Wichtige Erkenntnisse zur Applied-Materials-Aktie
- Applied Materials erzielte im zweiten Quartal des Geschäftsjahres 2026 einen Rekordumsatz von 7,91 Milliarden US-Dollar, was einem Anstieg von 11 % gegenüber dem Vorjahr entspricht.
- Das Betriebsergebnis belief sich im letzten Quartal auf 2,52 Milliarden US-Dollar, wobei die operative Marge von 29 % vor acht Quartalen auf 32 % stieg.
- Die Bruttomarge erreichte im zweiten Quartal 50 % – den höchsten Stand seit mehr als 25 Jahren –, was auf die wertorientierte Preisgestaltung für differenzierte Produkte zurückzuführen ist.
- Das Modell von TIKR bewertet Applied Materials bis Oktober 2030 mit etwa 697 US-Dollar, was eine Gesamtrendite von rund 19 % gegenüber dem aktuellen Kurs von 586 US-Dollar impliziert.
Sehen Sie, wie sich die Bruttomarge von Applied Materials im Vergleich zur Gewinn- und Verlustrechnung der letzten acht Quartale entwickelt hat.Entdecken Sie die Finanzdaten von AMAT kostenlos auf TIKR →
Applied Materials verzeichnet Rekordumsatz und höchste Bruttomarge seit 25 Jahren nach Anstieg der KI-Nachfrage
Applied Materials (AMAT), gemessen am Umsatz der weltweit größte Anbieter von Halbleiterfertigungsanlagen, meldete am 14. Mai nach Bekanntgabe der Ergebnisse für das zweite Quartal des Geschäftsjahres 2026 die stärksten Quartalsergebnisse in der Unternehmensgeschichte.
Der Umsatz belief sich im Quartal auf 7,91 Milliarden US-Dollar und übertraf die Analystenschätzungen um fast 3 %.
Das Unternehmen stellt die Werkzeuge für die Abscheidung, das Ätzen und die Materialtechnik her, die Chiphersteller zur Herstellung von Transistoren im atomaren Maßstab verwenden, und die KI-getriebene Nachfrage nach diesen Werkzeugen verläuft derzeit in einem Tempo, das Applied Materials noch nie erlebt hat.
CEO Gary Dickerson teilte Analysten mit, dass das Unternehmen nun für das Kalenderjahr 2026 ein Wachstum seines Halbleitersystemgeschäfts von mehr als 30 % erwartet – eine Anhebung gegenüber der nur ein Quartal zuvor abgegebenen Prognose von 20 %.
Diese Beschleunigung ist auf drei zusammenwirkende Faktoren zurückzuführen: den raschen Ausbau der KI-Computing-Infrastruktur, die marktbeherrschende Stellung von Applied Materials in den Bereichen Gate-All-Around-Logik, DRAM-Speicher und fortschrittliche Verpackungstechnologien sowie eine Fertigung, deren Produktionskapazität sich in den letzten zwei Jahren fast verdoppelt hat.
Finanzvorstand Brice Hill beschrieb eine Transparenz, die das Unternehmen Investoren bisher nicht geboten hat: Die größten Kunden liefern nun rollierende Produktionsprognosen für acht Quartale, was Applied Materials frühzeitig Signale für die Planung der eigenen Lieferkette und den Produktionsausbau liefert.
Dickerson erklärte in der Telefonkonferenz zum zweiten Quartal, dass „die wichtigsten Innovationen für KI-Computing genau in den Kernkompetenzen von Applied liegen“, wodurch das Unternehmen in der Lage ist, Premium-Preise zu erzielen, da jede neue Werkzeuggeneration komplexere Fertigungsprobleme für Chiphersteller löst.
Semiconductor Systems, der größte Unternehmensbereich, der Anlagen für die Logik- und Speicherfertigung abdeckt, verzeichnete im Quartal einen Rekordumsatz von 5,97 Milliarden US-Dollar.
Applied Global Services, das Supportverträge und Software-Upgrades für die installierte Basis vernetzter Kammern verkauft, verzeichnete einen Rekordumsatz von 1,67 Milliarden US-Dollar, was einem Anstieg von 17 % gegenüber dem Vorjahr entspricht.
Das Management prognostiziert für das dritte Quartal einen Umsatz von etwa 8,95 Milliarden US-Dollar, was einem Wachstum von rund 23 % gegenüber dem Vorjahresquartal entspricht.
Das Transkript zeigt, warum die Nachfrage schneller steigt als vom Markt erwartet.Sehen Sie sich die historischen Finanzdaten und Zukunftsprognosen von Applied Materials kostenlos auf TIKR an →
Ist die Ausweitung der Bruttomarge der AMAT-Aktie der eigentliche Grund für das Umsatzwachstum?
Der Bruttogewinn von Applied Materials erreichte im letzten Quartal 3,95 Milliarden US-Dollar, was einem Anstieg von 13 % gegenüber dem Vorjahreszeitraum entspricht.
Die Bruttomarge überschritt zum ersten Mal seit über 25 Jahren die 50-Prozent-Marke und überschritt damit eine Schwelle, die Hill als Ergebnis einer „wertorientierten Preisgestaltung für unsere am stärksten differenzierten Produkte“ bezeichnete.
Die Entwicklung über acht Quartale hinweg zeigt ein noch deutlicheres Bild: Die Bruttomargen stiegen von 47 % auf 50 %, wobei das jüngste Quartal die deutlichste Beschleunigung dieses Trends darstellt.
Im gleichen Zeitraum stieg das Betriebsergebnis von 1,94 Milliarden US-Dollar auf 2,52 Milliarden US-Dollar – eine Steigerung der Ertragskraft, die sich nicht allein durch das Umsatzwachstum erklären lässt.
Die operativen Margen stiegen im gleichen Zeitraum von acht Quartalen von 29 % auf 32 %, was bedeutet, dass das Unternehmen jeden zusätzlichen Umsatzdollar zu einem deutlich höheren Satz in operativen Gewinn umwandelt als noch vor zwei Jahren.
Die Gesamtbetriebskosten erreichten im letzten Quartal 1,42 Milliarden US-Dollar, den höchsten Wert im Datensatz, wobei jedoch die F&E-Ausgaben in Höhe von 1,03 Milliarden US-Dollar den Großteil dieser Summe ausmachen.
Die wichtigste Erkenntnis ist, dass die F&E-Ausgaben als gezielte Investition in Werkzeuge der nächsten Generation das Umsatzwachstum übersteigen, die operativen Margen aber dennoch steigen, da der Bruttogewinn schneller wächst als die Kosten.
Applied Materials schließt die Bruttomarge schneller als jeder andere Halbleiter-Konkurrent
Applied Materials startete mit einer Bruttomarge von 50 % in das letzte Quartal, während die KLA Corporation (KLAC) im gleichen Zeitraum eine Bruttomarge von 61 % aufwies.
Dieser Abstand von 11 Prozentpunkten blieb über acht Quartale hinweg stabil, was bedeutet, dass er eher struktureller als zyklischer Natur ist und die Nische von KLA im Bereich der Prozesssteuerung widerspiegelt, in der Wechselkosten eine Preisprämie bei einer schmaleren Umsatzbasis ermöglichen.
Lam Research (LRCX) folgte Applied Materials in diesem Zeitraum dicht auf den Fersen und erreichte im letzten Quartal 50 % gegenüber 48 % vor zwei Jahren – eine Entwicklung, die fast genau die Expansion von AMAT widerspiegelt.
ASML Holding (ASML) hielt im letzten Quartal einen Anteil von 53 % und lag damit bei der Bruttomarge zwischen Applied Materials und KLA, wobei das Profil über die acht dargestellten Quartale hinweg das stabilste der vier Wettbewerber war.
Die entscheidende Beobachtung für die These ist, dass die Entwicklung der Bruttomarge von Applied Materials, die über acht Quartale von 47 % auf 50 % stieg, die steilste Verbesserungsrate in dieser Vergleichsgruppe darstellt und das einzige der vier Unternehmen ist, bei dem sich die Richtung der Veränderung eindeutig beschleunigt.
Der strukturelle Vorsprung von KLA bei 61 % spiegelt ein anderes Geschäftsmodell wider und stellt keine Lücke dar, die Applied Materials voraussichtlich schließen wird; dennoch ist die Wachstumsrate von AMAT das aussagekräftigste Signal für eine Investition in diesem Vergleich, da sie die Preismacht widerspiegelt, die sich aus neuen Werkzeuggenerationen ergibt, und nicht aus einem statischen Mix-Vorteil.
Ist die Applied-Materials-Aktie im Jahr 2026 unterbewertet? Das 697-Dollar-Modell von TIKR deutet auf ein margengetriebenes Szenario hin
Das Modell von TIKR bewertet Applied Materials bis Oktober 2030 mit etwa 697 $, was eine Gesamtrendite von rund 19 % gegenüber dem aktuellen Kurs von 586 $ oder etwa 4 % pro Jahr impliziert.
Der Mechanismus in der Gewinn- und Verlustrechnung, der dieses Ziel erreichbar macht, ist derselbe, der bereits in den Daten sichtbar ist: Bruttomargen, die 50 % überschreiten, während die F&E-Investitionen steigen, was eine sich verstärkende Kluft zwischen der Preisgestaltungsmacht des Unternehmens und seiner Kostenstruktur schafft.
Wenn Applied Materials den bereits über acht Quartale demonstrierten Bruttomargenverlauf beibehält, hat der sich bereits abzeichnende operative Hebel Spielraum für eine weitere Ausweitung, da sich der Anlagenzyklus bis 2027 fortsetzt.
Die Voraussetzung für das TIKR-Ziel ist eine anhaltende Premium-Preisgestaltung bei neuen Werkzeuggenerationen, die sowohl durch die EPIC-Co-Innovationsplattform als auch durch den Gate-All-Around-Produktzyklus unterstützt wird.
Sehen Sie sich das vollständige TIKR-Modell für AMAT an und testen Sie die Annahmen selbst auf ihre Robustheit.Erstellen Sie kostenlos Ihre eigene Bewertung auf TIKR →
Sollten Sie in Applied Materials, Inc. investieren?
Der einzige Weg, dies wirklich zu wissen, ist, sich die Zahlen selbst anzusehen. TIKR bietet Ihnen kostenlosen Zugang zu denselben Finanzdaten in institutioneller Qualität, die professionelle Analysten nutzen, um genau diese Frage zu beantworten.
Rufen Sie die Applied Materials-Aktie auf und Sie sehen die historischen Finanzdaten der letzten Jahre, was Wall-Street-Analysten für Umsatz und Gewinn in den kommenden Quartalen erwarten, wie sich die Bewertungskennzahlen im Laufe der Zeit entwickelt haben und ob die Kursziele nach oben oder unten tendieren.
Sie können eine kostenlose Beobachtungsliste erstellen, um Applied Materials zusammen mit allen anderen Aktien auf Ihrem Radar zu verfolgen. Keine Kreditkarte erforderlich. Nur die Daten, die Sie benötigen, um selbst zu entscheiden.
Nutzen Sie professionelle Tools zur kostenlosen Analyse der AMAT-Aktie auf TIKR →
Was sagte Applied Materials in der Telefonkonferenz zur Gewinnbekanntgabe über die Nachfrage nach KI?
Dickerson erklärte den Analysten, dass die Einführung von KI „sich beschleunigt und diversifiziert“, wobei agentische Anwendungen zusätzlich zu den bestehenden Ausgaben für generative KI-Infrastruktur eine steigende Nachfrage nach DRAM und NAND schaffen, und bezeichnete 2027 als ein wahrscheinliches Rekordjahr für die Branche.
