Die wichtigsten Punkte
- Astera Labs fiel heute um 4 %, nachdem die Demokraten die Zwischenwahlen gewannen, obwohl das Unternehmen seine Umsatzprognose für das vierte Quartal um 13 % über den Konsensschätzungen angesetzt hat.
- Der Rückgang ist ein politischer Abschlag auf verbesserte Gewinne.
- Das Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) von Astera für die nächsten zwölf Monate erreichte vor der Veröffentlichung der Zahlen einen Einjahrestiefstand, obwohl die Schätzungen stiegen.
- Die Berichte von CoreWeave am 10. November und von Nvidia am 17. November werden zeigen, ob die Betreiber von Rechenzentren ihre Ausgaben zurückfahren.
Astera Labs (ALAB) veröffentlichte nach Börsenschluss am Dienstag Rekordumsätze und legte eine Prognose vor, die deutlich über den Erwartungen von Wall Street lag. Die Aktie fällt trotzdem um 4 %.
Aktien von KI-Rechenzentren gerieten nach dem nächtlichen Wahlsieg der Demokraten bei den Kongresswahlen unter Druck, aus Angst vor strengeren Regulierungen. Der Neocloud-Anbieter CoreWeave (CRWV) verliert 7 %, während Nvidia (NVDA) um [X%] zulegt.
Kit Rees, Investmentstratege bei Quilter, fasste die Sorge zusammen: "KI war ein enormer Motor für die US-Wirtschaft, daher könnten jegliche Einschränkungen ihrer zukünftigen Entwicklung das Wachstum bremsen."
Asteras Zahlen haben sich gerade verbessert
Der Umsatz im dritten Quartal stieg im Vergleich zum Vorjahr um 154 % auf 584,9 Millionen US-Dollar und übertraf damit die von Analysten erwarteten 550,8 Millionen US-Dollar.
Das Unternehmen prognostiziert für das vierte Quartal einen Umsatz von 730 bis 750 Millionen US-Dollar, wobei der Mittelpunkt 13 % über dem Konsens von 656 Millionen US-Dollar liegt. Analysten hatten für die folgenden Quartale nur ein Wachstum von etwa 5 % pro Quartal erwartet, sodass der Mittelpunkt bereits über dem liegt, was sie für Mitte 2027 erwartet hatten.
Die Gewinnschätzungen stiegen bereits vor der Veröffentlichung der Zahlen stark an:
Wenn Astera den Mittelpunkt erreicht, beläuft sich der bereinigte Gewinn je Aktie (EPS) für 2026 auf etwa 4,37 US-Dollar, was über den 4,03 US-Dollar aus der Grafik liegt. Diese Schätzungen sollten steigen.
So günstig war sie seit einem Jahr nicht mehr
Am Montag, vor der Veröffentlichung der Zahlen, wurde Astera mit einem KGV für die nächsten zwölf Monate von 41 gehandelt, dem niedrigsten Stand des vergangenen Jahres und deutlich unter seinem Durchschnitt von 72:
Zum heutigen Kurs liegt es bei etwa dem 38-fachen.
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CoreWeave würde es zuerst spüren
CoreWeave verfügte Ende Juni über 1,5 Gigawatt aktiver Leistung und hatte etwa 3,7 Gigawatt unter Vertrag. Astras neues Orion-Rack-Design richtet sich hauptsächlich an Neocloud- und Unternehmenskunden. Der Bericht von CoreWeave am 10. November wird zeigen, ob die Betreiber weniger ausgeben.
Anleger halten Nvidia mit einem KGV für die nächsten zwölf Monate von 17, während sie Astera mit mehr als dem Doppelten verkaufen. Astera entwickelt NVLink-Fusion-Komponenten mit Nvidia, daher würde eine positive Aussicht für Rechenzentren von Nvidia am 17. November auch Astera helfen.
Ein Abschlag für ein Gesetz, das niemand geschrieben hat
Reuters berichtete, dass Analysten bezweifeln, dass eine Gesetzgebung den Bau von Rechenzentren nennenswert verzögern könnte.
So wie ich es sehe, sollten Astras Schätzungen steigen, während sein KGV schrumpft. Bei etwa dem 38-fachen sieht das nach einer Gelegenheit aus.
Natürlich machten die drei größten Endkunden von Astera etwa 86 % seines Umsatzes 2025 aus. Wenn Washington auch nur einen von ihnen ausbremst, wird Astera das schnell zu spüren bekommen.
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