen für sein gesamtes XPU-Programm in diesem Jahr gesichert.
Darüber hinaus soll im nächsten Jahr ein neues Tier-1-Programm für kundenspezifische Prozessoren in die Massenproduktion gehen.
Im Vergleich zu breit aufgestellten Halbleiterunternehmen wie Broadcom (AVGO) und Qualcomm (QCOM) beweist Marvell, dass es für sein reines Engagement im Bereich der KI-Hyperscaler-Infrastrukturausgaben einen massiven Aufschlag verdient.
TIKR Advanced Model-Analyse
Das TIKR Advanced Model identifiziert Marvell Technology als einen hyperwachstumsstarken Compounder. Das Unternehmen monopolisiert aktiv die kritische Konnektivitätsschicht des globalen KI-Aufbaus.
- Aktueller Kurs: $92,7
- Kursziel: $116
- Kursziel: $290
- Zielrendite: 223%
- Annualisierter IRR: 27
Der "Scale-Up"-Margenhebel: Der mechanische Weg zum TIKR-Kursziel von 289,33 $ ist tief in der explosiven Umsatzentwicklung und der strukturellen Margenexpansion von Marvell verwurzelt. Der Mid Case des Modells geht von einem rasanten Umsatzwachstum von 42,1% in den nächsten 5 Jahren aus. Diese Umsatzsteigerung wird direkt durch das 50-prozentige jährliche Wachstum des Umsatzes im Bereich der Rechenzentren, die Verdopplung des Geschäfts mit kundenspezifischen Siliziumprodukten und die Kommerzialisierung des photonischen Gewebes von Celestial AI angetrieben.
Durch die Beibehaltung der Dominanz bei margenstarken optischen DSPs und die Integration von Premium-CPO-Technologien direkt in kundenspezifische Switches wird Marvell im Prognosezeitraum eine äußerst robuste Nettogewinnmarge von 23,9 % erzielen. Diese seltene Kombination aus stark steigenden Umsätzen und erstklassiger Rentabilität rechtfertigt problemlos die modellierte annualisierte Rendite von 27,0 %.
Schlussfolgerung: Die anfängliche Reaktion des Marktes auf die Ergebnisse von Marvell war unglaublich stark, aber sie unterschätzt immer noch die langfristige Wertsteigerung des KI-Portfolios des Unternehmens. Durch die Übernahme von Celestial AI zur Dominierung von Co-Packaged Optics, die Sicherung mehrerer Tier-1-Programme für kundenspezifisches Silizium und das 50-prozentige Wachstum im Interconnect-Geschäft ist Marvell der unbestrittene Mauterheber der KI-Ära. Das fundamentale Potenzial bei einer Bewertung von 289 $ macht Marvell zu einer erstklassigen Wachstumschance.
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Bitte beachten Sie, dass die Artikel auf TIKR nicht als Anlage- oder Finanzberatung von TIKR oder unserem Inhaltsteam gedacht sind und auch keine Empfehlungen zum Kauf oder Verkauf von Aktien darstellen. Wir erstellen unsere Inhalte auf der Grundlage der Anlagedaten von TIKR Terminal und der Schätzungen von Analysten. Unsere Analysen enthalten möglicherweise keine aktuellen Unternehmensnachrichten oder wichtige Updates. TIKR hat keine Position in den genannten Aktien. Vielen Dank für die Lektüre und viel Spaß beim Investieren!
