Wichtige Daten zur AbbVie-Aktie
- 52-Wochen-Spanne: $182 bis $245
- Aktueller Kurs: $227
- Mittleres Kursziel: $254
- Höchstes Kursziel: $328
- Analystenkonsens: 16 Käufe / 8 Outperforms / 8 Holds / 0 Underperforms / 0 Sells
- TIKR Modellziel (Dez. 2030): $350
AbbVie-Aktie übertrifft Q1 um $300 Millionen, da Skyrizi und Rinvoq ein schwächelndes Humira ausgleichen
AbbVie(ABBV), ein globales biopharmazeutisches Unternehmen mit führenden Positionen in den Bereichen Immunologie, Neurowissenschaften, Onkologie und Ästhetik, erzielte im ersten Quartal 2026 einen Nettoumsatz von 15 Mrd. USD und übertraf damit die eigene Prognose um rund 300 Mio. USD, was einem Wachstum von 12,4 % gegenüber dem Vorjahr entspricht.
Das bereinigte Ergebnis je Aktie lag bei 2,65 US-Dollar und übertraf damit den mittleren Wert der Prognose um 0,07 US-Dollar und übertraf den Wall Street-Konsens von 2,59 US-Dollar.
Skyrizi verzeichnete im ersten Quartal einen Umsatz von 4,48 Mrd. USD, ein Plus von 30,9 % im Jahresvergleich, und übertraf damit die Analystenschätzungen von 4,41 Mrd. USD.
Rinvoq erzielte einen Umsatz von 2,12 Mrd. USD, ein Plus von 23,3 %, und übertraf damit die Konsensschätzung von 2,04 Mrd. USD.
Humira, das frühere Flaggschiff, dessen Patentschutz in den USA im Jahr 2023 ausläuft, setzte seinen erwarteten Rückgang fort und verzeichnete im ersten Quartal einen weltweiten Umsatzrückgang von 38,6 % auf 688 Millionen US-Dollar.
Die Neurowissenschaften erwiesen sich als zweiter Wachstumsmotor mit einem Gesamtumsatz von fast 2,9 Mrd. USD im ersten Quartal, was einem operativen Anstieg von 24,3 % entspricht, während Botox Therapeutic zum ersten Mal die Marke von 1 Mrd. USD im Quartal überschritt.
CEO Rob Michael sagte in der Telefonkonferenz zu den Ergebnissen des ersten Quartals: "AbbVie hat einen ausgezeichneten Start in das Jahr hingelegt, mit Ergebnissen für das erste Quartal, die unsere Erwartungen in unserem vielfältigen Portfolio übertreffen."
Im Anschluss an den Gewinnanstieg hob AbbVie seine Prognose für den bereinigten Gewinn je Aktie für das Gesamtjahr auf eine Spanne von 14,08 bis 14,28 US-Dollar an, d. h. um 0,12 US-Dollar in der Mitte, und erhöhte seine Prognose für den Gesamtnettoumsatz auf etwa 67,3 Milliarden US-Dollar.
Das Umsatzziel von Skyrizi für das Gesamtjahr wurde auf 21,6 Milliarden US-Dollar angehoben, während das Ziel von Rinvoq auf 10,2 Milliarden US-Dollar stieg.
Die Fortschritte in der Pipeline gaben dem Quartal weiteren Auftrieb: AbbVie reichte die FDA-Zulassung für Rinvoq zur Behandlung von schwerer Alopecia areata ein, beantragte die subkutane Induktion von Skyrizi zur Behandlung von Morbus Crohn, wobei eine Entscheidung über die Zulassung noch in diesem Jahr erwartet wird, und erhielt die FDA-Zulassung für DECNUPAZ (Pivekimab Sunirine-pvzy) zur Behandlung von blastischen plasmatischen dendritischen Zellneoplasien, einem seltenen und aggressiven Blutkrebs.
Das britische NICE empfahl Elahere im Rahmen einer vertraulichen NHS-Vereinbarung für schwer behandelbare Eierstockkrebspatientinnen, während die Europäische Kommission Aquipta für die Behandlung von akuter Migräne bei Erwachsenen genehmigte, womit sich eine Reihe von Zulassungserfolgen in verschiedenen Therapiegebieten fortsetzte.
Im Bereich der Ästhetik hat die FDA einen Complete Response Letter für TrenibotE im Zusammenhang mit Herstellungsproblemen ausgestellt, wodurch sich die Zulassung in den USA auf 2027 verschiebt, während die internationalen Zulassungen in Europa, Kanada und Japan weiterhin für dieses Jahr geplant sind.
AbbVie meldete auch Fortschritte in der Adipositas-Pipeline im Frühstadium: Das lang wirksame Amylin-Analogon ABBV-295 führte in einer Phase-I-Studie bei einer vorwiegend männlichen, nicht adipösen Population zu einem klinisch bedeutsamen Gewichtsverlust von fast 10 % nach nur 12 Wochen.
Analysten sehen ABBV-Aktie als unterbewertet an, da Skyrizi und Rinvoq ihre Umsätze noch übertreffen werden
Die Analysten bewerten die AbbVie-Aktie mit 16 "Buy"-Ratings, 8 "Outperforms"-Ratings und 8 "Hold"-Ratings, wobei es keine "Sells"-Ratings gibt. Das durchschnittliche Kursziel liegt bei etwa 254 $ gegenüber einem aktuellen Kurs von 227 $, was einem Aufwärtspotenzial von etwa 12 % gegenüber dem aktuellen Niveau entspricht.
Das höchste Kursziel liegt bei etwa 328 $, was für die optimistischsten Analysten in der Berichterstattung einen potenziellen Gewinn von etwa 44 % bedeutet.
Diese Überzeugung stützt sich auf ein einziges strukturelles Argument: Skyrizi und Rinvoq ersetzen nicht nur Humira, sie wachsen auch schnell genug, um den Übergang von Humira zu einer Nicht-Geschichte zu machen, und die Straße modelliert diese Spitzenwerte immer noch zu konservativ.
In der Telefonkonferenz zum ersten Quartal sagte Michael direkt: "Wir sehen weiterhin eine Aufwärtsentwicklung gegenüber der Konsensprognose für Skyrizi, das jedes Jahr auf den Markt kommt und jedes Jahr wächst."
CFO Scott Reents bekräftigte diese Ansicht auf der Bank of America Global Healthcare Conference und wies darauf hin, dass der Sell-Side-Konsens für Skyrizi und Rinvoq zusammen einen zusätzlichen Umsatz von ca. 15 Mrd. USD bis 2031 impliziert, und AbbVie erwartet, diese Zahlen zu übertreffen.
Der Sell-Side-Konsens schätzt den Umsatz im 2. Quartal 2026 auf rund 17 Mrd. USD, was einem Wachstum von 8,7 % gegenüber dem Vorjahr entspricht, gefolgt von einem Umsatz im 3. Quartal 2026 von rund 17 Mrd. USD, was einem Anstieg von rund 10 % entspricht.
Bei der Entwicklung des Gewinns pro Aktie ist die Abweichung von der aktuellen Preisgestaltung am deutlichsten: Das normalisierte EPS für Q2 2026 wird auf 3,77 $ geschätzt, was einem Anstieg von etwa 27 % gegenüber dem Vorjahr entspricht, gefolgt von Q3 mit etwa 3,85 $, was einem geschätzten Anstieg von etwa 107 % gegenüber dem Vorjahr entspricht, der auf einen niedrigen Vergleich mit der IPR&D-lastigen Vorperiode zurückzuführen ist.
Die EBITDA-Margen der Abbvie-Aktie verdeutlichen die Expansionsgeschichte: Nach der EBITDA-Marge von 42,1 % im ersten Quartal 2026 schätzt der Konsens eine Margenexpansion in Richtung 51 % für das zweite und dritte Quartal, da Skyrizi und Rinvoq weiterhin skalieren, ohne dass die Kosten proportional steigen.
Reents sagte auf der Konferenz der Bank of America, dass das Unternehmen erwartet, innerhalb der nächsten zwei bis drei Jahre eine operative Marge von 50 % zu erreichen, wobei 50 % nicht die Obergrenze ist.
AbbVie-Aktie verdient mehr pro Aktie als JNJ und schließt zu Eli Lilly auf
Der normalisierte Gewinn je Aktie von AbbVie in Höhe von 2,65 USD im ersten Quartal 2026 übertrifft bereits den geschätzten Gewinn je Aktie von Johnson & Johnson(JNJ) in Höhe von 2,85 USD für das zweite Quartal 2026, was ABBV zu einem höheren Gewinn je Aktie als den diversifizierten Gesundheitsriesen macht, und das zu einem Bruchteil des Marktmultiplikators von Eli Lilly.
In der Zwischenzeit wird der normalisierte Gewinn je Aktie von Eli Lilly(LLY) für das zweite Quartal 2026 auf 8,81 USD geschätzt, was den Abstand zu den geschätzten 3,77 USD der AbbVie-Aktie für denselben Zeitraum vergrößert, aber Lilly wird zu einer Premium-Bewertung gehandelt, die die GLP-1-Hyperwachstumserwartungen widerspiegelt und nicht die stetige Aufzinsung.
Die Entwicklung des voraussichtlichen Gewinns pro Aktie der AbbVie-Aktie von 3,77 $ im 2. Quartal 2026 auf geschätzte 3,29 $ im 1. Quartal 2027 spiegelt ein hochprofitables und wachsendes Basisgeschäft wider, während die vergleichbare Spanne von 2,85 $ bis 3,11 $ von JNJ im gleichen Zeitraum zeigt, dass AbbVie einen bedeutenden Vorsprung beim Gewinn pro Aktie gegenüber dem nächstgrößeren Pharmakonkurrenten hat.
Ist die AbbVie-Aktie im Jahr 2026 unterbewertet? Das TIKR-Ziel von $350 sagt Ja
Der Basisfall von TIKR bewertet AbbVie bis Dezember 2030 mit etwa 350 $, was eine Gesamtrendite von etwa 54 % gegenüber dem aktuellen Kurs von 227 $ oder etwa 10 % auf Jahresbasis über die nächsten viereinhalb Jahre bedeutet.
Das mittlere Szenario geht von einer jährlichen Umsatzsteigerung von etwa 4 %, einer Nettogewinnspanne von ca. 42 % und einer jährlichen Steigerung des Gewinns pro Aktie von etwa 9 % aus, wobei das Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) bis 2030 jährlich um etwa 1 % schrumpft.
Wenn Skyrizi und Rinvoq näher an der Haussekurve wachsen und die Pipelines für Neurowissenschaften und Fettleibigkeit vor Ende des Jahrzehnts zusätzliche Einnahmen bringen, erreicht das TIKR-High-Case-Szenario bis Ende 2034 etwa 501 $, was einer Gesamtrendite von etwa 120 % oder etwa 10 % auf Jahresbasis entspricht.
Das Downside-Szenario rechnet mit einer CAGR von ca. 4 % am unteren Ende der Skala und komprimierten Margen, was zu einem Zielwert von etwa 342 $ bis Dezember 2030 führt, was immer noch einer Gesamtrendite von ca. 50 % gegenüber dem aktuellen Niveau entspricht.
Das Szenario, das selbst das niedrige Szenario unter Druck setzt, setzt voraus, dass Rinvoq oder Skyrizi einen bedeutenden Anteil schneller verlieren, als die IBD- und Dermatologiemärkte wachsen, kombiniert mit einer gescheiterten Pipeline zu einem Zeitpunkt, zu dem Humira keinen wesentlichen Beitrag mehr leistet. Diese Kombination ist möglich, erfordert aber mehrere gleichzeitige Misserfolge in dem Bereich, der stets das wettbewerbsfähigste Geschäftsfeld von AbbVie war.
Was ist das Kursziel für ABBV?
Das durchschnittliche Kursziel für die AbbVie-Aktie liegt bei etwa 254 $, das höchste Kursziel bei etwa 328 $.
Das TIKR-Basismodell sieht ein Kursziel von ca. 350 $ bis Dezember 2030 vor, was eine Gesamtrendite von ca. 54 % gegenüber dem aktuellen Niveau bedeutet.
Ist die AbbVie-Aktie im Moment ein Kauf?
Der Analystenkonsens ist mit 16 Käufen und 8 Outperforms im Vergleich zu 8 Holds und keinen Sells auf Kaufen gewichtet.
Das Modell von TIKR bewertet die AbbVie-Aktie im mittleren Fall mit etwa 350 $, was darauf hindeutet, dass sie bei einem aktuellen Kurs von 227 $ unterbewertet ist.
Was geschah mit der AbbVie-Aktie im Q1 2026?
Die AbbVie-Aktie stieg, nachdem die Ergebnisse für Q1 2026 einen Umsatz von 15 Mrd. $ auswiesen und damit den Konsens um rund 280 Mio. $ übertrafen.
Skyrizi erzielte 4,48 Mrd. $, ein Plus von 30,9 %, und Rinvoq 2,12 Mrd. $, ein Plus von 23,3 %. AbbVie hob seine Prognose für das bereinigte Ergebnis je Aktie für das Gesamtjahr auf 14,08 bis 14,28 USD an und erhöhte die Umsatzprognose auf rund 67,3 Mrd. USD.
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