Die wichtigsten Punkte
- Truist bietet eine Dividendenrendite von 4,2 % und PNC 3,5 %, aber die Dividende von Truist liegt seit dem Geschäftsjahr 2023 unverändert bei 2,08 $ pro Aktie und Jahr, während PNC seine Quartalsdividende im Juli um 18 % auf 2,00 $ erhöhte.
- Beide Banken schütten deutlich weniger aus, als sie verdienen: Truist zahlte im Geschäftsjahr 2025 52 % des normalisierten Gewinns pro Aktie (EPS) aus, PNC 40 %. Für das Geschäftsjahr 2026 erwarten Analysten 45 % bzw. 38 %.
- Truist verbuchte im dritten Quartal Wertpapierverluste in Höhe von 1,4 Mrd. $ im Rahmen einer Umstrukturierung, während PNC für das Gesamtjahr 2026 mit einem Umsatzwachstum von etwa 13,7 % rechnet.
- Der Ausblick von Truist für 2027, der im Januar erwartet wird, ist der nächste Test, ob seine Dividende wieder zu wachsen beginnen kann.
Jeder Rentner, der nach Bankdividenden sucht, wird sich Truist Financial (TFC) und PNC Financial Services Group (PNC) ansehen. Derzeit bieten sie sehr unterschiedliche Konditionen.
Truist bietet eine Dividendenrendite von 4,2 % und erklärte am 27. Oktober eine weitere Quartalsdividende von 0,52 $ – denselben Satz, den sie seit dem Geschäftsjahr 2023 zahlt. PNC hingegen erhöhte seine Quartalsdividende im Juli um 18 % auf 2,00 $ pro Aktie, was einer Rendite von 3,5 % entspricht.
Welche ist also die bessere Dividendenaktie für Rentner, die eine verlässliche Ausschüttung benötigen?
| Kennzahl | Truist (TFC) | PNC (PNC) |
|---|---|---|
| Dividendenrendite | 4,2% | 3,5% |
| Jahresdividende, aktueller Satz | 2,08 $ | 8,00 $ |
| Dividendenwachstum, GJ 2020-2025 | 2,9 % p.a. | 7,5 % p.a. |
| Ausschüttungsquote des normalisierten EPS, GJ 2025 | 52 % | 40 % |
| Ausschüttungsquote des normalisierten EPS, GJ 2026 (Konsens) | 45 % | 38 % |
| Kurs/Tangibles Eigenkapital (LTM) | 1,6x | 1,9x |
Quelle: TIKR, 5. November 2026; aktuelle Dividendenkurse von StockAnalysis.
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Die höhere Ausschüttung von Truist ist seit 2023 nicht mehr gewachsen
Der normalisierte Gewinn pro Aktie (EPS) von Truist fiel von 5,53 $ im Geschäftsjahr 2021 auf 3,59 $ im Geschäftsjahr 2023, und der Vorstand hielt die Dividende während des Abschwungs bei 2,08 $ pro Aktie. Der Gewinn erholte sich im Geschäftsjahr 2025 auf 4,01 $, was einer Ausschüttungsquote von 52 % entspricht. Das ist gegenüber 40,3 % im Geschäftsjahr 2022 gestiegen, aber immer noch ein komfortables Niveau. Analysten erwarten für das Geschäftsjahr 2026 einen normalisierten EPS von 4,60 $, was die Quote auf 45 % senken würde.
Truist befindet sich mitten in einer Umstrukturierung unter CEO Michael Lyons. Am 14. Oktober vereinbarte das Unternehmen den Verkauf seines RAC-Dealergeschäfts mit Vermögenswerten von 7,7 Mrd. $. Es hat auch sein Wertpapierportfolio umgeschichtet und dabei realisierte Verluste von 1,4 Mrd. $ verbucht. Dies reduzierte den verwässerten EPS im dritten Quartal auf 0,56 $ und seine CET1-Quote um 20 Basispunkte auf 10,7 %.
Der bereinigte verwässerte EPS von 1,16 $ lag 12 % über dem Vorjahreswert und deckte die Dividende von 0,52 $ mehr als doppelt. Am 16. Oktober hat Truist auch seine Führung im Privatkunden- und Kleinunternehmensgeschäft neu geordnet, und der langjährige Manager Dontá Wilson verlässt das Unternehmen.
„Es geht darum, eine stärkere Grundlage für nachhaltiges Wachstum und höhere Renditen über die Zeit zu schaffen“, sagte Lyons im Telefonat zum dritten Quartal.
Derzeit bevorzugt Truist Aktienrückkäufe. Von den 1,8 Mrd. $, die es im dritten Quartal an Aktionäre zurückgab, flossen 1,2 Mrd. $ in Rückkäufe und 632 Mio. $ in die Dividende. Auch sein Kreditportfolio schrumpft: Die durchschnittlichen Kredite sanken gegenüber dem zweiten Quartal um 3,6 Mrd. $, da Truist weniger profitable Kredite verkaufte oder ausliefen ließ.
PNC erhöht weiter, selbst in einem schlechten Jahr
PNCs Dividende hingegen wächst weiter. Die Dividenden pro Aktie stiegen in jedem Geschäftsjahr von 2,12 $ im Geschäftsjahr 2016 auf 6,60 $ im Geschäftsjahr 2025. Das schließt das Geschäftsjahr 2020 ein, als der normalisierte EPS auf 6,21 $ fiel und die Ausschüttungsquote auf 74,1 % sprang.
Diese Quote lag im Geschäftsjahr 2025 bei 39,8 %, da der normalisierte EPS von 13,15 $ im Geschäftsjahr 2024 auf 16,59 $ stieg. Analysten erwarten für das Geschäftsjahr 2026 38 %: 7,40 $ pro Aktie an Dividenden gegenüber einem normalisierten EPS von 19,32 $.
PNCs Wachstum kommt aus dem Firmenkundengeschäft, insbesondere in Expansionsmärkten wie dem Südwesten, Florida und Kalifornien, die zwei- bis dreimal so schnell wachsen wie seine traditionellen Märkte. Das Unternehmen erwartet für das Gesamtjahr 2026 ein durchschnittliches Kreditwachstum von etwa 13,5 % und ein Umsatzwachstum von etwa 13,7 %.
Das Nettoergebnis im dritten Quartal belief sich auf 2,1 Mrd. $. PNC gab 1,4 Mrd. $ an Aktionäre zurück: 0,8 Mrd. $ als Dividenden und 0,6 Mrd. $ für Aktienrückkäufe. Seine CET1-Quote von 9,8 % liegt knapp unter seinem Ziel von 10 %, weil die Kredite schneller wuchsen als erwartet.
Am 14. Oktober teilte die OCC mit, dass PNC zu den neun großen Banken gehöre, deren Reputationsrisiko-Richtlinien von 2020 bis September 2025 dazu beigetragen hätten, Dienstleistungen aufgrund der politischen oder religiösen Überzeugungen von Kunden zu verweigern oder einzuschränken. Es wurden keine Geldstrafen verhängt, daher ändert sich die Dividendenabdeckung von PNC heute nicht. Die OCC sagte, sie erwäge weitere Regeln.
Welche Dividende gewinnt also?
Für Rentner ist PNC die bessere Dividendenaktie. Sie schüttet einen geringeren Teil ihrer Gewinne aus, und ihr Vorstand erhöht weiter.
Beim aktuellen Dividendentempo zahlt eine Investition von 10.000 $ in PNC 350 $ pro Jahr gegenüber 420 $ bei Truist. Selbst wenn PNC nur um 4,8 % pro Jahr wachsen würde – sein Anstieg im Geschäftsjahr 2025 –, würde sein Ertrag die unveränderte Ausschüttung von Truist in etwa 3,9 Jahren (2030) überholen und im 10. Jahr etwa 532 $ erreichen. Die Erhöhung im Juli war weitaus größer als das.
Analysten erwarten, dass der normalisierte EPS von PNC von 16,59 $ im Geschäftsjahr 2025 auf 23,46 $ im Geschäftsjahr 2028 steigen wird, was reichlich Raum für weitere Erhöhungen lässt:
Das soll nicht heißen, dass die Dividende von Truist in Gefahr ist. Ihre Ausschüttungsquote sinkt auf 45 %, und 10.000 $ zahlen heute 70 $ mehr pro Jahr aus. Sie ist auch günstiger bewertet, mit dem 1,6-fachen des tangiblen Buchwerts gegenüber dem 1,9-fachen bei PNC. Es ist nur so, dass ich, wenn es darauf ankommt, lieber die Bank besitzen würde, die weniger ausschüttet und ihre Dividende weiter erhöht.
Natürlich plant Truist, im Januar einen umfassenderen Ausblick auf 2027 zu geben. Eine Rückkehr zu Dividendensteigerungen dort würde dies zu einer viel knapperen Entscheidung machen.
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