Wichtige Statistiken für die Abbott-Aktie
- Performance der letzten Woche: -1,4%
- 52-Wochen-Spanne: $105,3 bis $139,1
- Aktueller Kurs: $110,7
Was ist passiert?
Der Medizintechnik- und Diagnostikriese Abbott Laboratories(ABT), der bei 110,71 $ nahe seinem 52-Wochen-Tief von 105,27 $ gehandelt wird, hat 21 Mrd. $ für die Übernahme von Exact Sciences und den Ausbau des schnell wachsenden Geschäftsbereichs Krebsdiagnostik ausgegeben, während sein Kerngeschäft CGM einen Jahresumsatz von über 7,5 Mrd. $ erzielte.
Abbott erzielte im vierten Quartal einen bereinigten Gewinn je Aktie von 1,50 US-Dollar, was einem Anstieg von 12 % gegenüber dem Vorjahr entspricht. Die operative Marge stieg um 150 Basispunkte auf 25,8 %, obwohl das Segment Nutrition (Ernährungsprodukte für Säuglinge und Erwachsene) aufgrund von preisbedingten Volumenverlusten die Topline-Ergebnisse belastete.
FreeStyle Libre, Abbotts kontinuierliches Blutzuckermessgerät, das den Blutzucker in Echtzeit und ohne Fingersticks misst, erzielte 2025 einen Umsatz von mehr als 7,5 Milliarden US-Dollar und wuchs im Jahresverlauf um 17 %, was das dritte Jahr in Folge ein absolutes Umsatzwachstum von mehr als 1 Milliarde US-Dollar bedeutet.
Am 9. März schloss Abbott eine Anleiheemission in Höhe von 20 Milliarden US-Dollar ab, um die Übernahme von Exact Sciences zu finanzieren. Am 12. März veröffentlichte Abbott Daten aus der FreeDM2-Studie, die zeigen, dass Libre bei 303 Typ-2-Diabetes-Patienten, die Basalinsulin erhalten, eine um 0,6 % stärkere HbA1c-Senkung im Vergleich zur Überwachung mit Fingersticks erzielte.
Robert Ford, Chairman und Chief Executive Officer, erklärte auf der Telefonkonferenz für das vierte Quartal 2025, dass "wir die Mitte unseres organischen Umsatzwachstums für 2026 auf 7 % und die Mitte unseres bereinigten Gewinns pro Aktie auf 10 % prognostizieren", was eine Prognose für den Gewinn pro Aktie für das Gesamtjahr von 5,55 bis 5,80 US-Dollar noch vor dem Abschluss von Exact Sciences untermauert.
Abbotts verbleibende Rückkaufsgenehmigung in Höhe von 6,7 Mrd. USD, ein Volt PFA-Katheter (eine Herzrhythmusbehandlung der nächsten Generation), der 2026 in den USA auf den Markt kommt, eine anstehende Zulassung für ein Koronar-IVL-Gerät im Jahr 2027 und ein Exact Sciences-Geschäft im Wert von mehr als 3 Mrd. USD, das um 15 % wächst, positionieren das Unternehmen für ein anhaltendes zweistelliges Wachstum des Gewinns pro Aktie über das Jahrzehnt bei 110,71 USD.
Die Meinung der Wall Street zur ABT-Aktie
Die Übernahme von Exact Sciences (ein Diagnostikunternehmen für Krebsvorsorgeuntersuchungen mit einem Wachstum von 15 %) wird im 2. Quartal abgeschlossen und erweitert das Portfolio, das bereits ein normalisiertes EPS-Wachstum von 10,3 % im Jahr 2025 aufweist, um ein neues wachstumsstarkes Geschäftsfeld.
Abbotts normalisiertes EPS hat seine zweistellige Wachstumskadenz von 4,67 $ im Jahr 2024 auf 5,15 $ im Jahr 2025 beibehalten und wird voraussichtlich 5,68 $ im Jahr 2026 erreichen, angetrieben durch das 7,5 Mrd. $ schwere CGM-Geschäft von FreeStyle Libre und eine jährliche Steigerung der operativen Marge um 50 bis 70 Basispunkte.
Der Umsatz wird voraussichtlich um 8,0 % auf 47,89 Mrd. USD im Jahr 2026 und um 7,5 % auf 51,48 Mrd. USD im Jahr 2027 steigen, wobei die EBITDA-Margen (Gewinn vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen - ein Maß für die operative Kernrentabilität) von 26,5 % im Jahr 2025 auf 27,4 % im Jahr 2027 steigen werden, da Exact Sciences integriert wird und sich der Bereich Ernährung im zweiten Halbjahr 2026 erholt.
Auffallend optimistische 22 Analysten stufen ABT als "Buy" oder "Outperform" ein, gegenüber nur 7 "Hold" und null "Sell", mit einem durchschnittlichen Kursziel von 132,64 $, was ein Aufwärtspotenzial von 19,8 % gegenüber 110,71 $ bedeutet, da der Konsens die CGM-Rampe einpreist, aber noch nicht die vom Management für H1 2026 angekündigte Ausweitung der Kostenerstattung für Nicht-Insulin.
Das Bären-Ziel von 113,00 $ ist in der anhaltenden Volumenerosion bei Nutrition und der Belastung durch die Exact Sciences-Integration verankert, während das Bullen-Ziel von 158,00 $ die CMS-Erweiterung der Kostenerstattung für CGM-Anwender, die kein Insulin verwenden, einpreist - ein Katalysator, der, wie das Management bestätigte, nicht in die Prognose für 2026 einfließt.
Was sagt das Bewertungsmodell?
Das TIKR Mid-Case-Ziel von 179,11 $ impliziert eine Gesamtrendite von 61,8 % bis Dezember 2030 bei einem IRR von 10,6 %, der auf einem CAGR von 7,2 % aus der CGM-Penetration, Exact Sciences und der Einführung des Volt PFA-Katheters beruht. Die Nettogewinnmargen steigen von 20,4 % auf 21,8 %, was dem vom CFO von Abbott ausdrücklich angepeilten jährlichen operativen Leverage von 50 bis 70 Basispunkten entspricht.
ABT wird 20,4 % unter seinem 52-Wochen-Hoch von 139,06 $ gehandelt, doch der freie Cashflow (der Cashflow, der nach Abzug der Investitionsausgaben generiert wird und das deutlichste Maß für die Gesundheit der Bilanz ist) wird voraussichtlich um 20,7 % von 7,40 Mrd. $ auf 8,93 Mrd. $ im Jahr 2026 steigen.
Das dritte Jahr in Folge, in dem FreeStyle Libre ein absolutes Umsatzwachstum von mehr als 1 Mrd. USD verzeichnet, sowie die FreeDM2-Studie vom 12. März, die eine um 0,6 % höhere HbA1c-Reduktion im Vergleich zur Überwachung mit dem Finger zeigt, rechtfertigen das Ziel des TIKR-Modells von 179,11 USD und die Annahme einer durchschnittlichen Umsatzsteigerung von 7,2 %.
Das Hauptrisiko für das TIKR-Modell ist eine fehlgeschlagene Ernährungserholung; wenn das Volumen in H2 2026 nicht wie vom Management prognostiziert zurückkehrt, bricht die Annahme eines Umsatzwachstums von 8,0 % zusammen und der Margenexpansionspfad verengt sich erheblich.
Achten Sie auf die Ergebnisse des 2. Quartals 2026, um den ersten Umsatzbeitrag von Exact Sciences und die Rückkehr des Ernährungssegments zu einem positiven organischen Wachstum zu sehen - die beiden Zahlen, die bestätigen, ob die 7,2 % Umsatz-CAGR des TIKR-Modells planmäßig verläuft.
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