Die wichtigsten Punkte
- Die Aktie von Baker Hughes fiel heute um 6 %, obwohl das bereinigte Ergebnis je Aktie (EPS) im dritten Quartal von 0,70 $ die Konsensschätzung von 0,61 $ übertraf.
- Das GAAP-Nettoergebnis sank aufgrund von Kosten im Zusammenhang mit dem Kauf von Chart Industries um 33 % auf 411 Millionen $.
- Die Ergebnisse von GE Vernova stützen den Rekord-Backlog von 39,4 Milliarden $ bei Baker Hughes, während SLB und Eni auf eine langsame Erholung im Nahen Osten und vorsichtige Ölausgaben hindeuten.
- Der Kursrückgang erscheint als eine faire Korrektur für eine Aktie, die über ihrem üblichen KGV gehandelt wurde.
Baker Hughes (BKR) fiel heute um 6 %, obwohl sein bereinigtes Ergebnis je Aktie (EPS) im dritten Quartal von 0,70 $ die Konsensschätzung von 0,61 $ übertraf. Das GAAP-Nettoergebnis sank jedoch im Vergleich zum Vorjahr um 33 % auf 411 Millionen $.
Der Rückgang erfolgte am selben Morgen, an dem GE Vernova (GEV) ein überragendes Quartal im Bereich Gasturbinen meldete. Er erfolgte auch fünf Tage, nachdem SLB (SLB) mitgeteilt hatte, dass sein Geschäft im Nahen Osten nur langsam wieder anläuft, und als Baker Hughes einen Tiefsee-Auftrag von Eni (E) für das Gasfeld Cronos vor Zypern bekannt gab.
Die Rechnung für Chart
Dies war das erste Quartal, das Chart Industries einschließt. Es brachte 143 Millionen $ an Abschreibungen, 158 Millionen $ an Transaktionskosten und Zinsaufwendungen, die sich mehr als verdreifachten und auf 177 Millionen $ stiegen.
Analysten erwarten, dass das bereinigte EPS in diesem Jahr leicht auf 2,55 $ gegenüber 2,60 $ im Jahr 2025 sinkt und bis 2028 auf 3,54 $ steigt.
Der Nahe Osten ist ein branchenweites Problem
Die Umsätze von Baker Hughes im Nahen Osten/Asien sanken um 13 % auf 1,26 Milliarden $, was das Unternehmen auf den Verkauf seines Geschäftsbereichs Surface Pressure Control zurückführt.
Das Geschäft von SLB im Nahen Osten wuchs im Vergleich zum zweiten Quartal um 13 % "trotz spätquartalsbedingter Störungen", sagte CEO Olivier Le Peuch am 23. Oktober. Ohne die ChampionX-Transaktion war der internationale Umsatz von SLB jedoch im Vergleich zum Vorjahr unverändert. SLB notiert heute um [0,1 %] höher.
Eni gibt vorsichtig aus. Das Unternehmen senkte seine organischen Kapitalausgaben in den ersten neun Monaten 2026 um 14 % auf 5,1 Milliarden €, während es gleichzeitig seinen Aktienrückkauf auf 3,8 Milliarden € erhöhte. Eni notiert heute um 2 % höher.
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Gasturbinen verkaufen sich weiterhin gut
Der industrielle Auftragsbestand von Baker Hughes erreichte einen Rekordwert von 39,4 Milliarden $, und das Unternehmen erhöhte seine Auftragsprognose für den industriellen Bereich für 2026-2028 auf "über 50 Milliarden $".
Die Aufträge von GE Vernova stiegen organisch um 96 % auf 29,3 Milliarden $, und das Unternehmen erhöhte seine Prognose für 2026. Seine Aktie fällt heute nur um 1 %, sodass Anleger die Auftragsbestände für Gasturbinen nicht branchenweit abwerten.
Ein Aufschlagspreis mit bevorstehender Delle
Baker Hughes ging in die Berichtsveröffentlichung mit einem Kurs, der deutlich über seinem üblichen KGV lag.
Die Aktie schloss am Dienstag bei einem KGV (NTM) von 21 gegenüber einem Fünfjahresdurchschnitt von 19. Der heutige Rückgang bringt sie auf etwa 20.
Meine Einschätzung: Dies ist eine faire Korrektur, angesichts von 17,5 Milliarden $ langfristiger Schulden in der Bilanz. Aber nichts in diesem Bericht hat den Rekord-Auftragsbestand beschädigt, für den man hier bezahlt.
Natürlich könnte die Erholung im Nahen Osten länger dauern. Der Bericht für das vierte Quartal Anfang nächsten Jahres ist der nächste Test dafür, wie schnell die Kosten von Chart abgebaut werden.
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