Wesentliche Erkenntnisse für Celsius Holdings-Aktien zum Stand August 2026
- Breit angelegtes Verfehlen der Erwartungen: Die CELH-Aktie fiel um 18,46 %, nachdem ein Umsatz von 817,93 Mio. USD die Erwartungen der Street von 870,07 Mio. USD um 5,99 % verfehlte, das bereinigte EPS von 0,36 USD um 13,88 % verfehlt wurde und das GAAP-EPS von 0,14 USD um 63,99 % unter den Erwartungen lag.
- Prognose: Flaches Q3, Wachstum im Q4: Das Management prognostizierte, dass die Marken-Umsätze von CELSIUS im dritten Quartal "sehr ähnlich" wie im zweiten Quartal aussehen werden, wobei die Bruttomarge in den hohen 40ern gehalten wird, bevor das Unternehmen zum Ausklang des Jahres 2026 wieder zum Wachstum zurückkehrt.
- Durchbruch von Alani Nu: Mit einem Wachstum der Einzelhandelsumsätze in den verfolgten Vertriebskanälen im Q2 von ~56 % gegenüber dem Vorjahr stiegen die Nettoumsätze von Alani Nu um ~21 % auf 364 Mio. USD und trieben die Einzelhandelsumsätze im ersten Halbjahr über die 1-Milliarden-Dollar-Marke.
- CEO räumt Überkorrektur ein: Fieldly sagte, Celsius sei bei der Reduzierung der CELSIUS-SKUs "zu tief gegangen".
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CELH-Aktie fällt um 18 %, da selbstverschuldete SKU-Kürzung das CELSIUS-Wachstum zerstört
Celsius Holdings (CELH) erzielte im zweiten Quartal 2026 einen Umsatz von 817,93 Millionen USD, ein Plus von 10,64 % gegenüber 739,26 Millionen USD im Vorjahresquartal. Die Zahl lag jedoch 5,99 % unter der Schätzung der Street von 870,07 Millionen USD, und die CELH-Aktie fiel um 18,46 % und schloss am 6. August 2026 bei 24 USD. Das bereinigte EBITDA von 184,16 Millionen USD verfehlte die Erwartungen um 7,23 % und lag 12,42 % unter dem Vorjahreswert von 210,29 Millionen USD, während die Marge im Jahresvergleich um 593 Basispunkte auf 22,52 % schrumpfte. Das bereinigte EPS von 0,36 USD verfehlte die Schätzung von 0,42 USD um 13,88 % und fiel um 23,40 % gegenüber dem Vorjahr, und das GAAP-EPS von 0,14 USD lag 63,99 % unter der Schätzung von 0,39 USD.
Das Verfehlen der Erwartungen ist fast ausschließlich auf die Marke CELSIUS zurückzuführen. Die Nettoumsätze der Kernmarke fielen um etwa 12 % gegenüber dem Vorjahr, obwohl die Einzelhandelsumsätze in den verfolgten Kanälen nur um 2 % zurückgingen. Diese Diskrepanz führte CFO Jarrod Langhans auf eine Neuausrichtung der Händlerbestände, höhere Handels- und Werbeausgaben sowie eine Schwäche im Club-Kanal zurück. Das Unternehmen verbrachte die erste Jahreshälfte damit, langsam drehende SKUs (Artikelnummern) zu reduzieren, um Regalflächen zu konsolidieren. Die Umsätze pro Vertriebspunkt stiegen vom ersten zum zweiten Quartal um 16 %, während die Anzahl der Vertriebspunkte um etwa 7 % zurückging.
CEO John Fieldly beschönigte das Ergebnis nicht. Bezüglich der SKU-Kürzungen sagte er im Q2-Gewinnanruf: "Wir sind bei der Rationalisierung von CELSIUS zu tief gegangen... Im Nachhinein hätte ich definitiv nicht so viele SKUs innerhalb der Organisation gestrichen." Dieses Eingeständnis macht das Quartal zu einer selbstverschuldeten Wunde und nicht zu einem Nachfrageproblem. Das Management erwartet nun, dass die Marke CELSIUS im dritten Quartel "sehr ähnlich" wie im zweiten aussehen wird, bevor das Unternehmen zum Ausklang des Jahres 2026 wieder zum Wachstum zurückkehrt.
Der Ausgleich kam aus dem Rest des Portfolios. Die Nettoumsätze von Alani Nu stiegen um etwa 21 % auf 364 Millionen USD, die Einzelhandelsumsätze in den verfolgten Kanälen wuchsen um 56 %, und die Marke überschritt im ersten Halbjahr die Milliardengrenze bei den Einzelhandelsumsätzen – ein Meilenstein, der etwa ein Jahr nach der Übernahme durch Celsius erreicht wurde. Rockstar wiederum wurde im Juni, gemäß dem neunmonatigen Zeitplan des Managements, vollständig in die Vertriebsplattform von Celsius integriert und erzielte Nettoumsätze von 66 Millionen USD. Die Bruttomarge blieb bei etwa 48 %, auf dem Niveau des ersten Quartals, da Einsparungen aus der Integration die Aluminiumkosteninflation ausglichen. Die SG&A-Ausgaben blieben mit 238 Millionen USD im Jahresvergleich stabil, obwohl der Umsatz wuchs, wodurch die SG&A-Quote von 32 % auf 29 % des Umsatzes sank. Das Unternehmen kaufte im Quartal weiterhin Aktien im Wert von 100 Millionen USD zurück, Teil von 124 Millionen USD, die in der ersten Jahreshälfte im Rahmen einer Genehmigung über 300 Millionen USD zurückgekauft wurden.
Alani Nu hat gerade im ersten Halbjahr die Milliardengrenze bei den Einzelhandelsumsätzen überschritten, während die Marke CELSIUS um 12 % schrumpfte. Verfolgen Sie die markenspezifischen Trends der CELH-Aktie kostenlos auf TIKR →
TIKR bewertet CELH-Aktie mit 33 USD, eine Rendite von 40 % bis 2030
Das Basisszenario-Modell von TIKR bewertet Celsius Holdings mit 33 USD bis Dezember 2030, was eine Gesamtrendite von 40 % gegenüber dem aktuellen Kurs von 24 USD oder eine annualisierte Rendite von 8 % über 4,4 Jahre impliziert.
Eine annualisierte Rendite von 8 % stellt die CELH-Aktie in längerfristige Erholungsterritorien, nicht in eine kurzfristige Neubewertung, wobei der Markt nach dem Verfehlen der Erwartungen in diesem Quartal momentan mehr Zweifel einpreist als das Modell.
Das Ziel ist erreichbar, weil der Druck dieses Quartals innerhalb der Rationalisierung einer Marke liegt, nicht der Kategorie. Das 56 %-ige Wachstum von Alani Nu in den verfolgten Kanälen und die planmäßige Integration von Rockstar zeigen, dass die Nachfrage nach dem breiteren Portfolio von Celsius intakt bleibt. Der Plan des Managements, im Jahr 2027 wieder Innovationen für CELSIUS einzuführen, zielt genau auf die Lücke, die das Verfehlen der Erwartungen in diesem Quartal verursacht hat.
Das Modell von TIKR sieht für die CELH-Aktie weiterhin eine Rendite von 40 % auf ein Kursziel von 33 USD bis 2030. Erstellen Sie Ihre eigene Prognose für die CELH-Aktie kostenlos auf TIKR →
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