主要收获：
- 根据我们的估值假设，到 2027 年底，荷兰兄弟公司的股价有可能达到每股 98 美元。
- 这意味着，从现在每股 58 美元的价格算起，总回报率为 67%，未来 2.4 年的年回报率为 24%。
- Dutch Bros 是一家快速发展的得来速饮料概念公司，拥有 1,000 多家分店，目标是到 2029 年达到 2,029 家分店，并有机会长期发展到 7,000 家分店。
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Dutch Bros(BROS) 是一家专业咖啡和饮料公司，从俄勒冈州的一个推车式咖啡店发展成为美国发展最快的餐饮概念公司之一，通过独特的得来速模式为顾客提供服务，强调速度、质量和卓越的待客之道。
Dutch Bros 在美国 19 个州拥有 1,000 多家公司经营和特许经营分店，以定制饮料、热情的 “Broistas “提供的出色客户服务以及浓厚的社区参与和慈善文化为核心，创造了与众不同的体验。
荷兰兄弟得益于其在竞争激烈的饮料市场中的独特定位，其独特的价值主张将优质饮料、个性化服务和具有竞争力的价格结合在一起，同时通过快速发展的 “荷兰奖励 “计划和创新产品建立客户忠诚度。
凭借移动订餐、扩大食品供应范围、提高吞吐量等变革性增长举措，以及雄心勃勃的扩张战略，再加上可成为特许经营商的内部员工队伍，Dutch Bros 不断抢占市场份额，同时建立起可持续的竞争优势。
凭借令人印象深刻的收入增长势头和多层次的同店销售增长动力，Dutch Bros 保持了品类领导者的地位，同时在全国范围内实现了从 1,000 家分店到可能达到 7,000 家分店的清晰发展道路。
以下是 BROS 股票在 2027 年前每年回报率可达 24% 并在 2030 年前继续保持强劲表现的原因。
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模型对 BROS 股票的启示
我们根据分析师的一致预期，采用估值假设分析了 BROS 股票的上涨空间。
华尔街认为，Dutch Bros 将受益于其积极的单位增长战略，以及在移动订餐、食品扩张和运营改进方面的多项同店销售增长举措。
根据 23% 的年收入增长率、11% 的营业利润率和正常化估值倍数的估计，该模型预测 BROS 的股价可能会从 58 美元/股上涨到 98 美元/股。
这意味着未来 2.4 年的总回报率为 67%，年回报率为 24%。
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我们的估值假设
通过 TIKR 的估值模型，您可以输入自己对公司收入增长、营业利润率和市盈率倍数的假设，并计算出股票的预期回报。
这是我们用于荷兰兄弟公司股票的材料：
1.收入增长：23
Dutch Bros 第一季度业绩优异，收入增长 29%，主要得益于强劲的单位扩张（新开 30 家店）和健康的同店销售增长 4.7%，其中交易额增长 3.7%，令人印象深刻。
Dutch Bros 预计，其 2025 年至少开设 160 家系统商店的目标将继续保持良好势头，单位增长率将达到 16%，同时，多种同店销售驱动因素仍处于早期阶段。
我们采用了 23% 的预测，反映了 Dutch Bros雄心勃勃的扩张时间表，即到 2029 年达到 2,029 家店铺，同时纳入促进交易的基本举措，包括移动订餐（目前渗透率为 11%）、扩大食品测试，以及通过付费广告和 Dutch Rewards 计划优化加强营销。
2.运营利润率：11%
尽管面临商品通胀压力，但得益于销售杠杆和严格的成本管理，荷兰兄弟公司第一季度调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）增长 20%，显示出运营效率不断提高。
在向长期单位目标迈进的过程中，他们将重点放在提高产量、优化劳动力和G&A杠杆上，从而逐步扩大利润率。
3.退出市盈率：75 倍
BROS 股票的交易倍数较高，反映出它是发展最快的餐饮概念股之一，具有显著的扩张和同店销售增长空间。
鉴于 Dutch Bros 独特的市场地位、强劲的单位经济效益、早期阶段的增长举措，以及在渗透率不足的市场中大量的长期扩张机会，我们维持较高的估值水平。
如果情况好转或恶化会怎样？
TIKR 的估值工具允许投资者根据 BROS 股票到 2030 年在不同情况下的表现，测试各种结果（这些都是估计值，不是保证收益）：
- 低案例：竞争加剧，执行面临挑战 → 18% 的年回报率
- 中间案例：成功的多层增长战略和稳步扩张 → 25% 的年回报率
- 高案例：单位加速增长和食品/移动成功 → 32% 的年回报率
即使在保守的情况下，Dutch Bros 的股票也能带来诱人的回报，而如果该咖啡连锁店能成功实现到 2029 年达到 2029 家的愿景，并从食品、移动订餐和运营改进等方面捕捉到更多的机会，那么在上行的情况下，其股票也能带来非凡的表现。
华尔街分析师看好这 5 家被低估的复合型企业，它们具有战胜市场的潜力
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在这里，您将了解到 5 家优质企业的详细情况，它们是：
- 强劲的收入增长和持久的竞争优势
- 基于远期收益和预期收益增长的估值极具吸引力
- 分析师预测和 TIKR 估值模型支持的长期上升潜力
这类股票可以带来巨大的长期回报，尤其是如果你能在它们仍以折扣价交易时抓住它们。
无论您是长期投资者，还是只想寻找以低于公允价值交易的优秀企业，本报告都将帮助您锁定高溢价机会。
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