Wichtige Daten zur AbbVie-Aktie
- Performance der letzten Woche: -4,5%
- 52-Wochen-Spanne: $164,4 bis $244,8
- Aktueller Kurs: $219,8
Was ist passiert?
Der Pharmariese AbbVie Inc.(ABBV), dessen Immunologie-Medikamente Skyrizi und Rinvoq jetzt zusammen mehr Umsatz generieren als das Spitzenprodukt Humira jemals erzielte, hat sein Biosimilar-Problem strukturell gelöst und notiert bei 219,76 $ pro Aktie mit einer Umsatzprognose von 67 Milliarden $ für 2026.
Am 2. März meldete AbbVie positive AFFIRM-Daten der Phase 3 für die subkutane Induktion von Skyrizi bei Morbus Crohn (ein selbst injizierbares Dosierungsformat, das intravenöse Infusionen überflüssig macht), mit einer klinischen Remission von 55% gegenüber 30% bei Placebo in Woche 12.
Skyrizi und Rinvoq erzielten im Jahr 2025 einen kombinierten Umsatz von ca. 25,9 Mrd. USD, mehr als 8 Mrd. USD mehr als im Vorjahr, und übertrafen damit bereits die eigene Prognose von AbbVie für das Jahr 2027 um 500 Mio. USD, wobei sie etwa 75 % der Neuaufnahmen von IBD-Patienten ausmachten.
Jeffrey Stewart, Chief Commercial Officer von AbbVie, erklärte in der Telefonkonferenz zum 4. Quartal 2025, dass "Skyrizi und Rinvoq ein großartiges Paar im Bereich IBD sind ... zusammen haben unsere beiden Marken den Spitzenumsatz von Humira bereits um mehr als 4,5 Mrd. USD übertroffen und sind auf dem besten Weg, im Jahr 2026 ein Wachstum von mehr als 20 % zu erzielen", was das Vertrauen der Anleger in die Erweiterung des subkutanen Etiketts stärkt.
AbbVie's 21,5 Mrd. $ Skyrizi-Richtwert, 10,1 Mrd. $ Rinvoq-Richtwert und ein bestätigtes Parkinson-Franchise, das einen Spitzenumsatz von mehr als 5 Mrd. $ anstrebt, positionieren das Unternehmen für ein hohes einstelliges Umsatzwachstum bis 2029, mit einem erwarteten freien Cashflow von 18,5 Mrd. $ allein in diesem Jahr.
Die Meinung der Wall Street zur ABBV-Aktie
Die AFFIRM-Daten, die bestätigen, dass die subkutane Verabreichung von Skyrizi zur Behandlung von Morbus Crohn funktioniert, erweitern die Vorherrschaft des Medikaments in einem patientenfreundlicheren Format und beseitigen die Hürde der intravenösen Verabreichung, die das Eindringen von Biologika in die IBD immer noch begrenzt.
Das normalisierte EPS von AbbVie brach von 13,77 USD im Jahr 2022 auf 10 USD im Jahr 2025 ein, da die Humira-Biosimilars den Umsatz schmälerten. Das TIKR-Modell prognostiziert jedoch einen Sprung um 45,4 % auf 14,54 USD im Jahr 2026, angetrieben von den 21,5 Mrd. USD für Skyrizi und den 10,1 Mrd. USD für Rinvoq.
Unterstützt wird dieser EPS-Rücksetzer durch den freien Cashflow (der Cashflow, den ein Unternehmen nach den Investitionsausgaben erwirtschaftet und der das deutlichste Maß für die finanzielle Gesundheit ist), der um 38 % von 17,82 Mrd. USD im Jahr 2025 auf 24,59 Mrd. USD im Jahr 2026 ansteigen soll, wobei die FCF-Margen in einem einzigen Jahr von 29,1 % auf 36,7 % steigen sollen.
Einundzwanzig Analysten stufen die ABBV-Aktie als "Buy" oder "Outperform" ein, acht als "Hold" und nur einer als "Underperform". Das durchschnittliche Kursziel liegt bei 248,86 $, was einen Aufwärtstrend von 13,2 % gegenüber 219,76 $ bedeutet, da der Konsens zwar die Umsatzsteigerungen von Skyrizi und Rinvoq einpreist, aber noch nicht die volle Margenausweitung.
Die Spanne zwischen dem Bären-Ziel von $184 und dem Hausse-Ziel von $299 spiegelt eine binäre Sicht auf den IBD-Wettbewerb wider: die niedrigen Anker auf TREMFYA Aktienerosion beschleunigt, während die hohen Preise in Skyrizi's subkutane Etikett und Lutikizumab's Hidradenitis suppurativa Phase 3 Daten Landung in 2026.
Was sagt das Bewertungsmodell aus?
Das mittlere TIKR-Ziel von 339,60 USD impliziert eine Gesamtrendite von 54,5 % bis Dezember 2030 bei einer IRR von 9,5 %, die von einer CAGR von 5,5 % bei den Einnahmen und einer Ausweitung der Nettogewinnspanne auf 41,6 % getragen wird, da die kostenintensiven Ausgaben für die Verteidigung von Humira auslaufen und die Lizenzgebühren für Skyrizi in eine größere Einnahmenbasis einfließen.
Der Markt bewertet ABBV in der Nähe seines 52-Wochen-Tiefs in Bezug auf sein mittleres Ziel, doch die EBITDA-Margen sollen von 40 % im Jahr 2025 auf 49,8 % im Jahr 2026 steigen, ein Sprung von 980 Basispunkten in einem Jahr, den der Konsens nicht vollständig neu bewertet hat.
Skyrizis 75%-ige IBD-Erfassungsrate, die trotz des Markteintritts von TREMFYA stabil bleibt, bestätigt, dass die Margenexpansion nicht auf einem Volumen-at-Risk beruht, sondern auf einem Volumen-at-Premium-Pricing mit einem dauerhaften Wettbewerbsgraben.
Das Hauptrisiko für die 5,5 % Umsatz-CAGR des TIKR-Modells ist der zunehmende Verlust von IBD-Anteilen an Icotrokinra (ein oraler IL-23-Hemmer in der späten Entwicklungsphase), der Skyrizis Markterfolgsrate drücken und die Margennormalisierung, die das Modell einpreist, bis 2030 verzögern könnte.
Achten Sie auf die Ergebnisse der objektiven Ansprechrate der Phase 3 von Etentamig (ein auf BCMA abzielender T-Zell-Engager zur Behandlung des Multiplen Myeloms) in der zweiten Jahreshälfte 2026; ein gutes Ergebnis validiert die Onkologie-Pipeline von AbbVie, das Segment, das die TIKR-Bullen für das Wachstum nach dem Patentablauf von Vraylar im Jahr 2030 benötigen.
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