Die wichtigsten Punkte
- AerCap schloss mit einem Plus von etwa 4 %, nachdem das bereinigte EPS von 6,56 $ die Konsenserwartung von 4,56 $ übertraf und das Unternehmen sein Ziel für 2026 auf etwa 20,70 $ anhob.
- Die Treibstoffkosten setzen die Fluggesellschaften unter Druck, aber die Knappheit neuer Jets sorgt dafür, dass AerCaps Flugzeuge deutlich über Buchwert verkauft werden.
- Diese Knappheit stützt die Auftragslage von Boeing und den Aftermarket von GE Aerospace, und FTAI Aviation legte am Donnerstagmorgen Zahlen vor.
- Gewinne aus Verkäufen trugen zum Überschreiten der Erwartungen bei, aber die Aktie notiert dennoch nahe ihrem fünfjährigen durchschnittlichen Forward-KGV.
AerCap (AER) schloss am Mittwoch mit einem Plus von etwa 4 % bei 156 $, nach einem weiteren Rekordquartal. Zwischenzeitlich waren sie fast 6 % im Plus und nahe einem Rekordhoch. Das bereinigte Ergebnis je Aktie (EPS) für das dritte Quartal belief sich auf 6,56 $, gegenüber den von Analysten erwarteten 4,56 $. AerCap sieht nun für 2026 etwa 20,70 $, über dem Konsens von 19,07 $.
Das Quartal ist eine gute Nachricht für Boeing (BA), dessen Kunden auf Flugzeuge warten, und GE Aerospace (GE), das mehr verdient, wenn ältere Flugzeuge weiterfliegen. Es setzt auch eine hohe Messlatte für FTAI Aviation (FTAI), das am Donnerstagmorgen Zahlen vorlegte.
TIKR verfolgt 10 Analysten zu AerCap. Wie viele sagen "Kaufen"?
Sehen Sie die vollständige Aufschlüsselung der Kauf-, Halte- und Verkaufsempfehlungen für AerCap zusammen mit den Umsatz- und Gewinnschätzungen von Wall Street an einem Ort. Mehr als 500.000 Investoren nutzen TIKR, um Aktien wie diese zu recherchieren. Analystenbewertungen für AerCap ansehen
Ein Rekordquartal und höhere Prognosen
Der Umsatz stieg um 5 % auf 2,42 Mrd. $ und lag damit deutlich über dem Konsens von 2,16 Mrd. $. AerCap verkaufte im Quartal außerdem 70 Vermögenswerte für 1,1 Mrd. $, auf Eigenkapitalbasis das 2,6-fache des Buchwerts. Und das Unternehmen hat in diesem Jahr Aktien im Wert von über 2,2 Mrd. $ zurückgekauft, etwa 10 % der Aktien zu Jahresbeginn. Die bereinigte Eigenkapitalrendite erreichte einen Rekordwert von 22 %.
CEO Aengus Kelly sagte, "höhere Treibstoffpreise beeinträchtigen die Rentabilität der Fluggesellschaften", argumentierte aber, dass die Verwaltung von Flugzeugen und Triebwerken über deren gesamte Lebensdauer hinweg "das ist, was die Ertragskraft von AerCap dauerhaft macht."
Und das neue Ziel, das Gewinne aus im vierten Quartal verkauften Flugzeugen außer Acht lässt, setzt einen steilen Anstieg des Gewinns je Aktie fort...
Der Konsens sieht für 2027 immer noch einen Rückgang auf 18,22 $. Es bleibt abzuwarten, ob die heutige Anhebung diese Zahl nach oben treibt.
Die Knappheit von Jets hilft mehr als nur AerCap
Kelly sagte, die Nachfrage nach den Vermögenswerten von AerCap "übersteigt weiterhin das verfügbare Angebot." Er erwartet auch, dass die Verkaufs- und Leasingrückkaufgespräche mit Fluggesellschaften im neuen Jahr an Fahrt aufnehmen werden.
Boeing verbuchte im dritten Quartal 300 Nettoaufträge, was einen Auftragsbestand von über 6.300 Flugzeugen ergibt. Aber die 737-Produktionslinie arbeitet noch auf 47 Stück pro Monat hin. Sein Auftragsbuch sieht sicher aus, und wie schnell es produziert, ist die Frage für seinen nächsten Bericht.
Die kommerziellen Serviceaufträge von GE Aerospace stiegen im dritten Quartal um 23 %. Das Management erwartet, dass dieses Geschäft 2027 mit einer niedrigen zweistelligen Rate wachsen wird, gegenüber niedrigen 20ern in diesem Jahr. Und die Verkaufspreise von AerCap lassen das erreichbar erscheinen.
FTAI Aviation ist der engste Vergleich: Der Umsatz im Segment Aerospace Products wuchs im zweiten Quartal um 78 %. Sein Bericht für das dritte Quartal, der am Donnerstagmorgen veröffentlicht wurde, ist der nächste Indikator für die Preise von Flugzeugen und Triebwerken.
Dauerhafte Erträge zu einem durchschnittlichen Preis
AerCap notiert mit einem 8,6-fachen Forward-KGV, nahe seinem fünfjährigen Durchschnitt von 8,3x und deutlich unter seinem Höchststand von 2022 von 11,8x:
Das Überschreiten der Erwartungen hatte allerdings etwas Hilfe. Die Gewinne aus Verkäufen beliefen sich auf 353 Mio. $, und diese schwanken von Quartal zu Quartal. Die Basismieten aus Leasinggeschäften blieben mit etwa 1,7 Mrd. $ unverändert. Und das GAAP-EPS fiel auf 6,17 $ von 6,98 $, da das Quartal des Vorjahres 475 Mio. $ an Ukraine-bezogenen Rückerstattungen enthielt.
Meine Einschätzung: Dennoch scheint "dauerhaft" gerechtfertigt. Mit einer schrumpfenden Aktienanzahl und einer Prognose, die Gewinne aus Verkäufen im vierten Quartal außer Acht lässt, sehe ich von hier aus weiteres Aufwärtspotenzial.
Aber wenn Flugbenzin so teuer bleibt, könnten schwächere Fluggesellschaften Schwierigkeiten haben, ihre Mieten zu zahlen.
Was ist die AerCap-Aktie also wirklich wert?
Mit TIKR können Sie den zukünftigen Preis jeder Aktie in weniger als einer Minute prognostizieren. Geben Sie einfach ein paar Annahmen in das Bewertungsmodell von TIKR ein und sehen Sie, was AerCap wert sein könnte. Beginnen Sie mit den Konsensschätzungen von Wall Street oder passen Sie die Eingaben an, um Ihre eigene Sicht auf das Geschäft widerzuspiegeln. Die Nutzung ist kostenlos.
Haftungsausschluss:
Bitte beachten Sie, dass die Artikel auf TIKR nicht als Anlage- oder Finanzberatung von TIKR oder unserem Content-Team gedacht sind, noch sind sie Empfehlungen zum Kauf oder Verkauf von Aktien. Wir erstellen unsere Inhalte auf der Grundlage der Investitionsdaten aus dem TIKR Terminal und den Schätzungen von Analysten. Unsere Analyse umfasst möglicherweise keine aktuellen Unternehmensnachrichten oder wichtige Updates. TIKR hat keine Position in den genannten Aktien. Vielen Dank fürs Lesen und viel Erfolg bei Ihren Investitionen!
