Wesentliche Erkenntnisse für Amgen-Aktien (Stand Juli 2026)
- Erhöhung der Prognose: Amgen hat die Umsatzprognose für 2026 auf 37,1–38,5 Mrd. USD und die Prognose für den bereinigten Gewinn je Aktie (non-GAAP EPS) auf 21,70–23,10 USD angehoben, da die Wachstumstreiber bereits schneller als geplant laufen.
- Starker Anstieg der Wachstumstreiber: Sechs Schlüsselfranchises – Repatha, EVENITY, TEZSPIRE, seltene Erkrankungen, innovative Onkologie und Biosimilars – wuchsen um 24 % im Jahresvergleich und stellen nun 70 % der Produktverkäufe.
- TIKR-Zielkurs: Das Modell von TIKR bewertet die Amgen-Aktie mit 471 USD, was einer Gesamtrendite von 25 % und einer annualisierten Rendite von 5 % bis zu einer Realisierung im Dezember 2030 entspricht.
- MariTide-Switch-Studie: Amgen hat in diesem Quartal eine Switch-Studie mit 300 Patienten für MariTide gestartet.
Amgen-Aktien erhalten Auftrieb durch neue Switch- und Dosierungsdaten für MariTide
Amgen (AMGN) setzt auf den nächsten Datensatz von MariTide, um zu beweisen, dass seine Wette auf den Adipositas-Markt real ist. Das Unternehmen gab am 30. April 2026 im Rahmen des Konferenzgesprächs zum ersten Quartal bekannt, dass es eine Phase-III-SWITCH-Studie gestartet hat, in die 300 Patienten aufgenommen werden, die derzeit wöchentliche Dosen von Wegovy oder Zepbound erhalten. In der Studie werden diese Patienten auf den 8-wöchigen oder 12-wöchigen Dosierungsplan von MariTide umgestellt und die Gewichtsveränderung nach 52 Wochen verfolgt. Es ist der erste direkte Vergleichstest zur Umstellung bestehender GLP-1-Patienten, anstatt neue zu gewinnen.
Amgen veröffentlichte auch neue Verträglichkeitsdaten, die dieser Wette zugrunde liegen. Jay Bradner, Leiter der Forschungs- und Entwicklungsabteilung, sagte Analysten im Konferenzgespräch zum Q1: "Das Ausmaß von Übelkeit und Erbrechen, das bei der 3-stufigen Dosissteigerung beobachtet wird, ist geringer als wir zuvor gesehen haben." Diese Progression von der 1-stufigen über die 2-stufige zur 3-stufigen Steigerung hat die gastrointestinalen Nebenwirkungen bei jeder von Amgen getesteten Stufe reduziert und ist der Nachweis, den das Unternehmen benötigt, bevor Regulierungsbehörden und verschreibende Ärzte MariTide als mehr als nur eine Alternative zur wöchentlichen Injektion behandeln.
Die Switch-Daten kommen zu einem Zeitpunkt, an dem Amgen seine eigenen Ziele für 2026 anhebt und die Jahresumsatzprognose auf 37,1 bis 38,5 Mrd. USD sowie die Prognose für den bereinigten Gewinn je Aktie (non-GAAP) auf 21,70 bis 23,10 USD erhöht. Sechs Wachstumstreiber – Repatha, EVENITY, TEZSPIRE, seltene Erkrankungen, innovative Onkologie und Biosimilars – wuchsen um 24 % im Jahresvergleich und lieferten 70 % der Produktverkäufe im ersten Quartal. Diese Basis, so das Management, wird den Startschub für MariTide im Jahr 2027 finanzieren, ohne eine Gewinnlücke zu hinterlassen. Ein Urteil eines Bundesrichters vom 1. Juli, das die Preisobergrenze Colorados für Enbrel blockiert, schützt nun 2,23 Mrd. USD der Umsatzbasis, die den Start von MariTide 2027 finanziert, und gleicht den Rückgang des EBITDA um 3 % aus, den der Biosimilar-Abbau bei Prolia und XGEVA im ersten Quartal verursachte.
Diese Kombination aus einem differenzierten Switch-Mechanismus und einer Umsatzbasis, die bereits schneller wächst als Patentverluste, sollte die Amgen-Aktie vor der Zulassung von MariTide neu bewerten lassen – und nicht die wöchentlichen Wirksamkeitsdaten, auf die sich Anleger bisher konzentriert haben.
Amgen-Aktie reduziert einen 17%igen Drawdown, während Analysten gespalten bleiben
Die Amgen-Aktie erreichte am 4. Mai 2026 einen maximalen Drawdown von 17 %, als Anleger die latente Steuerbelastung durch die IRS und die Ausgaben für MariTide vor dem Markteintritt gegen die Wachstumszahlen des Quartals abwogen.
Die Aktien haben sich seitdem erholt und liegen nur noch 3 % unter ihrem Höchststand, was mit der oben beschriebenen Prognoseerhöhung und den Nachrichten zur SWITCH-Studie einhergeht.
Die Wall Street bleibt bei der Aktie gespalten: Zehn Analysten stufen sie als Kauf ein, vier als Outperform, siebzehn halten sie, einer sagt Underperform und zwei empfehlen einen Verkauf. Der durchschnittliche Zielkurs von 357 USD liegt etwa 5 % unter dem Schlusskurs von Amgen bei 376 USD am 24. Juli, selbst nachdem er von 314 USD vor einem Jahr gestiegen ist, als die Schätzungen mit dem Kursanstieg der Aktie Schritt hielten.
TIKR bewertet Amgen-Aktien mit 471 USD und bepreist den langfristigen Erfolg von MariTide
Das Basisszenario-Modell von TIKR bewertet die Amgen-Aktie bis zu einer Realisierung im Dezember 2030 mit 471 USD. Dies impliziert eine Gesamtrendite von 25 % gegenüber dem aktuellen Kurs von 376 USD oder eine annualisierte Rendite von 5 % über 4,4 Jahre.
Diese annualisierte Rendite von 5 % bleibt hinter dem zweistelligen Wachstum zurück, das Anleger typischerweise von Pharma-Wetten in späten Entwicklungsstadien erwarten, die an einen einzigen Pipeline-Katalysator geknüpft sind. Damit positioniert sich die Amgen-Aktie eher als stetiger Compounder denn als binäre MariTide-Wette.
Das Vertrauen des Modells lässt sich direkt auf die SWITCH-Studie und die in diesem Quartal veröffentlichten Daten zur 3-stufigen Dosissteigerung zurückführen – den Nachweis, den Amgen benötigt, um bestehende GLP-1-Patienten umzustellen, anstatt nur um neue zu konkurrieren. Kombiniert mit Wachstumstreibern, die bereits mit 24 % wachsen und 70 % des Umsatzes abdecken, erhält der Zielkurs eine Umsatzbasis, die breit genug ist, um die verbleibenden Entwicklungskosten von MariTide aufzufangen, bevor das Medikament überhaupt den Markt erreicht.
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