Die wichtigsten Erkenntnisse
- Genuine Parts senkte am 20. Oktober seine Gewinnprognose für 2026, während Ford am 28. Oktober die Untergrenze seiner Prognose anhob und seine vierteljährliche Dividende bei 15 Cent beließ.
- Ford bietet eine Dividendenrendite von 4,8 % und Genuine Parts von 3,5 %, aber Fords reguläre Dividende ist seit Mitte 2022 nicht mehr gewachsen, während Genuine Parts seine Ausschüttung von 2020 bis 2025 um 5,4 % pro Jahr erhöhte.
- Fords Dividende verbrauchte im vergangenen Jahr 35 % seines freien Cashflows, während es bei Genuine Parts 76 % waren, das 2025 mehr als seinen freien Cashflow ausschüttete.
- Genuine Parts plant, Anfang 2027 in zwei börsennotierte Unternehmen aufzuteilen, und seine Investor Days am 8. und 9. Dezember sind der nächste wichtige Termin.
Genuine Parts (GPC) steigerte am 20. Oktober seinen Umsatz im dritten Quartal um 4,2 % und senkte dann seine Gewinnprognose für 2026.
Acht Tage später ging Ford (F) den umgekehrten Weg. Das Unternehmen erhöhte die Untergrenze seiner Prognose für das bereinigte EBIT für das Gesamtjahr und erklärte eine weitere vierteljährliche Dividende von 15 Cent.
Welche ist also heute die bessere Dividendenaktie?
| Kennzahl | Ford (F) | Genuine Parts (GPC) |
|---|---|---|
| Forward-Dividendenrendite | 4,8 % | 3,5 % |
| Jahresdividende | $0,60 | $4,25 |
| Dividendenwachstum, Geschäftsjahr 2020-2025 | Seit Geschäftsjahr 2023 unverändert | 5,4 % pro Jahr |
| Cash-Dividendenausschüttungsquote (TTM) | 35 % | 76 % |
| Nettoverschuldung / EBITDA (LTM) | 16x | 2,3x |
| Zinsdeckungsgrad (LTM) | 1,2x | 8,2x |
| Forward-KGV | 7,1x | 16x |
Quelle: TIKR und StockAnalysis, 5. November 2026. Die Cash-Dividendenausschüttungsquote ist die gezahlten Dividenden geteilt durch den freien Cashflow über die zwölf Monate bis zum 30. September 2026.
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Fords Dividende ist unverändert und gut abgesichert
Ford zahlt seit Mitte 2022 jedes Quartal 15 Cent pro Aktie. Seine Zusatzdividenden, 0,18 $ pro Aktie im Februar 2024 und 0,15 $ im Februar 2025, werden nicht in der 4,8 %-Rendite berücksichtigt.
Diese Dividende ist gut abgesichert. Fords Cash-Dividendenausschüttungsquote lag im Geschäftsjahr 2023 und 2024 bei 36 % und sank dann im Geschäftsjahr 2025 auf 19 %, da der freie Cashflow von 6,74 Mrd. $ auf 12,5 Mrd. $ stieg:
Der bereinigte freie Cashflow im dritten Quartal stieg auf 4,7 Mrd. $ von 4,3 Mrd. $ im Vorjahreszeitraum, obwohl der Umsatz um 2 % auf 49,5 Mrd. $ zurückging. Ford prognostiziert für 2026 einen bereinigten freien Cashflow von 6 bis 7 Mrd. $, mehr als das Doppelte der 2,39 Mrd. $, die es im Geschäftsjahr 2025 an Dividenden zahlte.
Wachstum ist der Schwachpunkt. Ford sagte in seinem Telefonat zum dritten Quartal, dass es für 2027 Gewinne etwa auf dem Niveau von 2026 erwartet, und seine Model-e-Sparte dürfte dieses Jahr etwa 4 Mrd. $ Verlust machen.
Die Erhöhungen von Genuine Parts haben seine Barmittel überholt
Während Fords Dividende stagniert, steigt die von Genuine Parts weiter. Die Dividende pro Aktie wuchs von Geschäftsjahr 2020 bis 2025 um 5,4 % pro Jahr, von 3,16 $ auf 4,12 $.
Die Barmittel konnten nicht mithalten. Der freie Cashflow sank von 1,87 Mrd. $ im Geschäftsjahr 2020 auf 421 Mio. $ im Geschäftsjahr 2025, während die gezahlten Dividenden jedes Jahr auf 564 Mio. $ stiegen:
Das führte im Geschäftsjahr 2025 zu einer nicht gedeckten Cash-Dividendenausschüttungsquote von 134 %, gegenüber 44 % im Geschäftsjahr 2022. Sie liegt über die zwölf Monate bis zum 30. September 2026 wieder bei einer knappen 76 %. Genuine Parts prognostiziert für 2026 einen freien Cashflow von 550 bis 700 Mio. $, aber die Untergrenze dieses Bereichs würde die 578 Mio. $, die es im vergangenen Jahr an Dividenden zahlte, nicht decken.
Seine beiden Geschäftsbereiche entwickeln sich unterschiedlich. Motion, der Industriezweig, steigerte seinen Umsatz im dritten Quartal um 6,1 %, während die vergleichbaren Einzelhandelsumsätze in Nordamerika Automotive um etwa 3 % zurückgingen. Am 20. Oktober senkte das Unternehmen seine Prognose für das bereinigte Ergebnis je Aktie für das Gesamtjahr auf 7,50 $ bis 7,75 $, von einer Spanne, die ursprünglich bis 8,00 $ reichte, und verwies auf zusätzliche Kosten von 30 bis 40 Mio. $ in der zweiten Jahreshälfte im Zusammenhang mit dem Iran-Konflikt.
Genuine Parts plant außerdem, im ersten Quartal 2027 in zwei börsennotierte Unternehmen aufzuteilen: Global Automotive (NAPA) und Global Industrial (Motion). Es hat nicht gesagt, was jedes Unternehmen zahlen wird.
Welche Dividende gewinnt also?
Ford ist heute die bessere Dividendenaktie: Es zahlt die höhere Dividende, und sein freier Cashflow deckt sie mit Spielraum.
10.000 $ in Ford zahlen jetzt 480 $ pro Jahr, eine Rendite von 4,8 % auf Ihr Geld, gegenüber 350 $ von Genuine Parts. Bei der Wachstumsrate von Genuine Parts von 5,4 % von 2020 bis 2025 würde seine Dividende die von Ford in etwa sechs Jahren, um 2032 herum, überholen. Bei seiner Erhöhung um 3,0 % im Geschäftsjahr 2025 dauert es etwa 11 Jahre, und im Jahr 10 würde Ford immer noch etwa 480 $ zahlen, gegenüber 457 $ von Genuine Parts.
Sie zahlen auch weniger für das Einkommen von Ford. Es wird mit dem 7,1-fachen der zukünftigen Gewinne gehandelt, unter seinem Fünfjahresdurchschnitt von 7,8x, gegenüber dem 16-fachen für Genuine Parts:
Das bedeutet nicht, dass die Dividende von Genuine Parts in Gefahr ist. Das Unternehmen hat seine Ausschüttung Jahr für Jahr erhöht, Motion wächst, und das Management erwartet, dass der freie Cashflow vom Tiefstand des Geschäftsjahres 2025 wieder ansteigt. Fords Dividende könnte auch nie mehr wachsen. Es ist nur so, dass Fords Dividende im Moment größer und besser abgesichert ist und die Erhöhungen von Genuine Parts Barmittel benötigen, die es nicht produziert hat.
Natürlich könnte sich dieses Bild nach den Investor Days von Genuine Parts am 8. und 9. Dezember in New York ändern, wo das Management die Ertragskraft jedes der zu schaffenden Unternehmen darlegen will.
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