Wichtigste Erkenntnisse
- Bloombergs Mark Gurman sagt, dass Apples neue Siri endlich das tun kann, wofür sie vor 15 Jahren beworben wurde.
- Sein Co-Moderator argumentiert, dass niemand ein Telefon wegen KI kauft, obwohl Apples CFO sagt, dass KI Kunden einen Grund zum Upgrade gibt.
- Apple gab eine Prognose für ein Wachstum von 7 % bis 10 % für das Dezemberquartal ab, nach 12 %, und Analysten erwarten 8 % bis zum Geschäftsjahr 2028.
- Bei einem Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) von 37x für die nächsten zwölf Monate (NTM) am 2. November, gegenüber einem Fünfjahresdurchschnitt von 29x, ist bei Apple mehr Wachstum eingepreist, als die Prognosen zeigen.
Apple (AAPL) hat 15 Jahre lang eine funktionierende Siri versprochen. Mit iOS 27.3, das sich jetzt in der Beta-Phase befindet, könnte es endlich soweit sein.
Bloombergs Mark Gurman, der sie seit der ersten Beta im Juni nutzt, fasste es im Power On-Podcast zusammen:
„15 Jahre nach der Einführung der ersten Siri kann Siri endlich die Dinge tun, für die sie beworben wurde.“
Sein Co-Moderator, Vlad Savov, war weniger beeindruckt:
„Niemand sagt ernsthaft: Ich kaufe dieses neue iPhone oder dieses andere Gerät wegen der KI.“
Apple sieht das anders. CFO Kevan Parekh sagte Analysten am 2. November, dass KI „Kunden einen überzeugenden Grund zum Upgrade und zum Wechsel bietet“. Apple verzeichnete im Septemberquartal zwar einen Rekord bei iPhone-Upgradern, aber die Siri-KI war erst seit 12 Tagen in der Beta-Phase, als dieses Quartal endete.
Apples Wachstum geht in die falsche Richtung
Der Umsatz stieg im Septemberquartal um 12 % auf einen Rekordwert von 114,5 Milliarden US-Dollar, und der iPhone-Absatz sprang um 17 %.
Die Prognose für das Dezemberquartal sieht ein Wachstum von 7 % bis 10 % vor. Parekh stellte dies als Wachstum aufbauend auf einem „phänomenalen“ Dezemberquartal des Vorjahres dar, in dem der Umsatz um 16 % wuchs. Gurman glaubte das nicht: „Man kann diese Dinge nicht einfach addieren, nur damit die Zahlen größer und besser klingen.“
Lieferengpässe erklären einen Teil davon: Chief Operating Officer Sabih Khan sagte, das iPhone Duo sei limitiert.
Analysten erwarten, dass die Verlangsamung über die Feiertage hinaus anhalten wird. Der Umsatz wuchs im Geschäftsjahr 2026 um 15 %, und der Konsens erwartet für das Geschäftsjahr 2027 ein Wachstum von knapp unter 10 % und für 2028 von 8 %.
TIKR verfolgt 43 Analysten zu Apple. Wie viele sagen „Kaufen“?
Sehen Sie die vollständige Aufschlüsselung der Kauf-, Halte- und Verkaufsempfehlungen zu Apple zusammen mit den Umsatz- und Gewinnschätzungen von Wall Street an einem Ort. Mehr als 500.000 Investoren nutzen TIKR, um Aktien wie diese zu recherchieren. Sehen Sie sich die Analystenbewertungen für Apple an
Siri könnte sich im Dienstleistungsgeschäft noch bezahlt machen
Apple braucht Siri nicht, um Telefone zu verkaufen, um damit Geld zu verdienen. Der Dienstleistungsbereich hatte im Geschäftsjahr 2026 eine Bruttomarge von 76,2 %, gegenüber 39,3 % für Produkte, und erwirtschaftete 40,2 % des Bruttogewinns mit 25,8 % des Umsatzes.
Apples Bruttomarge stieg von 43,3 % im Geschäftsjahr 2022 auf 48,8 % im Geschäftsjahr 2026, wobei der Anstieg im letzten Jahr von den Produkten kam, deren Marge von 36,8 % stieg.
Diese Auszahlung ist noch nicht live. Siri AI kommt mit Nutzungslimits, und CEO John Ternus sagte: „Jeder, der mehr Kapazität benötigt, wird in Zukunft erweiterten Zugang kaufen können.“ Da Siri mehr als 2,5 Milliarden Anfragen pro Tag bearbeitet, könnte selbst ein kleiner zahlender Anteil das Dienstleistungsgeschäft ankurbeln.
Aber Apple prognostizierte für das Dezemberquartal ein Wachstum im Dienstleistungsbereich von 8 % bis 9 %, nach zuvor 10 %, und Parekh nannte Lizenzgebühren von Drittanbietern als einen Faktor, der dem Wachstum entgegensteht. Dort sitzen die Suchzahlungen von Google, und Gurman erwartet, dass diese Einnahmen sinken werden, da KI in Safari-Suchen eindringt.
Siri kostet auch Geld, und der Dienstleistungsbereich trägt diese Kosten. Parekh sagte, die Cloud-Kosten von Siri AI laufen über die Kosten der verkauften Dienstleistungen (Cost of Sales), und Apple wird einen Teil des Erlöses jedes Geräts für Siri AI zurückstellen. Fügt man die von Ternus als „beispiellos“ bezeichneten Speicherpreise hinzu, prognostizierte Apple für das Dezemberquartal eine Bruttomarge von 45 % bis 46 %, unterhalb der 46,2 % aus dem Geschäftsjahr 2024.
Die Apple-Aktie ist auf schnelleres Wachstum eingepreist
Apple notierte am 2. November bei einem KGV von 37x für die nächsten zwölf Monate (NTM), nahe seinem Fünfjahreshoch von 38x und deutlich über seinem Durchschnitt von 29x.
Dass Siri endlich funktioniert, ist ein echter Erfolg, und ich erwarte, dass es dem Dienstleistungsgeschäft mit der Zeit helfen wird. Aber bei einem KGV von 37x muss Apple auch darauf setzen, dass die Leute wegen KI schneller ihre iPhones upgraden, und bisher kommt dieses Argument von Apple, nicht von seinen Kunden.
Das vollständige Siri-Upgrade, das innerhalb von Drittanbieter-Apps agiert, kommt im Frühjahr. Wenn es die Leute dazu bringt, größere iCloud+-Pläne zu bezahlen oder ältere iPhones in Zahlung zu geben, könnte Apples Geschäftsjahr 2027 die von Analysten erwarteten knapp unter 10 % Wachstum übertreffen.
Was ist die Apple-Aktie also wirklich wert?
Mit TIKR können Sie den zukünftigen Kurs jeder Aktie in weniger als einer Minute prognostizieren. Geben Sie einfach ein paar Annahmen in das Bewertungsmodell von TIKR ein und sehen Sie, was Apple wert sein könnte. Starten Sie von den Konsensschätzungen von Wall Street oder passen Sie die Eingaben an, um Ihre eigene Sicht auf das Geschäft widerzuspiegeln. Die Nutzung ist kostenlos.
Haftungsausschluss:
Bitte beachten Sie, dass die Artikel auf TIKR nicht als Anlage- oder Finanzberatung von TIKR oder unserem Content-Team gedacht sind und auch keine Empfehlungen zum Kauf oder Verkauf von Aktien darstellen. Wir erstellen unsere Inhalte auf Basis der Investitionsdaten des TIKR Terminals und der Schätzungen von Analysten. Unsere Analyse umfasst möglicherweise keine aktuellen Unternehmensnachrichten oder wichtige Updates. TIKR hat keine Position in den genannten Aktien. Vielen Dank fürs Lesen und frohes Investieren!
