Die wichtigsten Punkte
- Trendwende nach Verkaufswelle: Die AMD-Aktie fiel am Montag, den 14. September, um bis zu 5,6 %, nachdem Branchenführer im KI-Bereich zu einer Verlangsamung der Modellentwicklung aufriefen, holte den Verlust jedoch wieder auf und schloss die Woche bei 560 $, einem wöchentlichen Plus von 8 %.
- Outperformance-Lücke: Der wöchentliche Anstieg der AMD-Aktie war etwa viermal so hoch wie der von Nvidia, obwohl beide Chiphersteller die Woche mit demselben Montags-Rückgang begannen.
- Einschätzungen der Analysten: 55 Analysten verfolgen die AMD-Aktie mit 39 Kaufempfehlungen, 5 Outperform-Bewertungen und 11 Halteempfehlungen. Das durchschnittliche Kursziel von 617 $ liegt nun 10 % über dem aktuellen Kurs.
- Abweichung im Modell: Das mittlere Szenario des TIKR-Modells impliziert ein Kursziel von 2.379 $ und eine Gesamtrendite von 325 % bis Dezember 2030, was einer annualisierten Rendite von 40 % entspricht.
Warum die AMD-Aktie nach dem Montags-Rückgang ein wöchentliches Plus von 8 % zurückeroberte
Die Aktie von Advanced Micro Devices (AMD) schloss die Woche vom 18. September bei 560 $, ein Plus von 8 % gegenüber dem vorherigen Freitag, nachdem sie einen Montags-Rückgang abgeschüttelt hatte, der die Aktie kurzzeitig um 5,6 % nach unten gedrückt hatte. Dieser Rückgang erfolgte, nachdem Anthropic-CEO Dario Amodei einen Essay veröffentlicht hatte, in dem er KI-Labore aus Sicherheitsbedenken aufforderte, die Modellentwicklung zu verlangsamen, ein Aufruf, dem sich Elon Musk und Sam Altman anschlossen. Der Philadelphia Semiconductor Index fiel an diesem Tag um bis zu 5,9 %.
Die AMD-Aktie blieb nicht unten. Bis Freitag war derselbe Halbleiterindex in der Woche nur um 0,8 % gestiegen, doch der eigene Gewinn von AMD war etwa viermal so hoch und etwa viermal so hoch wie der wöchentliche Anstieg von Nvidia von knapp 2 %. Beide Aktien erlitten am Montag den gleichen Rückschlag. Nur eine von ihnen schloss die Woche deutlich höher, was auf AMD-spezifische Katalysatoren und nicht auf eine einfache Sektorerholung hindeutet.
Der deutlichste Katalysator traf am Donnerstag ein, als Piper Sandler eine Overweight-Bewertung und ein Kursziel von 600 $ bekräftigte und sich auf CPU- und GPU-Auslieferungen berief, die planmäßig blieben, und auf eine Nachfrage, die weiterhin das verfügbare Angebot überstieg. Diese Kombination aus knappem Angebot und steigender Nachfrage führte auch zu Berichten, dass AMD Kunden über Preiserhöhungen von etwa 10 % für KI-Beschleuniger und GPUs im vierten Quartal informiert habe, was auf höhere Fertigungskosten zurückgeführt wurde. Preissetzungsmacht in einem angebotsbeschränkten Markt liest sich anders als eine Aktie, die lediglich verlorenen Boden zurückgewinnt.
Ein sich abkühlender Anleihemarkt half ebenfalls. Die Rendite der 10-jährigen US-Staatsanleihe war vor der Fed-Entscheidung am Mittwoch auf über 5 % gestiegen, ließ dann aber nach, als die Ölpreise fielen und die Angst vor weiteren Zinserhöhungen nachließ, was die Risikobereitschaft im gesamten Technologiesektor bis Freitag erhöhte. Aber dieser makroökonomische Tailwind (positiver Faktor) hob den gesamten Sektor gleichermaßen. Es sind die AMD-spezifischen Nachfrage- und Preissignale, die erklären, warum die AMD-Aktie in denselben fünf Tagen ihre eigene Peer-Group übertraf.
Die Kursziele der Wall Street wechseln von einem Nachhinken hinter der AMD-Aktie zu einer Führungsposition
TIKR verfolgt 55 Analysten für die AMD-Aktie: 39 Kaufempfehlungen, 5 Outperform-Bewertungen und 11 Halteempfehlungen, ohne Underperform- oder Verkaufsempfehlungen. Das durchschnittliche Kursziel liegt bei 617 $, was für die AMD-Aktie ein Aufwärtspotenzial von 10 % gegenüber dem aktuellen Schlusskurs von 560 $ bedeutet.
Diese Lücke ist neu. Im Juni lag das durchschnittliche Kursziel von 500 $ unter dem Schlusskurs der Aktie von 522 $ – die Analysten waren hinter der Rallye zurückgeblieben. Bis September war das durchschnittliche Kursziel um 23 % auf 617 $ gestiegen, während die Aktie selbst nur um 7 % zulegte, was die Beziehung umkehrte: Die Analysten jagen dem Kurs nicht mehr hinterher, sondern sehen nun mehr Spielraum nach oben. Die Berichterstattung blieb in beiden Quartalen bei etwa 50 bis 55 Analysten stabil, daher handelt es sich hier nicht um eine Geschichte schwindender Aufmerksamkeit. Es ist eine Analystengemeinschaft, die monatelang versuchte, aufzuholen und nun endlich vor der Aktie liegt, genau zu dem Zeitpunkt, als die Nachfrage- und Preisentwicklung dieser Woche ihr einen Grund dafür lieferte.
TIKR bewertet die AMD-Aktie mit 2.379 $ und rechnet Jahre KI-getriebenen Wachstums ein
Das mittlere Szenario des TIKR-Modells bewertet die AMD-Aktie mit 2.379 $ bis Dezember 2030, was eine Gesamtrendite von 325 % gegenüber dem aktuellen Preis von 560 $ impliziert, oder eine annualisierte Rendite von 40 % über 4,3 Jahre.
Das ist ein Renditeprofil, das nur wenige Large-Cap-Titel erreichen können, und es stellt das aktuelle Aufwärtspotenzial von 10 % laut Analysten in ein anderes Licht: Das Kursziel der Analysten spiegelt die nächsten zwölf Monate wider, während das TIKR-Modell Jahre des noch bevorstehenden KI-Ausbaus einpreist.
Die Grundlage des Modells ist dieselbe Dynamik, die die Bewegung dieser Woche antreibt. Eine Nachfrage nach CPUs und GPUs, die das Angebot übersteigt und sich in den gemeldeten Preiserhöhungen widerspiegelt, ist genau die Art von Preissetzungsmacht, die sich in eine Margenexpansion verstärkt, die ein Kursziel, das so weit über dem aktuellen Preis liegt, erfordert.
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