Wichtige Erkenntnisse
- Die Aktie von Arista Networks stieg am Freitag um 7 % auf 171 $, liegt aber nach einem breiten Verkauf von KI-Hardware immer noch 21 % unter ihrem Rekord.
- Die Kaufverpflichtungen stiegen auf 11,4 Mrd. $ und die Lagerbestände auf 3,2 Mrd. $, was die erste Prognose für 2027 von etwa 18,5 Mrd. $ untermauert.
- Nvidias Umsatz mit Ethernet-Switches wuchs im zweiten Quartal laut IDC um 181,1 %, während der von Arista um 37,6 % zulegte.
- Der Bericht vom 12. Februar wird zeigen, ob sich dieses Angebot in Umsatz verwandelt, ohne die Bruttomarge zu erodieren.
Arista Networks (ANET) stieg am Freitag um 7 % auf 171 $ und holte damit einen Teil eines breiten Verkaufs von KI-Hardware wieder auf. Die Aktie liegt immer noch 21 % unter ihrem Rekord.
Der Verkauf hat jedoch die Prognose nicht beeinträchtigt. Arista gab eine Prognose für 2027 ab, die den Umsatz um 38 % bis 40 % auf etwa 18,5 Mrd. $ (Median) steigern soll, und untermauert diese Zahl mit echtem Geld.
Die Kaufverpflichtungen stiegen im letzten Quartal auf 11,4 Mrd. $, gegenüber 9,7 Mrd. $ vor drei Monaten. Das ist eine Wette auf die KI-Nachfrage und auch darauf, Nvidia (NVDA) in Schach zu halten, dessen Umsatz mit Ethernet-Switches für Rechenzentren laut IDC im zweiten Quartal um 181,1 % wuchs, während der von Arista um 37,6 % zulegte.
Ein Rekordquartal, dann ein größeres Versprechen
Das dritte Quartal von Arista brach Rekorde:
- Umsatz von 3,66 Mrd. $, ein Plus von 58,5 %, gegenüber dem Konsens von 3,33 Mrd. $
- Non-GAAP-Gewinn pro Aktie von 1,20 $, gegenüber der Schätzung von 1,08 $
- Eine Non-GAAP-Operativmarge von 49,1 %, gegenüber 48,6 %
Der Umsatz wuchs allein gegenüber dem zweiten Quartal um 20,5 %:
Der Umsatz für das Gesamtjahr 2026 wird nun auf knapp über 13,3 Mrd. $ prognostiziert, die vierte Anhebung in diesem Jahr. Die Prognose für das vierte Quartal von 3,9 Mrd. $ bis 4,0 Mrd. $ deutet auf weiteres Wachstum hin.
CEO Jayshree Ullal verknüpfte dies direkt mit KI: „Diese starke Dynamik in allen Kundensegmenten unterstreicht unsere gestiegene Relevanz für die Ära der generativen und agentenbasierten KI.“
Angebot vor der Nachfrage kaufen
Der Plan für 2027 sieht vor, dass KI-Fabrics auf etwa 7 Mrd. $ verdoppelt werden und Campus-Netzwerke um etwa 60 % auf etwa 2 Mrd. $ wachsen. Beides geschieht nicht ohne Teile.
Deshalb schwillt die Bilanz an. Die Lagerbestände stiegen in einem einzigen Quartal auf 3,2 Mrd. $ von 2,5 Mrd. $.
Ullal legte die Strategie bereits im August dar: „Während die branchenweite Angebotsknappheit und steigende Komponentenkosten anhalten, hat Arista individuelle und aggressive proaktive Schritte unternommen.“
Arista kann sich diese Wette leisten, da es etwa 14,4 Mrd. $ Netto-Cash hält. Das Risiko liegt bei den Kunden. Eine Handvoll Cloud-Giganten treibt einen großen Teil des Umsatzes an, sodass eine Pause bei den Investitionsausgaben Arista mit den Teilen dastehen lassen würde.
TIKR verfolgt 32 Analysten für Arista Networks. Wie viele sagen „Kaufen“?
Sehen Sie die vollständige Aufschlüsselung der Kauf-, Halte- und Verkaufsempfehlungen für Arista Networks zusammen mit den Umsatz- und Gewinnschätzungen von Wall Street an einem Ort. Mehr als 500.000 Anleger nutzen TIKR, um Aktien wie diese zu recherchieren. Sehen Sie sich die Analystenbewertungen für Arista Networks an
Margen und das KGV
Die Bruttomarge sank auf 64,0 % von 65,2 % vor einem Jahr. Die Prognose für das vierte Quartal von 63 % bis 64 % lässt wenig Spielraum, wenn die Komponentenkosten weiter steigen.
Ist das Wachstum im Aktienkurs immer noch eingepreist?
Bei etwa dem 30-fachen des erwarteten Gewinns pro Aktie (Forward-KGV) notiert Arista unter seinem Fünfjahresdurchschnitt von etwa dem 36-fachen. Das durchschnittliche Kursziel von Wall Street von 250 $ impliziert ein Aufwärtspotenzial von 46 %.
Insider haben jedoch in die Stärke verkauft. Der Mitgründer Andreas Bechtolsheim meldete diesen Monat einen Verkauf von 45,9 Mio. $, und Ullal verkaufte im Oktober Aktien im Wert von etwa 30 Mio. $.
Meine Einschätzung: Arista setzt echtes Geld hinter einen Wachstumsplan von 38 % bis 40 %, doch sein KGV spiegelt derzeit weniger als das wider. Ich würde bei Schwäche kaufen und die Bruttomarge als die Zahl behandeln, die meine Meinung ändern könnte.
Der 12. Februar ist der nächste Kontrollpunkt. Ein Umsatz im vierten Quartal von fast 4 Mrd. $ bei einer Bruttomarge von 63 % oder besser würde zeigen, dass sich die Wette auf das Angebot auszahlt.
Was ist die Aktie von Arista Networks also wirklich wert?
Mit TIKR können Sie den zukünftigen Preis jeder Aktie in weniger als einer Minute prognostizieren. Geben Sie einfach ein paar Annahmen in das Bewertungsmodell von TIKR ein und sehen Sie, was Arista Networks wert sein könnte. Beginnen Sie mit den Konsensschätzungen von Wall Street oder passen Sie die Eingaben an, um Ihre eigene Sicht auf das Geschäft widerzuspiegeln. Die Nutzung ist kostenlos.
Haftungsausschluss:
Bitte beachten Sie, dass die Artikel auf TIKR nicht als Anlage- oder Finanzberatung von TIKR oder unserem Content-Team gedacht sind und auch keine Empfehlungen zum Kauf oder Verkauf von Aktien darstellen. Wir erstellen unsere Inhalte auf der Grundlage der Anlagedaten des TIKR Terminals und der Schätzungen von Analysten. Unsere Analyse umfasst möglicherweise keine aktuellen Unternehmensnachrichten oder wichtige Updates. TIKR hat keine Positionen in den genannten Aktien. Vielen Dank fürs Lesen und viel Erfolg beim Investieren!
