Kennzahlen zur Abercrombie-Aktie
- Preisveränderung für Abercrombie-Aktien: 37%
- $ANF Aktienkurs per 25. November: $90
- 52-Wochen-Hoch: $165
- $ANF Aktien Kursziel: $99
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Was ist passiert?
Die Aktien von Abercrombie & Fitch(ANF) stiegen am Dienstag um 37%, nachdem der Bekleidungseinzelhändler bewiesen hatte, dass seine Turnaround-Story trotz der Herausforderungen bei seiner gleichnamigen Marke Abercrombie intakt ist.
Das Unternehmen verzeichnete sein zwölftes Wachstumsquartal in Folge, wobei der Gesamtumsatz um 7 % auf einen Rekordwert von 1,29 Mrd. USD und der Gewinn pro Aktie auf 2,36 USD stieg und damit die Erwartungen der Wall Street deutlich übertraf.
Der eigentliche Grund für den massiven Anstieg der ANF-Aktie ist die sich verändernde Dynamik zwischen den beiden Marken des Unternehmens. Während die Marke Abercrombie das Comeback des Unternehmens in den letzten Jahren vorangetrieben hat, übernimmt nun Hollister den Wachstumsstab.
Im Berichtsquartal ging der Umsatz der Marke Abercrombie um 2 % zurück, während der vergleichbare Umsatz um beunruhigende 7 % sank. Aber Hollister konnte dies mit einem Umsatzwachstum von 16 % bei einem Anstieg der vergleichbaren Umsätze um 15 % mehr als wettmachen.
Dies ist mindestens das dritte Quartal in Folge, in dem Hollister die Ergebnisse des Unternehmens gerettet hat. Der Umsatz von Hollister erreichte 673,27 Mio. $ und lag damit deutlich über den Erwartungen der Analysten von 649,7 Mio. $. Der Umsatz von Abercrombie hingegen lag mit 617,35 Millionen Dollar unter den von Analysten erwarteten 631,8 Millionen Dollar.
CEO Fran Horowitz machte deutlich, dass Hollister das Weihnachtsgeschäft des Unternehmens bestimmen wird. Sie betonte, dass "aufregende Kampagnen und Kooperationen geplant sind, die einige Must-Haves" für Hollister hervorheben werden, und merkte an, dass "wir gerade erst anfangen".
Das Unternehmen investiert aggressiv in die Marke Hollister und plant in diesem Jahr die Eröffnung von 25 neuen Geschäften und die Modernisierung von 35 weiteren.
Was die Marke Abercrombie betrifft, so schlug Horowitz einen vorsichtigeren Ton an. Im letzten Quartal führte sie die Verlangsamung auf alte Bestände zurück, die abgewertet werden mussten.
Der CEO hatte erwartet, dass die Marke bis zum Jahresende wieder wachsen würde, aber dieser Zeitplan hat sich nun verschoben. Für das laufende Quartal wird erwartet, dass der Umsatz der Marke Abercrombie im Vergleich zum letztjährigen Rekordergebnis stagnieren wird.
Was uns der Markt über die ANF-Aktie sagt
Der Kursanstieg der ANF-Aktie um 37 % zeigt, dass sich die Anleger mit Hollister als Wachstumstreiber wohlfühlen. Der Markt setzt darauf, dass die Gesamtdynamik des Unternehmens stark genug bleibt, um den kurzfristigen Gegenwind bei der Marke Abercrombie auszugleichen.
Das Vertrauen der Anleger wird durch mehrere Faktoren gestützt.
- Erstens ist der Verkehr bei beiden Marken und in allen Kanälen positiv. Die Kundenkartei wächst weiter, was zeigt, dass die Verbraucher sowohl mit Abercrombie als auch mit Hollister verbunden bleiben. Das Unternehmen verzeichnet auch eine sequenzielle Verbesserung des durchschnittlichen Einzelhandelsumsatzes (AUR), da es seine Werbeaktionen und Räumungsverkäufe zurückfährt.
- Zweitens hat das Management bewiesen, dass es in der Lage ist, die Vorgaben umzusetzen. Das Team hat die Lagerbestände extrem knapp gehalten, was eine bessere Preisgestaltung und höhere Margen ermöglicht. Die Lagerkosten sind nur um 5 % gestiegen, während die Stückzahlen nur um 1 % zugenommen haben, was dem Unternehmen die Flexibilität gibt, den Trends in der Urlaubssaison zu folgen.
- Drittens ist das Unternehmen in der Lage, den tariflichen Gegenwind effektiv zu bewältigen. Obwohl Abercrombie im Berichtsquartal rund 210 Basispunkte an Zolleinflüssen zu verkraften hatte, konnte es dennoch eine operative Marge von 12 % erzielen. Für das Gesamtjahr rechnet die Unternehmensleitung mit einer operativen Marge von 13 % bis 13,5 %, auch wenn 170 Basispunkte an Zollkosten die Rentabilität belasten.
Das Management bewies auch eine starke Disziplin bei der Kapitalallokation. Das Unternehmen kaufte im Laufe des Quartals Aktien im Wert von 100 Mio. USD zurück, womit sich die Rückkäufe seit Jahresbeginn auf 350 Mio. USD oder 9 % der zu Jahresbeginn ausstehenden Aktien belaufen.
Mit einer Gesamtliquidität von 1,06 Milliarden US-Dollar verfügt Abercrombie über die finanzielle Flexibilität, um weiterhin Barmittel an die Aktionäre zurückzugeben und gleichzeitig in Wachstum zu investieren.
Im Hinblick auf die Marke Abercrombie verwies die Geschäftsführung auf eine "sequenzielle Verbesserung" nach einem Umsatzrückgang von 5 % im vorangegangenen Quartal.
Die Marke verzeichnet ein positives Wachstum der Besucherzahlen und der Kundendateien, was darauf hindeutet, dass die zugrunde liegende Gesundheit weiterhin solide ist.
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CFO Robert Ball wies darauf hin, dass das Unternehmen mit gezielten Preiserhöhungen für den Frühjahrsbestand begonnen hat, um die Zollkosten auszugleichen. Diese werden sich Ende Dezember und im Januar bemerkbar machen, was zu Beginn des Jahres 2026 für eine gewisse Entlastung der Margen sorgen dürfte.
Für das Weihnachtsquartal rechnet ANF mit einem unternehmensweiten Umsatzwachstum von 4 % bis 6 %, was leicht unter der Erwartung der Wall Street von 5,6 % liegt. Das Management hat jedoch die Umsatzprognose für das Gesamtjahr auf ein Wachstum von 6 bis 7 % am oberen Ende der Spanne reduziert und damit die Erwartungen von 6,2 % übertroffen.
Die eigentliche Frage, die sich für die ANF-Aktie stellt, ist, wann die Marke Abercrombie wieder auf den Wachstumspfad zurückkehren wird. Die Führungskräfte gaben während der Bilanzpressekonferenz keinen konkreten Zeitplan an und konzentrierten sich stattdessen auf die sequenziellen Verbesserungen, die sie sehen.
Da jedoch die Lagerbestände bereinigt, die Marketinginvestitionen erhöht und die Eröffnungen neuer Geschäfte fortgesetzt werden, scheint das Management zuversichtlich zu sein, was die Entwicklung der Marke angeht.
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